يتم إجراء معظم الاستثمارات مع توقع ارتفاع السعر. بعضها مصنوع مع توقع أن السعر سينخفض. لسوء الحظ ، غالبًا ما يكون السعر لا يتحرك كثيرًا على الإطلاق. ألن يكون الأمر رائعًا لو تمكنت من جني الأموال عندما لم تتحرك الأسواق؟ كذلك يمكنك. هذا هو جمال الخيارات ، وبشكل أكثر تحديداً للاستراتيجية المعروفة باسم كوندور الحديد.
كيف تقلع
يبدو كوندور الحديد معقدًا ، ويستغرق الأمر بعض الوقت للتعلم ، لكنه طريقة جيدة لتحقيق أرباح ثابتة. في الواقع ، بعض التجار المربحين للغاية يستخدمون الكندور الحديدي بشكل حصري. إذن ما هو كوندور الحديد؟ هناك طريقتان للنظر إليها. الأول هو كزوج من الخنق ، واحد قصير وواحد في الضربات الخارجية. الطريقة الأخرى للنظر إليها هي فروق أسعار ائتمانية: ائتمان مكالمة موزعة فوق السوق وانتشار ائتمان جانبي أقل من السوق. هذان "الجناحان" هما اللذان يمنحان كوندور الحديد اسمه. هذه يمكن وضعها بعيدًا عن مكان السوق الآن ، لكن التعريف الصارم يتضمن أسعار إضراب متتالية.
الخيار ينتشر الاستراتيجيات
انتشار الائتمان هو في الأساس استراتيجية بيع الخيار. تتيح خيارات البيع للمستثمرين الاستفادة من علاوة الوقت والتقلبات الضمنية المتأصلة في الخيارات. يتم إنشاء انتشار الائتمان عن طريق شراء خيار خارج نطاق النقود وبيع خيار أقرب وأكثر تكلفة. يؤدي هذا إلى إنشاء رصيد ، على أمل أن ينتهي كلا الخيارين بلا قيمة ، مما يتيح لك الاحتفاظ بهذا الائتمان. طالما أن الأساس لا يتخطى سعر الإضراب للخيار الأقرب ، فستحصل على رصيد كامل.
صورة لجولي بانج © Investopedia 2020
مع وجود مؤشر S&P 500 عند 1270 ، يمكن للمرء شراء خيار استدعاء 1340 (النقطة السوداء أدناه النقطة 4 على الرسم البياني أعلاه) مقابل 2.20 دولار ، وبيع مكالمة 1325 سبتمبر (النقطة السوداء أعلى النقطة 3) مقابل 4.20 دولار. قد ينتج عن ذلك رصيد بقيمة 2 دولار في حسابك. هذه المعاملة تتطلب هامش صيانة. سيطلب وسيطك فقط أن يكون لديك نقود أو أوراق مالية في حسابك تساوي الفرق بين الضربات مطروحًا منها الرصيد الذي تلقيته. في مثالنا ، سيكون هذا 1300 دولار لكل حيز. إذا تم إغلاق السوق في شهر سبتمبر أقل من 1325 ، فستحتفظ بمبلغ 200 دولار مقابل عائد بنسبة 15٪.
لإنشاء كوندور حديدي كامل ، كل ما عليك فعله هو إضافة الرصيد الممنوح بطريقة مماثلة. شراء سبتمبر 1185 وضعت (النقطة السوداء أدناه نقطة 1) ل 5.50 دولار ، وبيع 1200 سبتمبر (النقطة السوداء فوق النقطة 2) بمبلغ 6.50 دولار لل 1 دولار أخرى من الائتمان. هنا ، متطلبات الصيانة هي 1400 دولار مع رصيد 100 دولار (لكل فروق). الآن لديك كوندور الحديد. إذا ظل السوق بين 1200 و 1325 ، فسوف تحتفظ بكامل رصيدك ، والذي يبلغ الآن 300 دولار. سوف يكون الشرط هو 2700 دولار. العائد المحتمل هو 11.1 ٪ لمدة تقل عن شهرين! نظرًا لأن هذا لا يفي في الوقت الحالي بالتعريف الصارم للجنة الاوراق المالية والبورصة الخاص بـ كوندور الحديد ، فستكون هناك حاجة للحصول على الهامش من كلا الجانبين. إذا كنت تستخدم ضربات متتالية ، فسيتعين عليك فقط الاحتفاظ بالهامش على جانب واحد ، ولكن هذا يقلل بشكل واضح من احتمال النجاح.
