ما هو خيار الأداء المتفوق؟
خيار الأداء المتفوق هو مشتق حيث تستند قيمة المردود على الأداء النسبي لأحد الأصول مقارنة بأخرى. خيار الأداء المتفوق هو نوع من الخيارات الغريبة. هناك طريقة أخرى لعرضها كخيار فروق مع سعر ضربة يساوي الصفر. عادةً ما تكون خيارات الأداء المتفوق ، ولكن ليس مطلوبًا ، على الطراز الأوروبي وتسويتها نقدًا. إنهم يتاجرون في السوق خارج السوق.
يمكن أيضًا الإشارة إلى خيارات الأداء المتفوق باسم "خيارات الهامش".
فهم خيارات الأداء المتفوق
يعمل خيار الأداء المتفوق بشكل أساسي على تحفيز أداء أحد الأصول مقابل الآخر ، حيث يكون الفرق هو الربح للمستثمر. على سبيل المثال ، قد يقوم المستثمر بشراء خيار أداء فائق ، حيث يكسب إذا تفوق مؤشر S&P 500 على مؤشر فاينانشال تايمز 100 على مدار ستة أشهر. إذا تفوق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في نهاية الستة أشهر على مؤشر فاينانشال تايمز 100 ، فسوف يربح صاحب الخيار. ومع ذلك ، إذا كان أداء ستاندرد آند بورز أقل من أداء مؤشر فاينانشال تايمز 100 خلال هذه الفترة الزمنية ، سينتهي الخيار بلا قيمة.
تجدر الإشارة إلى أن كل أصل قد يكون له أسعار رمزية مختلفة إلى حد كبير. على سبيل المثال ، مع تداول الأسهم A عند 5 دولارات وتداول الأسهم B عند 200 دولار ، فإن فروق الأسعار الاسمية ليست مقياسًا جيدًا للأداء. قد يكسب السهم "أ" دولارًا واحدًا وقد يربح الأسهم "ب" دولارين على مدى عمر الخيار ، ومع ذلك ، فإن النسبة المئوية للربح "أ" ستكون 20٪ والباقي "1٪". في هذه الحالة ، فقد تفوق السهم "أ" بشكل كبير على الأسهم "ب" على مدار عمر الخيار على الرغم من أن المكاسب بالدولار كانت نصف مكاسب السهم "ب". لذلك فإن خيارات الأداء المتفوق تأخذ في الاعتبار نفس القيمة لكل أصل في بداية العقد. ثم ينظر الفرق في الزيادة أو النقصان في القيمة النسبية بين الأصلين.
يتفوق على
يستخدم لخيارات الأداء المتفوق
خيارات الأداء المتفوق لها بعض الاستخدامات الشائعة. يتمثل السبب الرئيسي في كيفية السماح لهذه الخيارات للمضاربين بالمراهنة على أداء أصلين بالنسبة لبعضهما البعض. يمكن للمضاربين اختيار اثنين من الأسهم ، أو مؤشري المقاطعة ، أو قطاعين أو اثنين من أي أصل آخر ، وليس بالضرورة في نفس الفئة. علاوة على ذلك ، يمكن أن تكون خيارات الأداء المتفوق مفيدة في العملات الأجنبية عندما لا يكون هناك سعر صرف مباشر متاح للتداول. وبالمثل ، في سوق السندات ، يمكن استخدامها لمقارنة أداء مصدرين مختلفين.
يجد Hedgers أيضًا خيارات الأداء المتفوق مفيدة للحد من المخاطر عبر الأسواق أو الأصول. على سبيل المثال ، قد تتأثر شركتان متشابهتان في بلدان مختلفة بأسعار الفائدة أو عملات بلدهما. إذا كان صاحب الشركة يعتقد أن الشركتين لديهما آفاق متشابهة ولكن لدى أحدهما مخاطر إضافية بسبب السوق المحلية ، يمكن للخيار أن يساعد في تخفيف تلك المخاطر.
