ما هي الكفاءة التشغيلية؟
الكفاءة التشغيلية هي في المقام الأول مقياس يقيس كفاءة الربح المكتسب كدالة في تكاليف التشغيل. كلما زادت الكفاءة التشغيلية ، زادت ربحية الشركة أو الاستثمار. وذلك لأن الكيان قادر على توليد دخل أو عوائد أكبر لنفس التكلفة أو بتكلفة أقل من البديل. في الأسواق المالية ، تحدث الكفاءة التشغيلية عندما يتم تخفيض تكاليف المعاملات والرسوم.
الماخذ الرئيسية
- الكفاءة التشغيلية هي مقياس لمبلغ التكاليف المتكبدة خلال نشاط اقتصادي أو مالي معين ، حيث تساوي التكاليف الأقل كفاءة أكبر. بالنسبة للمستثمرين والتجار ، تظهر الأسواق كفاءة تشغيلية عندما تكون تكاليف المعاملات منخفضة.توفر خصومات كبيرة أو عمولات مجانية للمتداولين طريقة واحدة لزيادة الكفاءة التشغيلية لأسواق الاستثمار.
فهم الكفاءة التشغيلية
تتركز الكفاءة التشغيلية في أسواق الاستثمار عادة حول تكاليف المعاملات المرتبطة بالاستثمارات. يمكن مقارنة الكفاءة التشغيلية في أسواق الاستثمار بالممارسات التجارية العامة لتحقيق الكفاءة التشغيلية في الإنتاج. المعاملات الفعالة من الناحية التشغيلية هي المعاملات التي يتم تبادلها بأعلى هامش ، مما يعني أن المستثمر يدفع أقل رسوم لكسب أعلى ربح. وبالمثل ، تسعى الشركات إلى تحقيق أعلى ربح إجمالي الربح من منتجاتها عن طريق تصنيع السلع بأقل تكلفة. في جميع الحالات تقريبًا ، يمكن تحسين الكفاءة التشغيلية من خلال وفورات الحجم. في أسواق الاستثمار ، قد يعني هذا شراء المزيد من أسهم الاستثمار بتكلفة تداول ثابتة لتقليل رسوم السهم.
تم الإبلاغ عن كفاءة السوق من الناحية التشغيلية عند وجود ظروف تتيح للمشاركين تنفيذ المعاملات وتلقي الخدمات بسعر يعادل إلى حد ما التكاليف الفعلية اللازمة لتوفيرها. الأسواق الفعالة من الناحية التشغيلية هي عادة نتيجة ثانوية للمنافسة وهو عامل مهم في تحسين الكفاءة التشغيلية للمشاركين. قد تتأثر الأسواق ذات الكفاءة التشغيلية أيضًا باللوائح التي تعمل على تحديد الرسوم من أجل حماية المستثمرين من التكاليف الباهظة. قد يُعرف السوق الفعال من الناحية التشغيلية أيضًا باسم "السوق الفعال داخليًا".
يمكن أن تساعد الكفاءة التشغيلية والأسواق الفعالة من الناحية التشغيلية على تحسين الكفاءة الشاملة لمحافظ الاستثمار. تعني زيادة الكفاءة التشغيلية في أسواق الاستثمار أنه يمكن تخصيص رأس المال دون تكاليف احتكاكية مفرطة تقلل من المخاطر / المكافآت في محفظة الاستثمار.
يتم تحليل صناديق الاستثمار من خلال كفاءتها التشغيلية الشاملة. نسبة مصروفات الصندوق هي مقياس واحد لتحديد الكفاءة التشغيلية. هناك عدد من العوامل التي تؤثر على نسبة نفقات الصندوق: تكاليف المعاملات ، ورسوم الإدارة والمصروفات الإدارية. وبالمقارنة ، تعتبر الأموال ذات نسبة المصروفات المنخفضة أكثر فعالية من الناحية التشغيلية.
الإنتاجية مقابل الكفاءة
تعمل الإنتاجية كمقياس للناتج ، يتم التعبير عنه عادة في بعض الوحدات لكل مقدار الوقت (على سبيل المثال ، 100 وحدة في الساعة). غالبًا ما ترتبط الكفاءة في الإنتاج بالتكاليف لكل وحدة إنتاج بدلاً من عدد الوحدات المنتجة فقط. يمكن أن تنطوي الإنتاجية مقابل الكفاءة أيضًا على تحليل وفورات الحجم. تسعى الكيانات إلى تحسين مستويات الإنتاج لتحقيق وفورات الحجم الكبير ، مما يساعد على خفض تكاليف الوحدة وزيادة عوائد الوحدة.
أمثلة سوق الاستثمار
يمكن للصناديق ذات الأصول الأكبر تحت الإدارة الحصول على كفاءة تشغيلية أكبر بسبب ارتفاع عدد الأسهم المتداولة في التداول. بشكل عام ، من المعروف أن صناديق الاستثمار السلبية تتمتع بكفاءة تشغيلية أكبر من الصناديق النشطة استنادًا إلى نسب المصروفات الخاصة بها. توفر الصناديق السلبية التعرض المستهدف للسوق من خلال تكرار المؤشر. تتمتع الصناديق الكبيرة بميزة وفورات الحجم في التداول. بالنسبة للأموال السلبية ، فإن حيازة مؤشر ما يؤدي أيضًا إلى انخفاض تكاليف المعاملات.
في مناطق أخرى من السوق ، يمكن أن تؤدي بعض التغييرات الهيكلية أو التنظيمية إلى جعل المشاركة أكثر فاعلية من الناحية التشغيلية. في عام 2000 ، أصدرت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) قرارًا يسمح بأن تعتبر صناديق أسواق المال متطلبات الهامش المؤهلة. (قبل هذا النقد فقط كان مؤهلاً.) أدى هذا التغيير الطفيف إلى تقليل التكاليف غير الضرورية للتداول داخل وخارج صناديق أسواق المال ، مما يجعل أسواق العقود المستقبلية أكثر فاعلية من الناحية التشغيلية.
فرضت الجهات الرقابية المالية أيضًا رسمًا بنسبة 8.5٪ على عمولات صناديق الاستثمار المشترك. يساعد هذا الحد الأقصى في تحسين كفاءة التداول التشغيلي وأرباح الاستثمار للمستثمرين الأفراد.
