نسبة MAR هي قياس العوائد المعدلة للمخاطر التي يمكن استخدامها لمقارنة أداء مستشاري تداول السلع وصناديق التحوط واستراتيجيات التداول. يتم احتساب نسبة MAR عن طريق قسمة معدل النمو السنوي المركب (CAGR) لصندوق أو استراتيجية منذ إنشائها من خلال السحب الأكثر أهمية. كلما زادت النسبة ، كلما كانت العوائد المعدلة حسب المخاطر أفضل. تحصل نسبة مارس على اسمها من النشرة الإخبارية "تقرير الحسابات المدارة" ، التي تم تقديمها في عام 1978 من قبل ليون روز (1925-2013) ، وهو ناشر لمختلف النشرات المالية التي طورت هذا المقياس.
تحطيم نسبة مارس
تقيس نسبة MAR قياسًا لمقارنة الأداء. على سبيل المثال ، إذا كان الصندوق A قد سجل معدل نمو سنوي مركب قدره 30 ٪ منذ إنشائه ، وكان لديه الحد الأقصى للسحب بنسبة 15 ٪ في تاريخه ، فنسبة مارس هي 2. إذا كان للصندوق B معدل نمو سنوي مركب قدره 35 ٪ وبحد أقصى انخفاض بنسبة 20 ٪ ، ونسبة MAR هي 1.75. في حين أن الصندوق B لديه معدل نمو مطلق أعلى ، على أساس معدل المخاطر ، فإن الصندوق A سيكون متفوقًا بسبب ارتفاع معدل الفائدة في مارس.
ولكن ماذا لو كان الصندوق B موجودًا منذ 20 عامًا وكان الصندوق A يعمل فقط لمدة خمس سنوات؟ من المحتمل أن يتحمل الصندوق B المزيد من دورات السوق بحكم وجوده لفترة أطول ، بينما ربما يكون الصندوق A قد عمل في أسواق أكثر ملائمة. هذا هو العيب الرئيسي لنسبة MAR لأنه يقارن النتائج والانسحابات منذ بدايتها ، والتي قد تؤدي إلى فترات متباينة إلى حد كبير وظروف السوق عبر مختلف الصناديق والاستراتيجيات. يتم التغلب على هذا العيب في نسبة MAR من خلال قياس أداء آخر يعرف باسم نسبة Calmar ، والذي يأخذ في الاعتبار العوائد السنوية والتراكم السنوي لمدة 36 شهرًا فقط ، وليس منذ البداية.
