ما هو الحساب المدار؟
الحساب المدار هو حساب استثمار مملوك لمستثمر واحد ، إما بواسطة مستثمر مؤسسي أو مستثمر فردي أو تجزئة. يشرف على الحساب مدير أموال محترف ، يتم توظيفه من قبل المستثمر. مسلحًا بسلطة تقديرية على الحساب ، يقوم هذا المدير المخلص باتخاذ القرارات الاستثمارية المتعلقة بالفرد ، مع مراعاة احتياجات العميل وأهدافه ، وتحمل المخاطر ، وحجم الأصول.
تحتوي الحسابات المدارة على العديد من الفوائد للمستثمر ذي القيمة العالية.
الماخذ الرئيسية
- الحساب المدار هو حساب استثمار يمتلكه مستثمر واحد ويشرف عليه مدير أموال محترف يستأجره ذلك المستثمر. وغالبًا ما يطلب مديرو الأموال استثمارات من ستة أرقام كحد أدنى لإدارة الحسابات ويتم تعويضهم برسوم ، وهي نسبة مئوية محددة من الأصول الخاضعة للإدارة (AUM). صندوق الاستثمار المشترك هو نوع من الحسابات المدارة ، لكنه مفتوح لأي شخص لديه الوسائل لشراء أسهمه ، بدلاً من تخصيصه لمستثمر معين.
كيف يعمل الحساب المدار
قد يحتوي الحساب المدار على أصول مالية أو نقود أو سندات ملكية. يتمتع مدير المال أو الاستثمار بسلطة شراء وبيع الأصول دون موافقة العميل المسبقة ، طالما أنها تتصرف وفقًا لأهداف العميل. نظرًا لأن الحساب المُدار ينطوي على واجب ائتماني ، يجب على المدير التصرف بما يحقق مصلحة العميل أو يواجه عقوبات مدنية أو جنائية. يقوم مدير الاستثمار عادة بتزويد العميل بتقارير منتظمة عن أداء الحساب ومقتنياته.
غالبًا ما يكون لدى مديري الأموال مبالغ دنيا بالقيمة على الحسابات التي سيديرونها. وهذا هو ، يجب أن يكون لدى العميل مبلغ معين من الأموال للاستثمار. تبدأ العديد من الحدود الدنيا بـ 250،000 دولار ، على الرغم من أن بعض المديرين سيقبلون حسابات بقيمة 100،000 دولار وحتى 50،000 دولار.
لتعويض المدير عن جهوده ، سيقومون عادةً بفرض رسوم سنوية ، يتم احتسابها كنسبة مئوية من الأصول الخاضعة للإدارة (AUM). تتراوح رسوم التعويض إلى حد كبير ، ولكن معظمها يتراوح ما بين 1٪ إلى 2٪ من AUM. سيقدم العديد من المديرين خصومات بناءً على حجم أصول الحساب ، فكلما كانت الحافظة أكبر ، كانت رسوم النسبة المئوية أصغر. قد تكون هذه الرسوم معفاة من الضرائب ، كنفقات استثمار.
الحسابات المدارة مقابل صناديق الاستثمار
تمثل الحسابات المُدارة وصناديق الاستثمار المشتركة محافظًا تدار بشكل نشط أو مجموعات أموال تستثمر على مجموعة متنوعة من الأصول - أو فئات الأصول. من الناحية الفنية ، فإن الصندوق المشترك هو نوع من الحسابات المدارة. ستوظف شركة الصندوق مدير أموال لرعاية الاستثمارات في محفظة الصندوق. قد يغير هذا المدير حيازات الصندوق وفقًا لأهداف الصندوق. عندما بدأت صناديق الاستثمار في التسويق بجدية في الخمسينيات من القرن الماضي ، تم تعليمها كوسيلة "للرجل الصغير" - مستثمر التجزئة الصغير - للتجربة والاستفادة من إدارة الأموال الاحترافية. في السابق ، كانت الخدمة متاحة فقط للأفراد ذوي القيمة العالية.
الايجابيات
-
الحسابات المدارة المخصصة تلبي احتياجات صاحب الحساب ؛ صناديق الاستثمار المشترك تستثمر وفقا لأهداف الصندوق.
-
يمكن توقيت عمليات حساب المدارة لتقليل الالتزام الضريبي ؛ ليس لدى مستثمري صناديق الاستثمار المشترك سيطرة عندما يحقق الصندوق مكاسب رأسمالية خاضعة للضريبة.
-
يتمتع أصحاب الحسابات المدارة بأقصى قدر من الشفافية والتحكم في الأصول ؛ لا يمتلك أصحاب الصناديق المشتركة أصول الصندوق ، بل يمثلون فقط حصة من قيمة أصول الصندوق.
