تركت Micron Technology Inc. (MU) السوق غبارًا هذا العام ، حيث ارتفعت أسهمها بحوالي 45٪ ، أي أكثر من 15 ضعفًا مكاسب مؤشر S&P 500. لكن مع توقع الأرباح هذا الشهر ، تبحث أسواق الخيارات عن قفزة هائلة في التقلبات ، مع ارتفاع أو انخفاض سهم Micron بنسبة تصل إلى 14 ٪ بحلول منتصف الشهر المقبل.
تمحورت المناقشة حول الثور / الدب حول توقعات Micron حول استقرار تسعير ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) وذاكرة فلاش NAND. إن ما تقوله الشركة حول التسعير المستقبلي وقوة السوق لكل من DRAM و NAND والتأثير المحتمل على الأرباح سيكونان حاسمين لاتجاه السهم في المستقبل. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: لماذا لن تستمر مكاسب Stock 201 201 الخاصة بـ Micron .)
بيانات MU بواسطة YCharts
نطاق تجارة ضخم
تشير إستراتيجية خيارات التدوير الطويلة لانتهاء الصلاحية في 20 يوليو ، بعد شهر واحد من تقرير أرباح ميكرون ، إلى أن الأسهم قد ترتفع أو تنخفض بنسبة 14٪ من سعر التنفيذ البالغ 60 دولارًا. يضع السهم في نطاق تداول ضخم يبلغ حوالي 51.60 دولار و 68.40 دولار. تفوق المكالمات بشدة على سعر البيع بحوالي 4 إلى 1 ، مع ما يقرب من 61000 عقد مكالمة مفتوحة إلى 16،600 فقط من عقود الشراء ، مما يشير إلى أن المزيد من التجار يراهنون على أن الأسهم سترتفع نتائجها بعد النتائج. تزايدت الفائدة المفتوحة لمكالمات الـ 60 دولارًا بشكل مطرد منذ نهاية شهر مايو عندما بلغت 49000 عقدًا فقط ، مما يشير إلى أن التفاؤل يزداد أيضًا.
نمو أرباح قوية
هناك الكثير من الأسباب التي تجعل الثيران متحمسين ، حيث يبحث المحللون عن الشركة ليقولوا إن الأرباح ارتفعت بنسبة 94٪ في الربع المالي الثالث إلى 3.13 دولار مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. وفي الوقت نفسه ، شهدت توقعات الإيرادات ارتفاعًا مذهلًا بنسبة 40٪. كما قام المحللون بزيادة تقديراتهم قبيل النتائج الفصلية ، مما يدل على أن توقعات النتائج في ارتفاع.
ارتفعت تقديرات الأرباح بنسبة 11٪ تقريبًا خلال الثلاثين يومًا الماضية إلى 3.13 دولار للسهم. وفي الوقت نفسه ، قفزت تقديرات الإيرادات بنسبة 4 ٪ لتصل إلى 7.75 مليار دولار. وتأتي مستويات التفاؤل المتزايدة بعد أن رفعت الشركة من إرشاداتها للربع الثالث من العام المالي في 21 مايو ، حيث شهدت الإيرادات ما بين 7.7 إلى 7.8 مليار دولار ، ويتوقع أن تتراوح الأرباح بين 3.12 دولار و 3.16 دولار للسهم. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: Micron to Gain على اتجاهات NAND-DRAM القوية .)
رخيص
سبب آخر للتفاؤل ، يتم تداول Micron عند 5.6 مرة فقط من تقديرات أرباح عام 2020 التي بلغت 10.68 دولارًا للسهم ، وهي رخيصة مقابل نظرائها في صناعة الرقاقات و S&P 500 الأوسع نطاقًا. iShares PHLX Semiconductor ETF يبلغ متوسطه 16.1 ومضاعف S&P 500 للأمام 16.7. حتى عند مقارنتها بميكرون PE التاريخية ، يتداول السهم حاليًا عند الطرف الأدنى من النطاق.
أحد أسباب الخصم الحاد هو الطبيعة الدورية للأرباح بسبب تقلبات أسعار DRAM و NAND.
بيانات المخطط الأساسي بواسطة YCharts
حيث يذهب سهم Micron في أعقاب النتائج ، فسوف يعود السبب في حجم التوقعات الكبيرة في الأيام التي سبقت النتائج ، والإرشادات.
