ما هو صافي معدل العائد الداخلي - صافي العائد الداخلي؟
صافي معدل العائد الداخلي (صافي معدل العائد الداخلي) هو مقياس أداء يساوي معدل العائد الداخلي بعد احتساب الرسوم والفوائد المدرجة. ويستخدم في إعداد ميزانية رأس المال وإدارة المحافظ لحساب عائد الاستثمار أو الجودة المالية الإجمالية من خلال حساب معدل العائد المتوقع.
من الناحية العملية ، فإن صافي معدل العائد الداخلي هو المعدل الذي تساوي فيه القيمة الحالية الصافية للتدفقات النقدية السلبية صافي القيمة الحالية للتدفق النقدي الإيجابي. يتم التعبير عن صافي معدل العائد الداخلي كنسبة مئوية.
أساسيات صافي IRR
معدل IRR هو معدل الخصم حيث القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية للاستثمار مساوية لتكلفة الاستثمار. صافي IRR هو قيمة معدل IRR معدلة تأخذ في الاعتبار رسوم الإدارة وأي فائدة منقولة.
بشكل عام ، فإن معدل العائد الصافي الداخلي الأعلى يعني أنه استثمار أفضل. ومع ذلك ، يمكن أن يكون صافي معدل IRR الأقل هامشيًا على مدى فترة زمنية أطول متفوقًا على صافي استثمار IRR على المدى القصير والأعلى.
صافي معدل العائد الداخلي للاستخدام
يمكن أن يساعد حساب معدل العائد الصافي الداخلي للصندوق المستثمر أو المحلل في تحديد الاستثمار الذي هو الخيار الأفضل. بالنظر إلى زوج من الصناديق يحمل نفس الاستثمارات ويتم إدارته باستخدام نفس الاستراتيجية ، سيكون من الحكمة النظر في الصندوق ذي الرسوم الأقل.
لكن التشابه الهيكلي والرسوم لا تكفي لإثبات أن أحد الصناديق أفضل من الآخر. لا يمكن تعلم ذلك إلا من خلال حساب معدل العائد الداخلي الصافي لكلا الصندوقين. الشخص الذي لديه رسوم أقل قد لا يكون بالضرورة الخيار الأفضل.
في العالم الحقيقي مثال على صافي IRR: صافي IRR والأسهم الخاصة
يستخدم صافي معدل العائد الداخلي بشكل شائع في الأسهم الخاصة لتحليل المشروعات الاستثمارية التي تتطلب استثمارات نقدية منتظمة مع مرور الوقت ولكنها لا تقدم سوى تدفق نقدي واحد عند اكتماله - عادةً ، طرح عام أولي أو دمج أو استحواذ.
إذا كانت القيمة الحالية الصافية للاستثمار هي نفس القيمة الحالية الصافية للمنافع ، أو إذا كانت تتجاوز معدل العائد المقبول ، فيُعتبر المشروع مربحًا. إذا تبين أن هناك مشروعين عائدين داخليين على نفس معدل العائد الداخلي ، فإن المشروع ذي الإطار الزمني الأقصر يعتبر استثمارًا أفضل.
في عام 2014 ، بدأت لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) بالتحقيق فيما إذا كان مديرو صناديق الأسهم الخاصة يقومون بشكل صحيح بالإفصاح عن رؤوس أموالهم المستثمرة في صناديقهم الخاصة عند إجراء حسابات معدل العائد الداخلي الصافي. بما في ذلك هذا المبلغ - المعروف باسم "التزام الشريك العام" - يمكن أن يؤدي إلى تضخيم أداء الصندوق بشكل مصطنع لأن مثل هذه ضخ رؤوس الأموال لا تفرض رسومًا عليها.
وجدت رويترز أن كيفية إجراء حسابات IRR الصافية (سواء كانت تشمل رأس مال شريك عام أم لا) تختلف بين شركات الأسهم الخاصة. تتوقع لجنة الأوراق المالية والبورصة أن تقوم شركات الأسهم الخاصة بالإبلاغ بوضوح عن كل من متوسط صافي العائد الداخلي وإجمالي العائد الداخلي في جميع نشرة التمويل والمواد التسويقية.
