لا تتعرف جائزة نوبل التذكارية في العلوم الاقتصادية بالضرورة على أحدث أو أكثر الأفكار "تطوراً" في الاقتصاد والتمويل ، ولكنها تركز بدلاً من ذلك على الأفكار التي تستخدم نهج الانتظار والترقب. بعد كل شيء ، لم تحصل شركة Merton and Scholes على جائزتها حتى عام 1997 ، بعد فترة طويلة من تحول صيغة تسعير الخيارات الخاصة بها إلى أداة واسعة الانتشار للتجار ومديري المحافظ.
، سنلقي نظرة على بعض الفائزين السابقين الذين تعتبر مساهماتهم معروفة بشكل جيد ومفيدة لحياتنا الاستثمارية اليومية.
عن الجائزة
لم يصدر الراحل ألفريد نوبل جائزة عن الاقتصاد في إرادته مثلما فعل للأدب والفيزياء والكيمياء والطب والسلام. لم تنشأ جائزة نوبل التذكارية للعلوم الاقتصادية حتى عام 1968 ، عندما أنشأها بنك السويد في الذكرى السنوية الـ 300 لذكرى ألفريد نوبل.
وتجدر الإشارة أيضًا إلى أنه تم توسيع معايير الجائزة في عام 1995 لتشمل العلوم الاجتماعية ككل ، وبالتالي يمكن أيضًا الاعتراف بالمساهمات في مجالات مثل علم الاجتماع والعلوم السياسية. غالبًا ما تكون متشابكة في النظرية الاقتصادية الحديثة حيث تعمل الحكومات والشركات والأفراد جميعًا لحل المشكلات نفسها وتخصيص الموارد نفسها.
أخيرًا ، لا يمكن منح الجوائز إلا للأحياء. للأسف ، بالنسبة للعظماء المتأخرين مثل آدم سميث وجون ماينارد كينيز ، لن تكون هناك جائزة بعد الوفاة تستحقها.
النظريات الاقتصادية يستغرق وقتا طويلا لإثبات
في الاقتصاد ، أكثر من معظم المجالات ، يستغرق الأمر لسنوات عديدة حتى تثبت نظرية أو اكتشاف معين فعاليته أو حتى أنه صحيح. عادة ما تكون دراسة الاقتصاد ، وخاصة الاقتصاد الكلي ، واحدة من الاتجاهات والدورات ، وصدمات السوق ، والدراسات المتأخرة. على سبيل المثال ، إذا كانت نظرية المرء تدور حول كيفية استجابة التضخم في بداية السوق الصاعدة ونهايتها ، فقد يستغرق الأمر 10 سنوات أو أكثر للوصول إلى نهاية السوق الصاعدة ، وقد تكون البيانات الاقتصادية التاريخية محدودة أو يصعب ربطها الحاضر.
ومع ذلك ، بمرور الوقت ، يتم الاعتراف بالاقتصاديين الذين تتغير رؤاهم حقًا في هذا المجال من قبل اللجنة. إن الفوز بالجائزة يجلب شيكاً لطيفاً (حوالي 1.5 مليون دولار) وربما بعض القروض والائتمان المتأخرة منذ فترة طويلة ، وخاصة في بعض المجالات الاقتصادية الأصغر سناً مثل التمويل الأصغر والتمويل السلوكي.
الفائزين السابقين في نوت
لا يحقق الكثير من الاقتصاديين شهرة كبيرة خارج الأبراج العاجية التي يعملون فيها ، لكن البعض منهم قدموا مساهمات مباشرة في اقتصاديات المستثمرين الأفراد والشركات. يستحق هؤلاء الفائزين السابقين إيماءة خاصة لأدواتهم ونظرياتهم ، مما ساعد المستثمرين على فهم الأسواق ومحافظهم الاستثمارية بشكل أفضل.
- ليونيد هيرويكز ، إريك ماسكين ، روجر مايرسون يوفرون إطار عمل لتحليل ظروف السوق
ساهم جميع الفائزين الثلاثة بجائزة نوبل التذكارية لعام 2007 إسهامًا كبيرًا في نظرية تصميم الآليات ، والتي توفر إطارًا لتحليل ظروف السوق في ظل سيناريوهات أقل من مثالية. قدم هيرويكز النظرية لأول مرة في الستينيات. تم توسيع نطاق عمله في وقت لاحق من قبل زملائه في الكلية ماسكين ومايرسون. لقد تمكنوا من توسيع نطاق الاستخدامات لنظرية تصميم الآلية لتشمل مجموعة واسعة من الآليات المالية مثل التجارة الدولية والانتخابات وإجراءات التصويت الأخرى. لقد وسعوا حتى استخدامات النظرية لتشمل مؤسسات اجتماعية خاصة ، والتي قد لا تتعارض أهدافها الشاملة (عادةً ما يستفيد منها أكبر عدد في أفضل طريقة شاملة) مع الأهداف الفردية لقادتها. لا تتوافق العديد من جوانب الاقتصاد الحديث بدقة مع التعاريف الكلاسيكية للأسواق ، حيث توجد دائمًا المنافسة الكاملة و "ظروف التوازن". لقد أثبت عمل الثلاثي استخدام الأسواق على غرار المزاد في العديد من أنواع التجارة وفتح مدارس فكرية جديدة للتعامل مع المشكلات الاجتماعية ونقل السلع العامة.
