يتم تداول المؤشرات الرئيسية بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق ، ولكن تطور الأسعار كان أقل من الارتفاع ، مع حركة جانبية ضيقة امتدت الآن على مدى ستة أشهر. بدوره ، أدى هذا الضغط إلى ظهور أنماط زنبركية ملفوفة تتنبأ بحركة واسعة النطاق ، أعلى أو أقل ، قبل نهاية الربع الرابع. في حين أن "الصعود" يشبه الطريق الأقل مقاومة ، إلا أن هذا هو إعداد ثنائي ، عرضة للمحفزات السلبية من المكتب التنفيذي أو مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
ألقت الحرب التجارية وحصة بنك الاحتياطي الفيدرالي اللوم أو المديح على نمط التماسك هذا ، الذي بدأ بعد انهيار المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين في الربع الثاني. في حين أن هذا الحدث أثار انخفاضًا سريعًا ، فقد حافظت الوظائف القوية وأرقام الناتج المحلي الإجمالي على ثيران في اللعبة ، حيث اشترت الانخفاضات بقوة كما فعلت في وقت سابق من هذا العقد. إلى جانب انخفاض أسعار الفائدة ، يمكن للمستثمرين العثور على أسباب قليلة لبيع حيازات الأسهم الخاصة بهم.
ومع ذلك ، لن يستمر هذا التوازن إلى الأبد ، مع توقعات كبيرة للصين والولايات المتحدة لوضع اللمسات الأخيرة على اتفاق تجاري جزئي في نوفمبر تشرين الثاني. وعلى الرغم من أنه من المتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة هذا الأسبوع ، إلا أنه يصعب على باول وشركاه تبرير سياسة متشائمة ، بالنظر إلى استمرار القوة الاقتصادية للولايات المتحدة. نتيجةً لذلك ، من المحتمل أن يتحول بعض أو كل هذه المقاييس عن الرصيد في هذا الربع ، مما يؤدي إلى انطلاق الموجة الكبيرة التالية أو الانعكاس الذي يؤدي إلى أدنى مستوياته في عدة أشهر.
مخطط SPY طويل الأجل (2009 - 2019)
TradingView.com
نشر SPDR S&P 500 ETF (SPY) ثلاث موجات حاشدة من أدنى مستوى لعام 2009 وانعكس في الربع الأول من عام 2018 بعد أن أطلق الرئيس ترامب الطلقة الأولى في الحرب التجارية. تحركت حركة السعر منذ ذلك الوقت على طول خط الاتجاه المرتفع الضحل الذي أضاف نقاطًا بوتيرة ضعيفة بشكل مفاجئ. لقد وصل الصندوق للتو إلى مستوى المقاومة للمرة الخامسة ، مما يشير إلى المرحلة التالية من الاختبار الذي يولد اختراقًا إلى 350 دولارًا أو انخفاضًا واسع النطاق مما يعرض المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 أسبوع (EMA) فوق 250 دولارًا.
تتمتع الثيران بالميزة الواضحة في هذا الإعداد ، مع ارتفاع متوسط معدلات الحركة اليومية والأسبوعية والشهرية. بالإضافة إلى ذلك ، هناك علامات غير عادية للحياة في قطاع البنوك التجارية النائم ، مع ظهور مؤشر داو جونز جي بي مورغان تشيس وشركاه (JPM) إلى أعلى مستوى له على الإطلاق بعد أرباح الربع الثالث. نتيجة لذلك ، فمن المنطقي مشاهدة البنوك الأخرى بعد قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع لقياس القوة النسبية لهذه المجموعة.
الرسم البياني طويل الأجل QQQ (2009 - 2019)
TradingView.Com
سجلت Invesco QQQ Trust (QQQ) مكاسب مثيرة للإعجاب من أدنى مستوياتها في عام 2009 ، حيث تجاوزت أعلى مستوى لها في عام 2007 في عام 2011. توقف الارتفاع في عامي 2015 و 2016 ، مبنيًا منصة قفزت إلى الأعلى بعد الانتخابات الرئاسية. تخلص الصندوق من التقلب في الربع الأول من عام 2018 ، مسجلاً مستوى مرتفعًا جديدًا بلغ 187 دولارًا في أغسطس. النمط منذ ذلك الوقت مطابق لنمط مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، حيث تتبع خط الاتجاه المرتفع الصعودي الضحل الذي قلل من عوائد 2019.
يواجه الاختراق فوق خط المقاومة هذا حاجزًا إضافيًا عند مستوى 200 دولار النفسي ، والذي يتماشى بصعوبة مع نمط إسفين صعودي أصغر. وفي المقابل ، تثير هاتان العائقتان التوأمان احتمالات حدوث تقلبات في الأسعار وتقلبات الفشل في حين يقرِّر الثيران والدببة مصير أسهم التكنولوجيا في الربع الرابع. مثل S&P 500 ، يتمتع المشترون بميزة متواضعة ، مما يزيد من احتمالات استمرار الاتجاه الصعودي نحو 250 دولارًا.
الخط السفلي
تجمّع مؤشر S&P 500 و Nasdaq 100 بإحكام ضد المقاومة في الأشهر الستة الماضية ، مما زاد من احتمالات الاتجاه واسع النطاق ، أعلى أو أدنى ، قبل نهاية الربع الرابع.
