السلبي مقابل إدارة المحافظ النشطة: نظرة عامة
لدى المستثمرين إستراتيجيتان استثماريتان رئيسيتان يمكن استخدامها لإنشاء عائد على حساباتهم الاستثمارية: إدارة المحافظ النشطة وإدارة المحافظ غير الفعالة. تختلف هذه الطرق في كيفية استخدام مدير الحساب للاستثمارات المحتفظ بها في المحفظة مع مرور الوقت. تركز الإدارة النشطة للمحفظة على التفوق في أداء السوق مقارنةً بمعيار محدد ، بينما تهدف إدارة المحافظ السلبية إلى تقليد الحيازات الاستثمارية لمؤشر معين.
الماخذ الرئيسية
- الإدارة النشطة هي عندما يختار المديرون الاستثمارات بنشاط في محاولة للتغلب على بعض المعايير ، وعادةً ما يكون مؤشر السوق. الإدارة النشطة هي عندما يحاول مدير الصندوق محاكاة بعض المعايير ، وتكرار مقتنياته ، ونأمل ، أن يكون أداء الصناديق النشطة مرتفعًا. الرسوم ، وقد دعت الأبحاث الحديثة إلى التشكيك في قدرتهم على التفوق على السوق بأي اتساق.
إدارة المحافظ النشطة
يستخدم المستثمرون الذين يقومون بتطبيق نهج الإدارة النشط مديري الصناديق أو الوسطاء لشراء الأسهم وبيعها في محاولة للتفوق على مؤشر معين ، مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أو مؤشر راسل 1000.
يحتوي صندوق الاستثمار المدار بفعالية على مدير محفظة فردي أو مدراء مشاركين أو فريق من المديرين الذين يتخذون قرارات استثمارية بنشاط للصندوق. يعتمد نجاح الصندوق المدار بشكل فعال على الجمع بين البحث المتعمق ، والتنبؤ بالسوق ، وخبرة وخبرة مدير المحفظة أو فريق الإدارة.
يولي مديرو الحوافظ المالية المنخرطون في الاستثمار النشط اهتمامًا وثيقًا باتجاهات السوق والتغيرات في الاقتصاد والتغيرات في المشهد السياسي والعوامل التي قد تؤثر على شركات معينة. يتم استخدام هذه البيانات لوقت شراء أو بيع الاستثمارات في محاولة للاستفادة من المخالفات. يدعي المديرون النشطون أن هذه العمليات ستزيد من احتمال تحقيق عوائد أعلى من تلك التي تحققت بمجرد محاكاة الأسهم أو الأوراق المالية الأخرى المدرجة في مؤشر معين.
نظرًا لأن هدف مدير الحافظة في أحد الصناديق المدارة بشكل فعال هو التغلب على السوق ، يجب عليه أن يتحمل مخاطر السوق الإضافية للحصول على العوائد اللازمة لتحقيق هذه الغاية. الفهرسة يلغي هذا ، لأنه لا يوجد خطر حدوث خطأ بشري من حيث اختيار الأسهم. يتم تداول صناديق المؤشرات أيضًا بشكل أقل تكرارًا ، مما يعني أنها تتحمل نسب نفقات أقل وأكثر كفاءة في الضرائب من الصناديق المدارة بفعالية.
عادة ما تفرض الإدارة النشطة رسومًا مرتفعة ، وقد أثارت الأبحاث الحديثة شكوكًا حول قدرة المديرين على التفوق باستمرار على السوق.
إدارة المحافظ السلبية
تتضمن الإدارة السلبية ، والتي يشار إليها أيضًا باسم إدارة صناديق المؤشرات ، إنشاء محفظة مخصصة لتتبع عائدات مؤشر السوق المعياري أو المؤشر المعياري قدر الإمكان. يختار المديرون الأسهم والأوراق المالية الأخرى المدرجة في المؤشر ويطبقون نفس الترجيح. الغرض من إدارة المحافظ السلبية هو توليد عائد مماثل للمؤشر المختار بدلاً من التفوق عليه.
لا تحتوي الإستراتيجية السلبية على وجود فريق إداري يتخذ قرارات استثمارية ويمكن تنظيمه كصندوق تبادل تجاري (ETF) أو صندوق مشترك أو وحدة استثمارية وحدة. يتم تصنيف صناديق المؤشرات على أنها تدار بشكل سلبي لأن لكل منها مدير محفظة يقوم بتكرار المؤشر ، بدلاً من تداول الأوراق المالية بناءً على معرفته بخصائص مخاطر ومكافآت الأوراق المالية المختلفة. نظرًا لأن إستراتيجية الاستثمار هذه ليست استباقية ، فغالبًا ما تكون رسوم الإدارة التي يتم تقييمها في المحافظ أو الصناديق السلبية أقل بكثير من استراتيجيات الإدارة النشطة.
من السهل فهم صناديق المؤشرات المشتركة وتقديم نهج آمن نسبيًا للاستثمار في قطاعات واسعة من السوق.
