ما هو استيلاء ودية؟
الاستحواذ الودي هو فعل إدارة الشركة المستهدفة وموافقة مجلس الإدارة على الاستحواذ عليها من قبل الشركة المستحوذة. يخضع هذا الإجراء عادةً لموافقة كل من مساهمي الشركة المستهدفة ووزارة العدل الأمريكية (DOJ). في المواقف التي تفشل فيها وزارة العدل في منح الموافقة على الاستحواذ الودي ، يكون ذلك عادةً لأن الصفقة تنتهك قوانين مكافحة الاحتكار.
الماخذ الرئيسية
- الاستحواذ الودي هو سيناريو يتم فيه الاستحواذ على شركة مستهدفة عن طريق شركة أخرى. تخضع عمليات الاستحواذ الودية لموافقة المساهمين في الشركة المستهدفة ، الذين يتعاملون بشكل عام مع الضوء الأخضر فقط إذا كانوا يعتقدون أن سعر العرض للسهم معقول. يجب أن تكون صفقات الاستحواذ الودية تحقيق الموافقة التنظيمية من قبل وزارة العدل الأمريكية (DOJ).
فهم استيلاء ودية
في عملية استحواذ ودية ، يتم تقديم عرض عام للأسهم أو النقود من قبل الشركة المستحوذة. سيوافق مجلس إدارة الشركة المستهدفة علنًا على شروط الاستحواذ ، والتي يجب أن تكون مضاءة من قبل المساهمين والمنظمين ، من أجل الاستمرار في المضي قدمًا. عمليات الاستحواذ الودية تقف في تناقض صارخ مع عمليات الاستحواذ العدائية ، حيث لا توافق الشركة التي تم الاستحواذ عليها على الاستحواذ ، وغالبًا ما تحارب الاستحواذ.
في معظم الحالات ، إذا وافق مجلس الإدارة على عرض شراء من شركة مستحوذة ، فإن المساهمين يحذون حذوه ، عن طريق التصويت بالمثل لمرور الصفقة. في معظم عمليات الاستحواذ الودية المرتقبة ، يكون سعر السهم الذي يتم تقديمه هو التأمل الرئيسي الذي يحدد في النهاية ما إذا كانت الصفقة قد تمت الموافقة عليها أم لا.
لهذا السبب ، تسعى الشركة المستحوذة عادةً إلى تمديد شروط الشراء العادل ، حيث تعرض شراء أسهم بسعر أعلى من سعر السوق الحالي. سيحكم حجم هذه العلاوة ، بالنظر إلى آفاق نمو الشركة ، الدعم الكلي لعمليات الاستحواذ ، داخل الشركة المستهدفة.
قد تصبح العديد من عمليات الاستحواذ التي تعتبر في البداية ودية في النهاية معادية عندما يرفض مجلس إدارة الشركة والمساهمين فيها شروط الشراء.
مثال على الاستيلاء الودي
في ديسمبر 2017 ، أعلنت سلسلة صيدلية CVS Health Corp. (CVS) أنها ستستحوذ على شركة Aetna Inc. (AET) للتأمين الصحي مقابل 69 مليار دولار نقدًا وأسهم. وافق المساهمون في كلتا الشركتين على عملية الدمج في 13 مارس 2018 ، مما جعل المنظمة المدمجة على بعد خطوة واحدة من وضع اللمسات الأخيرة على الصفقة التي من شأنها أن تحول صناعة الرعاية الصحية في نهاية المطاف.
في 10 أكتوبر 2018 ، وافقت وزارة العدل على عملية الدمج ، بشرط أن تفي Aetna بخططها لبيع أعمال Medicare Part D الخاصة بها إلى خطط WellCare Health. وفي 30 نوفمبر من نفس العام ، أكملت CVS و Aetna اندماجهما ، وبذلك تم الجمع بين سلسلة صيدليات وطنية للبيع بالتجزئة مع أحد كبار مزودي التأمين الصحي.
من خلال تحويل العديد من واجهات متاجر CVS إلى مراكز طبية مجتمعية للرعاية الأولية والإجراءات الأساسية ، تأمل الشركتان في السيطرة على تكاليف الرعاية الصحية مع مساعدة المرضى على الامتثال لنظم الأدوية الموصوفة ، من أجل الحد من الاستشفاء.
جاء هذا الاستحواذ الودي في وقت تعرضت فيه شركات ومقدمو الرعاية الصحية ، بما في ذلك شركات التأمين وصيدليات الأدوية والأطباء والمستشفيات لضغوط لخفض التكاليف. اعتبارًا من عام 2016 ، بلغت نسبة الإنفاق على الصحة في الولايات المتحدة 17.9٪ من إجمالي الناتج المحلي للبلاد ، ومن المتوقع أن تصل إلى 19.7٪ تقريبًا بحلول عام 2026. بالإضافة إلى ذلك ، من المحتمل أن تكون شائعات عن دخول شركة أمازون (AMZN) إلى صناعة الصيدليات سبباً في زيادة عرض CVS ، حيث تبيع الأدوية بدون وصفة طبية ، بما في ذلك مجموعة حصرية من منتجات Perrigo (PRGO).