سلبيات
-
تتطلب الحسابات المدارة في الغالب ستة أرقام كحد أدنى في الأموال ؛ صناديق الاستثمار المشترك تتطلب كميات أقل بكثير من الاستثمار الأولي.
-
قد يستغرق الأمر أيامًا للاستثمار ، أو إلغاء أصول الحساب المدارة ؛ أسهم صناديق الاستثمار المشتركة أكثر سيولة ويمكن شراؤها أو بيعها يوميًا.
-
التعويض لمديري الحسابات المدارة هو الرسوم السنوية التي يمكن أن تؤثر على العائد الإجمالي ؛ تميل رسوم نسبة نفقات صناديق الاستثمار المشترك إلى أن تكون أقل.
اعتبارات الإدارة
كل من الحسابات المدارة وصناديق الاستثمار لديها مدراء محترفين. الحسابات المدارة هي محافظ استثمارية مخصصة مخصصة للمخاطر والأهداف والاحتياجات المحددة لصاحب الحساب. إدارة الصندوق المشترك هي نيابة عن العديد من أصحاب صناديق الاستثمار المشترك ويتم القيام بها لتحقيق أهداف الصندوق في الاستثمار والعائد.
باستخدام حساب مُدار ، يخصص المستثمر الأموال ، ويقوم المدير بشراء المشتريات الفعلية للأوراق المالية في محفظة الحساب. صاحب الحساب يمتلك الأوراق المالية ويجوز له توجيه المدير إلى تداولها حسب الرغبة. في المقابل ، يتم تصنيف الصناديق المشتركة حسب درجة تحمل المستثمرين للمخاطر والأهداف الاستثمارية للصناديق ، وليس حسب التفضيلات الفردية. أيضًا ، يمتلك المستثمرون الذين يشترون أسهمًا في صندوق مشترك نسبة مئوية من قيمة الصندوق ، وليس الصندوق نفسه أو الأصول الفعلية في الصندوق.
اعتبارات المعاملات
في جانب المعاملات ، قد تتحرك الأحداث ببطء أكبر في حساب مدار. قد تمر الأيام قبل أن يستثمر المدير الأموال بالكامل. أيضًا ، اعتمادًا على المقتنيات المحددة ، قد يكون المديرون قادرين على تصفية الأوراق المالية في أوقات محددة فقط. بالمقابل ، يمكن عادة شراء أسهم صناديق الاستثمار واستردادها حسب الرغبة ، يوميًا. ومع ذلك ، قد تحمل بعض صناديق الاستثمار غرامات في حالة استردادها قبل الاحتفاظ بها لفترة محددة.
قد يحاول المحترف الذي يوجه الحساب المدار تعويض المكاسب والخسائر عن طريق شراء وبيع الأصول عندما يكون الضريبة أكثر فائدة لصاحب الحساب. في القيام بذلك ، يمكن أن يؤدي إلى التزامات ضريبية ضئيلة أو معدومة على ربح كبير للفرد. في المقابل ، لا يملك المساهمون في صناديق الاستثمار المشترك أي سيطرة عندما يبيع مديرو المحافظ الأوراق المالية الأساسية حتى يواجهوا ضرائب على أرباح رأس المال.
العالم الحقيقي مثال على الحساب المدار
في يوليو 2016 ، كانت الصناديق المدارة في الأخبار ، حيث اختارها العديد من المستثمرين المؤسسيين في وقت واحد على صناديق التحوط التي كانت تتعامل مع جزء من محافظهم الاستثمارية. أراد المستثمرون منصات أوسع ، واستراتيجيات مخصصة ، وسيطرة كاملة على حساباتهم المنفصلة ، والتقييم اليومي ، ورسوم أقل بكثير ، وشفافية كاملة عندما يتعلق الأمر بتلك الرسوم ، وكذلك طبيعة المقتنيات بأنفسهم.
وفقًا لما أوردته "FinAlternatives.com" ، استعادت شركة ألاسكا للصندوق الدائم التي تديرها الدولة في جونو مبلغ ملياري دولار أمريكي من صناديق التحوط للاستثمار في حساب مُدار بحيث تكون قرارات الاستثمار داخلية. مثال آخر يأتي من نظام تقاعد الموظفين العموميين في أيوا بقيمة 28.2 مليار دولار الذي وضع خططًا لنقل 700 مليون دولار من الاستثمارات إلى الحسابات المدارة لدى سبع شركات في عام 2016 ، وفقًا لـ Pension & Investments.
