المشاركة تعريف الأسهم المفضل

ما هي الأسهم المفضلة المشاركة؟

الأسهم الممتازة المشاركة هي نوع من الأسهم الممتازة التي تمنح حاملها الحق في الحصول على أرباح مساوية للسعر المحدد عادةً والتي تدفع أرباح الأسهم المفضلة للمساهمين المفضلين ، بالإضافة إلى توزيع أرباح إضافي بناءً على بعض الشروط المحددة مسبقًا. يمكن أن يكون للسهم المفضل المفضل أيضًا تفضيلات تصفية عند حدث تصفية.

الماخذ الرئيسية

• الأسهم الممتازة المشاركة هي الأسهم المفضلة التي تدفع كلاً من الأرباح الموزعة بالإضافة إلى توزيعات إضافية لمساهميها. يضمن توزيع الأرباح الإضافي أن يحصل هؤلاء المساهمون على أرباح معادلة كمساهمين عاديين. إن مشاركة الأسهم المفضلة ليست شائعة ، ولكن يمكن إصدارها استجابةً لمعاداة استحواذ محاولة كجزء من استراتيجية حبوب منع الحمل السم.

الأسهم المفضلة المشاركة

المشاركة في الأسهم المفضلة - مثل الأشكال الأخرى من الأسهم الممتازة - لها الأسبقية في هيكل رأس مال الشركة على الأسهم العادية ولكنها تحتل مرتبة أقل من الديون في أحداث التصفية. عادةً ما يتم هيكلة توزيعات الأرباح الإضافية المدفوعة للمساهمين المفضلين بحيث يتم دفعها فقط إذا كان مبلغ الأرباح التي يتلقاها المساهمون العاديون يتجاوز المبلغ المحدد للسهم. علاوة على ذلك ، في حالة التصفية ، يمكن للمساهمين المفضلين المشاركين أيضًا أن يكون لهم الحق في الحصول على سعر شراء السهم مرة أخرى بالإضافة إلى حصة التناسب في أي عائدات متبقية يتلقاها المساهمون العاديون.

عندما يكون هناك حدث تصفية ، فإن ما إذا كان سهم المستثمر المفضل مشاركًا أم غير مشارك سيحدد ما إذا كان هذا المستثمر يحصل على مقابل إضافي على قيمة تصفية السهم المفضل وأي أرباح مستحقة للمستثمر. إذا كانت الأسهم المفضلة للمستثمر هي المشاركة ، يحق لهذا المستثمر الحصول على أي قيمة متبقية بعد التصفية كما لو كان هذا السهم هو أسهم عادية. من ناحية أخرى ، يتلقى المساهمون المفضلون غير المشتركين قيمة التصفية وأي توزيعات أرباح متأخرة عند الاقتضاء ، لكن لا يحق لهم الحصول على أي مقابل آخر.

نادرًا ما يتم إصدار الأسهم المفضلة المشاركة ، ولكن إحدى الطرق التي يتم استخدامها بها هي حبة سم. في هذه الحالة ، يتم إصدار أسهم للمساهمين الحاليين تمنحهم الحق في الحصول على أسهم مشتركة جديدة بسعر مساومة في حالة وجود عرض استحواذ غير مرغوب فيه.

مثال على الأسهم المفضلة المشاركة

لنفترض أن الشركة أ تصدر الأسهم المفضلة المشاركة مع معدل توزيع أرباح قدره 1 دولار للسهم. تتضمن الأسهم المفضلة أيضًا بندًا على أرباح إضافية للأسهم الممتازة المشاركة ، والتي يتم تشغيلها كلما تجاوزت أرباح الأسهم العادية حصص الأسهم المفضلة. إذا أعلنت الشركة (أ) خلال الربع الحالي أنها ستعلن عن توزيع أرباح بقيمة 1.05 دولار للسهم الواحد لأسهمها المشتركة ، فإن المساهمين المفضلين المشاركين سيحصلون على إجمالي أرباح بقيمة 1.05 دولار للسهم (1.00 دولار + 0.05).

الآن النظر في حدث التصفية. تمتلك الشركة أ 10 ملايين دولار من الأسهم المشاركة المفضلة ، والتي تمثل 20٪ من هيكل رأس مال الشركة ، بينما تتكون 80٪ الأخرى أو 40 مليون دولار من الأسهم العادية. تصفية الشركة أ ، والعائدات 60 مليون دولار. سيحصل المساهمون المفضلون المشاركون على 10 ملايين دولار ولكن يحق لهم أيضًا الحصول على 20٪ من العائدات المتبقية ، و 10 ملايين دولار في هذه الحالة (20٪ × 60 مليون دولار - 10 ملايين دولار). لن يحصل المساهمون المفضلون غير المشتركين على مبالغ إضافية.