ما هي الفجوة النضج؟
فجوة الاستحقاق هي مقياس لمخاطر أسعار الفائدة للأصول والخصوم الحساسة للمخاطر. باستخدام نموذج فجوة الاستحقاق ، يمكن قياس التغيرات المحتملة في صافي متغير دخل الفوائد. في الواقع ، إذا تغيرت أسعار الفائدة ، فإن دخل الفائدة ومصروف الفائدة سوف يتغيران حيث يتم إعادة تسعير الأصول والخصوم المختلفة.
الماخذ الرئيسية
- فجوة الاستحقاق هي مقياس لمخاطر أسعار الفائدة للأصول والخصوم الحساسة للمخاطر. في الواقع ، إذا تغيرت أسعار الفائدة ، فإن دخل الفائدة ومصروف الفائدة سوف يتغيران مع إعادة تسعير الأصول والخصوم المختلفة. يساعد نموذج فجوة الاستحقاق في قياس التغيرات المحتملة في صافي دخل الفوائد من التغيرات في أسعار الفائدة الإجمالية.
فهم الفجوة النضج
يتعرض البنك لمخاطر السيولة ، أي مخاطر عدم كفاية السيولة لديه لتلبية متطلبات التمويل. للتأكد من أن لديها مستوى نقديًا كافيًا لعملياتها ؛ يجب مراقبة شروط استحقاق أصولها وخصومها. إذا كانت الفجوة بين استحقاقات الأصول والخصوم المحتفظ بها كبيرة للغاية ، فقد يضطر البنك إلى البحث عن قروض باهظة الثمن نسبياً "تحت الطلب".
قبل استكشاف فجوة الاستحقاق ، يجب علينا أولاً مراجعة كيفية عمل البنوك ، والتي تختلف قليلاً عن معظم الشركات. تشمل الأصول الخاصة بالبنوك القروض ، التي تعتبر غير بديهية لأننا نفكر في القروض كدين. ومع ذلك ، بالنسبة للبنك ، فإن القرض عبارة عن مجموعة من الدخل في شكل مدفوعات رأس المال والفوائد من المقترض. المطلوبات ، من ناحية أخرى ، تشمل الودائع ، والتي ستكون مرة أخرى بالنسبة للمستثمر الفردي أحد الأصول. ومع ذلك ، فإن البنوك تدفع فائدة المودعين على تلك الأموال ، والتي تعتبر حساب. بالطبع ، الودائع مهمة لأن هذه الأموال تستخدم لتقديم قروض لعملاء البنك.
لذلك ، إذا ارتفعت أسعار الفائدة ، فقد تحصل البنوك على دخل أكبر من قروضها ، لكن عليها أيضًا دفع معدل أعلى للمودعين. يساعد تحليل فجوة الاستحقاق في معالجة الفرق بين الأموال المستحقة للمودعين والإيرادات المتوقعة من القروض على مدى أطر زمنية مختلفة.
فجوة النضج والفواصل الزمنية
يحدد تاريخ استحقاق كل أصل أو التزام فترة يجب تقييمها. الفاصل الزمني هو الفجوة الموجودة بين تكلفة امتلاك الأصول والخصوم التي تولد إيرادات الفوائد ودرجة المخاطرة أو تقلب الموجودات. يقارن تحليل فجوة الاستحقاق قيمة الأصول التي تنضج أو يتم إعادة تسعيرها خلال فترة زمنية محددة مع قيمة المطلوبات التي تنضج أو يتم إعادة تسعيرها خلال نفس الفترة الزمنية. إعادة التسعير تعني أن هناك إمكانية لتلقي سعر فائدة جديد.
لفهم الفجوة ، يتم تجميع الأصول والخصوم حسب فترات الاستحقاق أو إعادة التسعير. على سبيل المثال ، يتم تجميع الأصول والخصوم المستحقة السداد في أقل من 30 يومًا معًا ، والأصول والخصوم التي لها تاريخ استحقاق ما بين 270 و 365 يومًا مدرجة في نفس الفئة ، وهكذا. فترات إعادة التسعير الأطول لديها حساسية أعلى للتغيرات في أسعار الفائدة وتخضع للتغيير في غضون عام. يعتبر الأصل أو الالتزام بسعر فائدة لا يمكن تغييره لأكثر من عام ثابتًا.
فجوة الاستحقاق هي الوقت المتوسط المرجح لاستحقاق الأصول المالية مخصومًا متوسط الوقت المرجح لاستحقاق الالتزامات. يتم تقييم قيم السوق في كل نقطة استحقاق لكل من الأصول والخصوم ، ثم مضروبة في التغير في أسعار الفائدة ، ويتم تلخيصها لحساب صافي إيرادات الفوائد أو مصروفها. يمكن التعبير عن القيمة الناتجة بالدولار أو كنسبة مئوية من إجمالي الأصول المكتسبة.
مثال على الفجوة النضج
على سبيل المثال ، يتم توفير الميزانية العمومية لأحد البنوك في الجدول أدناه. دعنا نحسب صافي دخل الفائدة (أو النفقات) في نهاية السنة إذا ارتفعت أسعار الفائدة بنسبة 2 ٪ (أو 200 نقطة أساس).
