تراجعت أسهم NetEase، Inc. (NTES) بنسبة 26.55٪ في عام 2018 ، مما جعل مستوى الدخول المحتمل للسهم كبيرًا. تعرضت أسهم NetEase لضغوط كبيرة هذا العام حيث أن تباطؤ المخاوف المتعلقة بالنمو كان له أثره. ومع ذلك ، اعتادت الشركة أن تكون حبيبيًا في وول ستريت نظرًا لارتفاعها على مدار الأعوام بسبب نموها المرتفع. نظرًا لأن الأسهم كانت تحت الضغط ، فقد يكون من الحكمة الشروع في شراء مركز طويل من خلال الخيارات بدلاً من شراء الأسهم مباشرة. الرهان على الأسهم المتنامية ذات الأسس الكبيرة التي تواجه ضغوطًا على المدى القريب قد يكون مفيدًا للمساهمين على المدى الطويل.
في Macro Analytics للمحترفين (MAP) ، عندما نرى انخفاضًا في شركة نمو تاريخية إلى مستويات نشعر بأننا في ذروة البيع ، فإننا نتطلع إلى بدء صفقة شراء طويلة من خلال البيع المباشر. بما أننا نعتقد أن NetEase هو فائز طويل الأجل ، يسعدنا امتلاك أسهم عند المستويات الحالية ، ومن الأفضل أن نمتلكها بمستويات أقل من المستويات الحالية. مجموعة نرغب فيها هي بيع 1 يونيو لـ NTES Put @ 9.40. عند انتهاء الصلاحية ، إذا كان سهم NetEase أعلى من 250 دولارًا ، سأحتفظ بنسبة 100٪ من القسط (940 دولارًا). إذا كان NetEase أقل من 250 دولار عند انتهاء الصلاحية ، فسنكون ملزمين بشراء 100 سهم من NTES بسعر 250 دولارًا ، ولكن سعر الشراء الفعلي الخاص بي هو 240.60 دولار. إذا انخفض NetEase إلى أقل من 240.60 دولارًا عند انتهاء الصلاحية ، فسوف أخسر الدولار مقابل الدولار تمامًا مثل المخزون الطويل. بالنظر إلى أن NetEase تعلن عن أرباح في 17 مايو 2018 ، فإن الأقساط الضخمة تعكس هذا الحدث.
في الرسم البياني أدناه ، يتم تداول سهم NetEase عند أدنى مستوياته منذ بداية العام (YTD) ، وأعتقد أنه من المقرر حدوث ارتداد. عملية البيع المعروضة تقدم لي قليلاً من الوسائد إذا انخفض السهم أكثر حتى انتهاء الصلاحية:
تركز عملية MAP على تحديد الشركات ذات الأساسيات الصحية وتاريخ طويل من النشاط المؤسسي الصعودي. من خلال دراسة نقاط البيانات هذه ، يمكننا افتراض مؤسسات الأسهم التي تتاجر بها وتتزوج هذه المعلومات مع شركات سليمة بشكل أساسي. نريد الاحتمالات على جانبنا عند البحث عن الأسهم عالية الجودة.
عند اتخاذ قرار بشأن أقوى مرشح للنمو على المدى الطويل مع صورة فنية سيئة ، فإننا نعتبر بعض مجالات المخاطرة / المكافآت مهمة لنجاح تداول الخيارات. بعض هذه لـ NetEase كالتالي:
- الأرباح المحققة حتى انتهاء الصلاحية: 3.84٪ خصم فعلي للشراء: -6.5٪ إذا وضعت ، فأنا على استعداد لامتلاك 100 سهم من NetEase بسعر 240.60 دولار (مستوى لم يشهده منذ يناير 2017)
علاوة على الإعداد الكبير للمخاطر / المكافآت ، ينبغي للمرء أيضًا أن ينظر أسفل الغطاء لمعرفة ما إذا كانت الصورة الأساسية تدعم استثمارًا طويل الأجل. كما ترون ، لدى NetEase معدلات نمو أرباح ومبيعات قوية:
- معدل نمو المبيعات لمدة عام: + 39.58٪ معدل نمو ربحية السهم لمدة عام: + 20٪ معدل نمو ربحية السهم لمدة ثلاث سنوات: + 30.44٪
يقوم NetEase بالتحقق من مربع سيناريو المخاطرة / المكافأة القوي المصحوب بأساسيات قوية. نشعر أن NetEase في شركة قوية مع تقارير EPS الإيجابية الأخيرة من Baidu، Inc. (BIDU) و Alibaba Group Holding Limited (BABA) ، والتي تدعم السرد الأساسي لموقف محتمل طويل الأجل. لقد كان سهم NetEase من أصحاب الأداء المرتفع منذ سنوات ، وقد تعرض مؤخرًا لضغوط ، وبالتالي يقدم خيارات جذابة.
الخط السفلي
يمثل NetEase فرصة شراء محتملة للمستثمر طويل الأجل. بالنظر إلى حالة عدم اليقين على المدى القصير حول السهم ، فإن بيع الصفقة يمكن أن يجعلك على المدى الطويل أقل بنسبة 6.5٪ من المستويات الحالية ، والتي نشعر بأنها جذابة لما كان سابقًا سهمًا رائدًا.