صامويلسون يساعد على تحويل الاقتصاد إلى علم خالص
فاز بول صامويلسون بالجائزة الثانية التي منحت في عام 1970 ؛ وقد تم الاعتراف به لإسهاماته في تغيير اللعبة التي تزوجت الاقتصاد بالرياضيات. قبل صامويلسون ، كافح الاقتصاديون والمستثمرون لإجراء تحليل رياضي وعلمي في الأسواق لأنه لم يكن هناك طريقة ثابتة لمقارنة المواقف في ظل ظروف مختلفة. باع كتابه "أسس التحليل الاقتصادي" لعام 1947 نسخًا أكثر من أي كتاب مدرسي آخر عن الاقتصاد ، ويعتبر صامويلسون أحد مؤسسي الاقتصاد الحديث الكلاسيكي الحديث.
ميلتون فريدمان يعيد تعريف دور الاقتصاد والحكومة
فاز ميلتون فريدمان في عام 1976 لدراساته الرائدة في تحليل الاستهلاك والنظرية النقدية ، وقد اعتبره البعض من أهم الاقتصاديين في القرن العشرين. دافع فريدمان عن حكومة صغيرة ونهج غير متجانس في الأسواق - نظريات أصبحت حجر الزاوية لكثير من الحركات السياسية والاقتصادية التي بدأت في أوائل الثمانينيات. اعتقد فريدمان أن الأسواق لعبت دورًا أساسيًا في السياسة والحكومة. وقال إنه لا يمكن حل بعض المشكلات إلا من خلال استخدام قوى السوق. كان آلان جرينسبان أحد أكبر المعجبين بفريدمان ، حيث استخدم نظريات فريدمان في العرض النقدي والإنتاج الاقتصادي لتوجيه الاقتصاد الأمريكي خلال فترة توسعية قياسية بين منتصف الثمانينيات و 2006.
1990 'المستثمر الثلاثي': ماركويتز ، شارب وميلر
ربما يكون الفائزون الثلاثة قد شاركوا في جائزة عام 1990 ، لكن كل منهم قدم مساهمات فردية مفيدة للغاية للمستثمرين. هاري ماركويتز هو العراب لنظرية المحفظة الحديثة ، حيث قدم لنا نفس النظريات حول تحليل محفظة التباين المتوسط التي لا يزال معظم مديري الأموال يستخدمونها حتى اليوم. فتح منهجه الرياضي لإنشاء محفظة مثالية الباب أمام تقنيات التنويع الحديثة وتثقيفنا حول المفاضلات الحاسمة بين المخاطر والعائد. تم اختيار أفكار ماركويتز في وقت لاحق من قبل وليام شارب لإنشاء العمود الفقري لنموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) ، والذي يستخدم على نطاق واسع اليوم من قبل كل من المستثمرين ومديري الشركات لتحديد المستوى المطلوب من العائد على الأصول. ساعد نجاح CAPM ومعاملها "Beta" المرتبط به على توحيد عملية تقييم الأصول وخصومها المخاطرة.
لا يشرف Merton Miller بالحصول على فترة مالية سميت باسمه ، لكنه لفت انتباه طال انتظاره لتمويل الشركات والمستثمرين الأفراد. ساعدت نظرياته في توجيه الطريقة التي يدير بها المدراء الشركات نيابة عن المساهمين. على وجه التحديد ، أثبت أنه نظرًا لأن المستثمرين يمكنهم تنويع محافظهم بأنفسهم ، فيجب على الشركات ببساطة محاولة زيادة قيمة المساهمين إلى الحد الأقصى وعدم القلق بشأن إيجاد النسبة المثالية لرأس مال الدين إلى رأس مال الأسهم.
المشتقات تأخذ مركز المسرح - ميرتون و سكولز في عام 1997
جلب عام 1997 إشادة طال انتظارها للمبدعين لآلية تسعير الخيارات المحددة. تم تطوير صيغة Black-Scholes-Merton بواسطة Robert Merton و Myron Scholes. توفي فيشر بلاك في عام 1995. وجاءت الجائزة بعد فترة طويلة من تغلغل أسعار بلاك شولز في عالم تسعير خيارات الأسهم ، وكانت مصطلحات مثل "القيمة الزمنية" و "الإغريق" بالفعل في مفردات مستثمر الخيار. أدى عمل المستثمرين الثلاثة في توحيد أسعار الخيارات إلى توسع واسع في الأوراق المالية المشتقة ككل ؛ العقود الآجلة ، وخيارات الأسهم الموظف والسلع كلها ازدهرت منذ ذلك الحين. الأهم من ذلك ، استغرق الأمر مجالًا ماليًا كان له جمهور محدود وجلبه إلى العالم من خلال لغة الرياضيات المشتركة.
استنتاج
منحنا الفائزين بجائزة نوبل التذكارية أكثر بكثير من الأعلاف أطروحات وأطروحات الماجستير. قام الفائزون السابقون بتزويد المستثمرين الحقيقيين بالأدوات التي يتم استخدامها كل يوم وفتح طرق جديدة لعرض الأصول والأسواق ودورنا في جعلها تعمل. الخطوة الأولى في تعلم استخدام هذه النماذج هي تقديم نفسك لمبدعيها.
