صافي ربح التشغيل ناقص الضرائب المعدلة (noplat)

ما هو صافي الربح التشغيلي أقل من الضرائب المعدلة (NOPLAT)؟

صافي الربح التشغيلي أقل من الضرائب المعدلة (NOPLAT) هو مقياس مالي يقوم بحساب الأرباح التشغيلية للشركة بعد التعديل للضرائب. باستخدام الدخل التشغيلي أو الدخل قبل أخذ مدفوعات الفائدة في الاعتبار ، فإن NOPLAT بمثابة مؤشر أفضل لكفاءة التشغيل من صافي الدخل.

فهم صافي الربح التشغيلي أقل من الضرائب المعدلة (NOPLAT)

صافي الربح التشغيلي أقل من الضرائب المعدلة (NOPLAT) هي أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب (EBIT) بعد إجراء تعديلات على الضرائب المؤجلة. يتم تعديل الضريبة لتعكس الأرباح غير المدعومة للشركة دون مراعاة آثار الدين الضريبي. في الواقع ، هذا المقياس هو مقياس للأرباح يشمل التكاليف والفوائد الضريبية لتمويل الديون. يتم استبعاد تأثيرات هيكل رأس مال الشركة من أداة قياس الربح هذه من خلال إزالة التكاليف النقدية لحقوق الملكية والديون من حساب NOPLAT. نظرًا لأن NOPLAT مطروحًا منها تكلفة رأس المال تساوي الربح الاقتصادي للشركة ، يتم استخدام NOPLAT أيضًا لحساب القيمة الاقتصادية المضافة (EVA). EVA هو مقياس للأداء الإداري لمقارنة الأرباح الاقتصادية بالتكلفة الإجمالية لرأس المال.

باستخدام NOPLAT ، يمكن للمحلل أو المستثمر النظر في الأرباح الناتجة عن العمليات الأساسية للشركة بعد طرح ضرائب الدخل المتعلقة بالعمليات الأساسية وإضافة الضرائب التي كانت الشركة قد دفعتها مبالغ زائدة خلال الفترة المحاسبية. لا يتم تضمين أي دخل يتم توليده من الأصول غير التشغيلية ، ومع ذلك ، تتم إضافة الأرباح من رأس المال المستثمر. يوضح الدخل التشغيلي - ربح الشركة قبل الفوائد والضرائب - ما الذي ستكسبه الشركة إذا لم يكن لديها دين (بدون مصاريف فائدة). نظرًا لاستخدام الدخل التشغيلي فقط ، لا يتأثر تقييم كفاءة التشغيل لأي شركة باستخدام NOPLAT بمدى الرافعة المالية التي تملكها الشركة أو مقدار القروض التي تملكها في ميزانيتها العمومية نظرًا لأن خدمة الدين ، أي الفائدة المستخدمة لتمويل الديون ، يؤثر سلبا على النتيجة النهائية للشركة ، وبالتالي ، يقلل من نفقاتها الضريبية.

يتم احتساب NOPLAT للشركة كدخل التشغيل x (1 - معدل الضريبة). على سبيل المثال ، دعنا نقارن ضرائب الأرباح التشغيلية الصافية المعدلة ل Bed Bath & Beyond Inc. (NASDAQ: BBBY) للسنوات المالية المنتهية في 3 مارس 2018 و 25 فبراير 2017.

( بالدولار الأمريكي )	2018	2017
إيرادات	$ 12349301	$ 12215757
تكلفة البضاعة المباعة	7906286	7639407
هامش الربح الإجمالي	4443015	4576350
بيع ، العام والإدارية. نفقات	3681694	3441140
دخل التشغيل أو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك	761321	1135210
مصروفات الفوائد	65661	69555
ضريبة الدخل (35.57 ٪ و 33.52 ٪ ، على التوالي)	270802	380547
صافي الدخل	$ 424858	$ 685108
NOPLAT	761321 × (1 - 0.3557) = 490519 دولار	1135210 دولارًا (1 - 0.3352) = 754،633 دولارًا