ما هو الموقف العاري
المركز العاري هو مركز أوراق مالية ، طويل أو قصير ، لا يتم التحوط منه من مخاطر السوق. يكون كل من الربح المحتمل والمخاطر المحتملة أكبر عندما يكون المركز عارية بدلاً من تغطيته أو التحوط به بطريقة أو بأخرى.
على سبيل المثال ، لا يحتوي مركز الأوراق المالية المكشوفة على التحوط المرتبط بخيار استدعاء أو طلب شراء أو ربما موقف معاكس في سهم ذي صلة. على سبيل المثال ، فترة طويلة في فحم الكوك وقصيرة في بيبسي.
كسر أسفل موقف عارية
الموضع العاري محفوف بالمخاطر بطبيعته لأنه لا توجد حماية ضد أي خطوة سلبية. لا يعتبر معظم المستثمرين أن امتلاك الأسهم ينطوي على مخاطرة مفرطة ، خاصة أنه في معظم الحالات يكون من السهل بيع المركز مرة أخرى إلى السوق. ومع ذلك ، فإن السوق المتدني للمستثمر الذي يحتفظ بصفقة طويلة في الأسهم لا يزال لديه القدرة على تحقيق خسائر كبيرة. في هذه الحالة ، يمكن أن يؤدي الاحتفاظ بخيار عرض مقابل موقف الأسهم الطويل ، لسعر ضئيل ، إلى الحد الأقصى للخسائر إلى مبلغ يمكن التحكم فيه.
سيتم تقليل احتمال ربح المستثمر ، قبل العمولات ، بعلاوة الخيار أو تكلفته. اعتبر أن تكون بوليصة تأمين يأمل المستثمر أبدا في استخدامها.
يواجه المستثمرون الذين يبيعون الأسهم على المكشوف دون تحوطات مخاطر أكبر نظرًا لأن الاحتمال الصعودي للسهم غير محدود من الناحية النظرية. في هذه الحالة ، فإن امتلاك مكالمة على الأسهم الأساسية سيحد من هذه المخاطر.
خيارات عارية
في سوق الخيارات ، يكون للمكالمات غير المكشوفة أو المكشوفة مخاطر أيضًا. في هذه الحالة ، فإن بائع الخيارات ، أو الكاتب ، هو الذي يتحمل المخاطر. خيارات المشترين فقط المخاطرة المبلغ المدفوع لشراء الخيارات ، والتي عادة ما تكون أقل بكثير من المبلغ اللازم لشراء الأسهم الفعلية للسهم أو الأصول الأساسية الأخرى.
من ناحية أخرى ، قد يواجه بائعو الخيارات مخاطر غير محدودة إذا لم يتم التحوط ضدهم. على سبيل المثال ، يقوم المستثمر ببيع خيار الاستدعاء على الأسهم وهذا السهم يرتفع في السعر قبل انتهاء الصلاحية. يمكن لمشتري الخيارات ممارسة الخيار على الأرجح ، مما يضطر البائع إلى الخروج إلى السوق المفتوحة لشراء السهم بسعر أعلى من أجل تسليمه إلى مشتري الخيارات. إذا كان بائع الخيارات يمتلك مركز موازنة في الأسهم الأساسية ، فستكون مخاطره محدودة.
قد يكون للبائعين مخاطر غير محدودة تقريبًا إذا انخفض مستوى الأمان الأساسي إلى الصفر. من شأن المركز القصير المقابل في السهم الأساسي أن يحد من تلك المخاطر.
ومع ذلك ، بعبارات أكثر عملية ، من المرجح أن يقوم بائع العروض أو المكالمات التي تم الكشف عنها بإعادة شراءها جيدًا قبل أن يتحرك سعر الأمان الأساسي سلبًا بعيدًا عن سعر الإضراب ، بناءً على إعدادات تحمل المخاطر وإيقاف الخسارة.
يمكن للمتداولين الأكثر تقدماً في الخيارات التحوط من المخاطرة بمواقف متعددة للمكالمات والمكالمات ، وتسمى المجموعات.