الأصول |
|
قروض معدل عائم (8 ٪ سنويا) |
10 $ |
قروض ثابتة لمدة 20 عامًا (6٪ سنويًا) |
15 $ |
إجمالي الأصول |
$ 25 |
المطلوبات وحقوق المساهمين |
|
الودائع الجارية (5 ٪ سنويا) |
$ 12 |
الودائع الثابتة لأجل (5٪ سنويًا) |
$ 8 |
القيمة المالية |
5 $ |
مجموع المطلوبات وحقوق الملكية |
$ 25 |
باستخدام الأرقام الواردة في الجدول ، فإن صافي دخل الفوائد المتوقع للشركة في نهاية العام هو:
دخل الفوائد من الأصول - مصروفات الفوائد من الالتزامات
= ($ 10 × 8٪) + ($ 15 × 6٪) -
= 0.80 دولار + 0.90 دولار - (0.60 دولار + 0.40 دولار)
= 1.7 دولار - 1 دولار
صافي دخل الفوائد المتوقع = 0.70 دولار ، أو 700000 دولار
فجوة الاستحقاق بعد التغيير في أسعار الفائدة
إذا ارتفعت أسعار الفائدة ، فلنرى كيف سيؤثر التغيير على صافي دخل الفوائد المتوقع للشركة باستخدام تحليل فجوة الاستحقاق. اضرب قيم السوق من خلال التغير في الفائدة (2٪) ، مع الأخذ في الاعتبار أن الأصول والخصوم الحساسة للمعدل أو العائم ستتأثر بالتغير في الأسعار.
الأصول:
- الأصول - قروض معدل العائمة: 10 دولارات أمريكية (8٪ + 2٪) = 1 دولار قروض أسعار فائدة ثابتة: 15 دولارًا × 6٪ = 0.90 دولار (بدون تغيير في أسعار الفائدة)
المطلوبات:
- المطلوبات - الودائع الجارية: 12 دولارًا × (5٪ + 2٪) = 0.84 دولار ودائع لأجل ثابتة: 8 دولارات × 5٪ = 0.40 دولار (لا تغيير في الأسعار)
حساب صافي دخل الفائدة عن طريق إضافة القيم الناتجة معا.
- صافي دخل الفوائد = 1 دولار + 0.90 دولار + (- 0.84 دولار) + (- 0.40 دولار) صافي دخل الفوائد = 0.66 دولار ، أو 660،000 دولار
إذا ارتفعت أسعار الفائدة بنسبة 2٪ ، فإن صافي إيرادات الفوائد المتوقعة سينخفض بمقدار 40،000 دولار أو (700،000 - 660،000 دولار). على الرغم من أن البنك عادة ما يكسب المزيد من الدخل من القروض مع زيادة في أسعار الفائدة الإجمالية ، إلا أن البنك ، في مثالنا ، شهد انخفاض صافي إيرادات الفوائد. وكان سبب هذا الانخفاض هو أن البنك لديه قدر أكبر من الودائع ذات السعر غير الثابت (12 مليون دولار) من القروض ذات الأسعار المتغيرة (10 ملايين دولار). بمعنى آخر ، ارتفعت تكلفة الودائع بأكثر من الزيادة في الدخل من القروض ذات الأسعار المتغيرة.
بالمقابل ، إذا انخفضت أسعار الفائدة بنسبة 2٪ بدلاً من ذلك ، فإن صافي إيرادات الفوائد سيزيد بمقدار 40،000 دولار إلى 740،000 دولار. سبب الارتفاع في الدخل - على الرغم من انخفاض معدلات الفائدة - يرجع إلى أن البنك لديه المزيد من القروض ذات السعر الثابت (15 مليون دولار) من الودائع ذات الأسعار المتغيرة (10 مليون دولار). في السيناريو الثاني ، ساعدت القروض ذات السعر الثابت البنك على كسب دخل ثابت من الفوائد على الرغم من انخفاض معدل الفائدة.
طريقة الفجوة في النضج ، رغم أنها مفيدة ، ليست شائعة مثلما كانت في الماضي بسبب ظهور تقنيات جديدة في السنوات الأخيرة. التقنيات الحديثة مثل مدة الأصول / الالتزامات والقيمة المعرضة للخطر (VaR) قد حلت إلى حد كبير محل تحليل فجوة الاستحقاق.
مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصفالشروط ذات الصلة
تعريف صافي دخل الفوائد - يعكس صافي دخل الفوائد الفرق بين الإيرادات من الأصول التي تحمل فوائد البنك والمصروفات على الالتزامات ذات الفوائد. المزيد الفجوة السلبية: الفجوة السلبية هي حالة تتجاوز فيها التزامات البنك الحساسة تجاه الفوائد أصوله الحساسة للفائدة. عكس الفجوة السلبية هو وجود فجوة إيجابية ، حيث تتجاوز الأصول الحساسة للبنك التزاماته الحساسة. المزيد من فرصة إعادة تسعير التعريف إن فرصة إعادة التسعير هي تغيير في بيئة السوق يسمح بإعادة تقييم قيمة الاستثمار. more Static Gap الفجوة الثابتة هي الفرق بين مستويات الأصول والخصوم التي يتم فيها إعادة تعيين أسعار الفائدة خلال أي مجموعة زمنية محددة. المزيد من الحسابات المطابقة: إذا كان البنك يحتفظ بكتاب مطابق ، فيمكنه الإشراف على السيولة والتزامات إدارة المخاطر. إنها تقنية لإدارة المخاطر للبنوك التي تضمن أن لديها التزامات وأصول متساوية القيمة مع آجال استحقاق متساوية. more مدة التعريف تشير المدة إلى السنوات التي تستغرقها لاستلام التكلفة الحقيقية للسند ، مع مراعاة القيمة الحالية لجميع القسائم المستقبلية والمدفوعات الرئيسية. المزيد من روابط الشركاءمقالات ذات صلة
أساسيات الدخل الثابت
قياس مخاطر السندات مع المدة والتحدب
القوائم المالية
تحليل البيانات المالية للبنك
اسعار الفائدة
إدارة مخاطر أسعار الفائدة
استراتيجيات وأدوات التداول المتقدمة
أنواع مختلفة من المقايضات
أساسيات العمل
3 طرق لقياس مخاطر الأعمال
تحليل القطاعات والصناعات