ما هو التعويض على أساس الأداء
التعويض على أساس الأداء هو شكل من أشكال التعويضات القائمة على الحوافز التي يمكن دفعها لمديري المحافظ. قد تضيف صناديق الاستثمار المشتركة الخاضعة للتنظيم مع تعويضات تستند إلى الأداء حوالي 0.20٪ من رسوم الإدارة للحوافز القائمة على الأداء. في صناعة الاستثمار ، فإن مديري صناديق التحوط معروفون أكثر من غيرهم بتلقي مستويات عالية من التعويض على أساس الأداء.
كسر أسفل التعويض على أساس الأداء
التعويض القائم على الأداء هو جدول تعويض مدفوع بالحوافز لدفع مديري المحافظ. يمكن استخدامه في إدارة الاستثمارات التقليدية. في صناعة صناديق التحوط ، من المعتاد عمومًا أن تفرض الصناديق رسومًا على أساس الأداء.
شركة الاستثمار التعويض
يحكم قانون شركة الاستثمار لعام 1940 صناعة الصناديق المشتركة ويحدد بعض المتطلبات التي ساعدت في صياغة معايير التعويض لمديري المحافظ. يجب أن يكون لدى شركات الاستثمار مجلس إدارة يوافق على جدول تعويضات المديرين. يجب على الشركات أيضًا تقديم بيان تسجيل يتضمن نشرة المعلومات وبيان المعلومات الإضافية ، بشكل واضح وشفاف يحدد جميع المعلومات الموجودة في الصندوق بما في ذلك التعويض. من المتوقع بشكل عام أن تكون المعايير والوثائق الخاصة بالأموال المتداولة بشكل عام متسقة في جميع أنحاء الصناعة لمقارنتها بسهولة من قبل المستثمرين. كما أدى هذا الاتساق بشكل عام إلى فرض رسوم موحدة يفرضها مديرو صناديق الاستثمار المشتركة كجزء من إجمالي مصروفات التشغيل السنوية للصندوق.
يمكن أن تتراوح رسوم إدارة محفظة صناديق الاستثمار المشتركة بين 0.50 ٪ و 2.50 ٪ مع مديري الصناديق النشطة تتطلب تعويضات أعلى. تشتمل رسوم إدارة المحافظ عادةً على غالبية المصروفات التشغيلية السنوية لصندوق الاستثمار المشترك. في جميع أنحاء الصناعة ، يمكن لمديري الصناديق الاستثمارية الحصول على رسوم على أساس الأداء. يتم تفصيل هذه الرسوم في وثائق بيان التسجيل الخاصة بهم والموافقة عليها من قبل مجلس الإدارة.
Fidelity هي إحدى شركات صناديق الاستثمار المشترك التي تقدم تعويضات قائمة على الأداء للعديد من صناديقها. قامت شركة الصندوق بدمج التعويضات القائمة على الأداء في إدارتها منذ عام 1970. التعويض أقل بكثير من صناديق التحوط مع إمكانية السماح لصندوق الاستثمار المشترك بإضافة 0.20٪ إضافية إلى رسوم الإدارة عندما يفي الصندوق بمعايير أداء معينة. وعلى عكس ذلك ، يمكن أيضًا خصم الرسوم عندما يكون أداء الصندوق أقل من التوقعات.
تعويض مدير صندوق التحوط
عبر صناعة الاستثمار ، فإن مديري صناديق التحوط معروفون على نطاق واسع برسومهم المستندة إلى الأداء. صناديق التحوط أقل تنظيمًا بكثير من الصناديق التقليدية المشتركة ، وبالتالي تتمتع بقدرة أكبر على هيكلة جدول الرسوم. عادة ما يتقاضى مديرو صناديق التحوط جدول رسوم "اثنين وعشرين" يتطلب رسوم إدارة أعلى من صناديق الاستثمار من مستثمريهم. يشير هيكل رسوم صندوق التحوط اثنين وعشرين إلى رسم ثابت بنسبة 2 ٪ وكذلك رسوم أداء بنسبة 20 ٪. تعتمد رسوم 2٪ على أصول الصندوق الخاضعة للإدارة. تُعد رسوم الـ 20٪ عبارة عن تعويض على أساس الأداء يتم تشغيله عادةً عندما يتفوق الأداء على مستوى قياسي بمقدار محدد. يتم دفع رسوم 20 ٪ لمدير صندوق التحوط من أرباح الصندوق.
