ما هي خيارات داو صغيرة الحجم؟
يعد الخيار Dow صغير الحجم (أو "mini" أو "E-mini") هو نوع من عقود خيارات الفهرسة التي تتمثل الأصول الأساسية في العقود الآجلة لـ E-mini Dow Jones Industrial Average (DJIA). تقدر قيمة E-mini Dow بخمسة أضعاف قيمة DJIA. يتم تداول الخيار إلكترونياً من خلال نظام Globex في بورصة شيكاغو التجارية.
كما توجد عقود صغيرة الحجم في العقود الآجلة والخيارات لمجموعة واسعة من المؤشرات الأخرى مثل Nasdaq 100 و S&P 500 و S&P MidCap 400 و Russell 2000 ، بالإضافة إلى سلع مثل الذهب والعملات مثل اليورو.
فهم خيارات داو مصغرة الحجم
العقود الآجلة والخيارات المصغرة تتيح للمستثمرين ضبط حجم تعرضهم وحجم مراكزهم لأن هذه المنتجات الصغيرة الحجم تكلف أقل من العقود الآجلة القياسية. كل خطوة بنقطة واحدة في العقد الآجل E-mini Dow تعادل 5 دولارات. يضع متداولو الخيارات ذلك في الاعتبار فيما يتعلق بدلتا مركزهم. تشير دلتا -1 على خيار البيع أو خيار +1 على المكالمة إلى أن الخيار سينتقل من نقطة إلى نقطة باستخدام الفهرس الأساسي. مع تحرك دلتا باتجاه الصفر ، على الرغم من أن العقد الآجل الأساسي يتحرك 5 دولارات لكل نقطة ، فإن عقد الخيار قد لا.
يتحكم كل خيار Dow صغير الحجم في عقد E-mini Dow الأساسي.
خيارات E-mini على مؤشر Dow Jones Industrial Average هي خيارات على الطريقة الأمريكية ، مما يعني أنه يمكن ممارستها في أي وقت قبل انتهاء الصلاحية. تؤدي ممارسة الخيار إلى تسليم "مادي" لمركز مقابل في العقد الآجل E-mini الأساسي الذي تم تسويته نقدًا.
اعتبارًا من عام 2019 ، تعد عقود E-mini Dow Jones هي العقود الثالثة الأكثر شعبية في Globex ، خلف Nasdaq 100 E-minis في المرتبة الثانية و S&P 500 E-minis كأكثرها شعبية من حيث الحجم. اعتبارًا من عام 2019 ، يوجد حجم يومي قليل في خيارات E-mini Dow.
يتم تداول خيارات داو صغيرة الحجم تحت الرمز OYM. لديهم انتهاء صلاحيتها لشهر مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر.
يتوقف التداول على الخيارات في الساعة 9:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي في يوم الجمعة الثالث من شهر العقد.
الماخذ الرئيسية
- يتحكم خيار Dow صغير الحجم في عقد E-mini Dow الأساسي. يتحرك العقد الآجل الأساسي بزيادات نقطة واحدة بقيمة 5 دولارات لكل منها. علاوة شراء خيار Dow صغير الحجم هو سعر الخيار مضروب في المضاعف بقيمة 5 دولارات.
E- ميني داو خيارات التسعير
سعر خيار Dow صغير الحجم هو السعر المعروض مضروبًا في المضاعف. لذلك ، إذا كان السعر المعروض للخيار 300 ، فإن الخيار يكلف 300 × 5 أو 1500 دولار. هذا هو القسط المدفوع للخيار. القسط المدفوع هو أكثر ما يمكن أن يخسره المشتري (المكالمة أو الشراء). يواجه الشخص الذي يقوم بشراء العقود الآجلة الأساسية خسائر بقيمة 5 دولارات لكل نقطة ، والتي قد تصل إلى أكثر بكثير من الخسارة الثابتة لقيمة الخيار.
يتم تحقيق ربح على خيار استدعاء E-mini Dow إذا كان سعر المؤشر الأساسي يتحرك فوق سعر الإضراب بالإضافة إلى سعر الخيار. على سبيل المثال ، إذا كان سعر التنفيذ للخيار هو 26000 وكان سعر الخيار 800 ، فسوف يكسب المتداول المال إذا تحرك المؤشر الأساسي فوق 26800.
في حالة وجود خيار طرح ، باستخدام نفس الأرقام ، يبدأ المتداول في جني الأموال بمجرد انخفاض المؤشر إلى أقل من الإضراب أقل من العلاوة. في هذه الحالة ، 26000 - 800 ، أو 25200.
مثال على خيار تجارة داو صغير الحجم
لنفترض أن عقود E-mini Dow الآجلة ، والتي تنتهي في يونيو ، يتم تداولها عند 25،648. إنه في منتصف مايو ، يعتقد أحد المتداولين أنه خلال الشهر القادم ، ستنتقل العقود الآجلة لمؤشر E-mini Dow بشكل كبير.
يشترون عقد خيارات على أساس بسعر إضراب 25،650. سعر الخيار هو 400 ، مضروب في 5 دولارات ، بتكلفة إجمالية قدرها 2000 دولار بالإضافة إلى العمولات.
من أجل كسر التعادل في التداول ، ستحتاج القيمة الأساسية إلى الارتفاع إلى 26،050 (25،650 + 400).
إذا كان العقد الآجل الأساسي عند انتهاء شهر يونيو / حزيران أقل من 25،650 (سعر التنفيذ) ، فإن خيار الاستدعاء سينتهي صلاحيته وسيخسر المتداول مبلغ 2000 دولار الذي دفعه للخيار (ولكن ليس أكثر).
إذا كان الرقم الأساسي بين 25،650 و 26،050 عند انتهاء الصلاحية ، فسيكون الخيار في المال ولكن الصفقة ستظل تؤدي إلى خسارة كلية. كلما اقتربت القيمة الأساسية من هذا المبلغ إلى 25،650 ، كلما زاد مبلغ الـ2000 دولار الذي ستخسره. إذا كان المصدر الأساسي عند 26،050 عند انتهاء الصلاحية ، فسيتم كسرها.
كل نقطة فوق 26،050 ، يجعل المتداول 5 دولارات لكل نقطة. إذا كانت القيمة الأساسية عند 27000 عند انتهاء الصلاحية ، فإن المشتري الذي يقوم بالاتصال بالخيارات يحقق 4،750 دولار ((27000 - 2650) × 5 دولارات).
يتم حسابها بطريقة مختلفة ، وطرح القيمة عند انتهاء الصلاحية مطروحًا منها سعر الضرب ، واضربه في $ 5 ، ثم اطرح تكلفة الخيار.
27000 - 25.650 = 1،350 × 5 دولارات = 6،750 دولار - 2000 دولار = 4،750 دولار.