راجع: مراقبة سوق الأوراق المالية: نظرة عامة على المجلس الأعلى للتعليم.
نصائح لرحلة سلسة
هناك العديد من الأشياء التي يجب مراعاتها عند استخدام هذه الاستراتيجية. الأول هو التمسك بخيارات الفهرس. إنها توفر تقلبات ضمنية كافية لتحقيق ربح جيد ، لكن ليس لديهم التقلب الحقيقي الذي يمكنه القضاء على حسابك بسرعة كبيرة.
ولكن هناك شيء آخر يجب أن تنتبه إليه: يجب ألا تتكبد خسارة كاملة على كوندور حديدي. إذا كنت تهتم جيدًا وتجيد الرياضيات ، فستلاحظ أن خسارتك المحتملة أعلى بكثير من مكاسبك المحتملة. هذا لأن احتمالية صحتك عالية للغاية. في المثال أعلاه ، فإن أكثر من 80 ٪ من كلا الجانبين (باستخدام دلتا كمؤشر احتمالي بأن السوق لن يغلق بعد أسعار الإضراب).
لتجنب الخسارة الكاملة ، إذا كان السوق يفعل ما يفعله عادة ويتداول في نطاق معين ، فأنت لا تحتاج إلى القيام بأي شيء ويمكنك أن تدع المركز بأكمله تنتهي صلاحيته. في هذه الحالة ، تحصل على رصيدك الكامل. ومع ذلك ، إذا تحرك السوق بقوة في اتجاه واحد أو آخر واقترب من إحدى الضربات أو اخترقتها ، فيجب عليك الخروج من هذا الجانب من المركز.
تجنب هبوط وعرة
هناك العديد من الطرق للخروج من جانب واحد من كوندور الحديد. واحد هو ببساطة بيع هذا الائتمان معين وعقد الجانب الآخر. آخر هو الخروج من كوندور الحديد كله. هذا يعتمد على المدة التي بقيت فيها حتى انتهاء الصلاحية. يمكنك أيضًا تحويل الجانب الخاسر إلى ضربة إضافية خارج اللعبة. هناك العديد من الاحتمالات هنا ، والفن الحقيقي للكوندور الحديدي يكمن في إدارة المخاطر. إذا تمكنت من تحقيق نتائج جيدة في هذا الجانب ، فلديك إستراتيجية تضع الاحتمالات ، والبيع المتميز بوقت الخيار ، والتقلب الضمني في جانبكم.
دعنا نستخدم مثالا آخر. مع RUT في حوالي 697 ، يمكنك وضع كوندور الحديد التالي:
شراء سبتمبر RUT 770 دعوة ل 2.75 دولار
بيع سبتمبر RUT 760 استدعاء 4.05 دولار
اشتر سبتمبر RUT 620 مقابل 4.80 دولار
بيع سبتمبر RUT 630 وضعت ل 5.90 دولار
إجمالي الائتمان هو 2.40 دولار مع متطلبات الصيانة 17.60 دولار. هذا هو مكسب محتمل لأكثر من 13 ٪ مع احتمال نجاح 85 ٪ (مرة أخرى على أساس دلتا).
الخط السفلي
تعد إستراتيجية خيار كوندور الحديدي واحدة من أفضل الطرق لتجار الخيارات للاستفادة من حركة ضئيلة في سعر الأصل الأساسي. يعتقد العديد من المتداولين أن هناك حاجة إلى تحرك كبير للأعلى أو للأسفل لتحقيق الربح ، ولكن كما تعلمت من الاستراتيجية أعلاه ، فإن الأرباح الوسيطة ممكنة عندما لا يتحرك سعر الأصل كثيرًا. قد تبدو بنية هذه الاستراتيجية مربكة في البداية ، ولهذا السبب يتم استخدامها بشكل أساسي من قبل التجار ذوي الخبرة ، لكن لا تدع الهيكل المعقد يخيفك بعيدًا عن معرفة المزيد عن طريقة التداول القوية هذه.
