ما هو مجلس العملة؟
لوحة العملة هي شكل متطرف من أشكال سعر الصرف المرتبط ، حيث يتم أخذ إدارة سعر الصرف والعرض النقدي من البنك المركزي في الدولة ، إذا كان لديه سعر.
كيف يعمل مجلس العملة
بموجب مجلس العملة ، يتم إعطاء إدارة سعر الصرف والعرض النقدي لسلطة نقدية تتخذ قرارات بشأن تقييم عملة الدولة ، وتحديداً ما إذا كان يجب ربط سعر صرف العملة المحلية بعملة أجنبية ، بمبلغ مساوٍ والتي عقدت في الاحتياطيات. غالبًا ما يكون لهذه السلطة النقدية تعليمات صريحة لدعم جميع وحدات العملة المحلية المتداولة بالعملة الأجنبية. وبهذه الطريقة تعمل لوحة العملة على عكس المعيار الذهبي.
لوحة العملة هي سلطة نقدية تتخذ قرارات بشأن تقييم عملة الدولة ، وتحديداً ما إذا كان يجب ربط سعر صرف العملة المحلية بالعملة الأجنبية.
ثم يسمح مجلس العملة بتبادل غير محدود للعملة المحلية المرتبطة بالعملة الأجنبية. بخلاف البنك المركزي التقليدي ، على الرغم من أنه بإمكانه طباعة النقود حسب الرغبة ، فإن مجلس العملة يصدر العملة المحلية عن طريق وضع وحدات إضافية في التداول فقط عندما يكون لديه أسعار صرف أجنبي لدعمها. لا يمكن أن يحصل مجلس العملة إلا على الفائدة المكتسبة من الاحتياطيات الأجنبية نفسها ، لذلك تميل تلك المعدلات إلى محاكاة المعدلات السائدة بالعملة الأجنبية.
مجالس العملة مقابل البنوك المركزية
مثل معظم الاقتصادات المتقدمة في العالم ، فإن الولايات المتحدة ليس لديها مجلس للعملة. الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة هو بنك مركزي حقيقي ، يعمل كمقرض الملاذ الأخير ، يشارك في العقود الآجلة وتداول سندات الخزينة في السوق المفتوحة. يُسمح بتعويم سعر الصرف وتحدده قوى السوق وكذلك السياسات النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
على النقيض من ذلك ، فإن مجالس العملة محدودة في قدرتها. إنهم يحتفظون أساسًا بالنسبة المئوية المطلوبة من العملة المرتبطة والتي تم فرضها مسبقًا وتبادل العملات المحلية للعملة المرتبطة (أو المرساة) ، والتي عادة ما تكون الدولار الأمريكي أو اليورو.
على عكس الاقتصادات في البنوك المركزية ، فإن أولئك الذين لديهم مجالس عملات سيرون أسعار الفائدة الخاصة بهم تتكيف تلقائيًا. وفقًا لصحيفة "الإيكونومست" (ABC) التابعة لمجلس العملات ، عندما يتحول المستثمرون عن العملة المحلية إلى العملة المرتبطة بها ، فإن المعروض من العملة المحلية ينكمش ، مما يرفع أسعار الفائدة حتى يجد المستثمرون جاذبية للاحتفاظ بالعملة المحلية.
إيجابيات وسلبيات لوحات العملات
يتم استخدام أنظمة لوحة العملة لاستقرارها النسبي وطبيعتها المستندة إلى القواعد. توفر مجالس العملة أسعار صرف مستقرة ، مما يعزز التجارة والاستثمار. انضباطهم يقيد تصرفات الحكومة. الحكومات المتعثرة أو غير المسؤولة لا يمكنها ببساطة طباعة مبالغ باهظة من المال لسداد العجز.
لوحات العملة لها سلبيات ، رغم ذلك. في أنظمة سعر الصرف الثابت ، لا تسمح مجالس العملة للحكومة بتحديد أسعار الفائدة. هذا يعني أن أسعار الفائدة يتم تحديدها من قبل المجلس التنظيمي الذي يتحكم في العملة التي ترتبط بها العملة المحلية.
ويعني ذلك أيضًا أنه في الحالات التي يكون فيها التضخم المحلي أعلى من التضخم في البلد الأجنبي للعملة التي ترتبط بها العملة المحلية ، فإن عملة البلد التي توجد بها لوحة عمل معرضة لخطر المبالغة في تقدير قيمة العملة ، مما قد يجعلها غير تنافسية. علاوة على ذلك ، إذا قام المستثمرون بتفريغ عملتهم المحلية بسرعة وبشكل جماعي ، يمكن أن ترتفع أسعار الفائدة بسرعة ، مما يعرض قدرة البنوك على الحفاظ على مستويات السيولة القانونية المناسبة. هذا أمر خطير بالنسبة للبلدان ذات الصناعات المصرفية الناشئة.
أخيرًا ، على عكس البنوك المركزية ، لا يمكن أن تعمل مجالس العملة كمقرض الملاذ الأخير. هذا يعني أنه في حالة حدوث حالة من الذعر المصرفي ، فلن يتمكن مجلس العملة من إقراض البنك بطريقة مجدية.
