ما هي شركة تحقق فارغة؟
شركة التحقق الفارغة هي شركة تنموية عامة يتم تداولها وليس لديها خطة عمل ثابتة. قد يتم استخدامه لجمع الأموال كنظام بدء التشغيل أو ، على الأرجح ، لديه نية لدمج أو الحصول على كيان تجاري آخر. تعتبر شركات الشيكات الفارغة مضاربة بطبيعتها وتلتزم بقاعدة لجنة الأوراق المالية والبورصة 419 لحماية المستثمرين.
الماخذ الرئيسية
- لا تمتلك شركات الفحص الفارغ خطط عمل ثابتة. غالبًا ما يستخدم هذا النوع من الشركات لكسب الأموال ، مع خطة للاندماج مع أو الحصول على عمل آخر.
كيف يعمل التحقق من شركة فارغة
غالبًا ما تعتبر شركات الشيكات الفارغة أسهمًا بنسًا أو أسهمًا مصغرًا بواسطة هيئة الأوراق المالية والبورصة. لذلك ، يفرض المجلس الأعلى للتعليم قواعد ومتطلبات إضافية لهذه الشركات. على سبيل المثال ، يجب أن يودعوا الأموال المجمعة في حساب الضمان حتى يوافق المساهمون رسمياً على عملية استحواذ ويتم دمج الأعمال. أيضًا ، لا يُسمح لهذه الشركات باستخدام إعفاءات معينة بموجب المادة (د) من قانون الأوراق المالية لعام 1933. المادة 504 من اللائحة د تعفي الشركات من تسجيل الأوراق المالية للعروض التي تصل إلى مليون دولار. يمنع المجلس الأعلى للتعليم شركات الفحص الفارغة من استخدام القاعدة 504.
في عام 2019 ، كانت 20 ٪ من الاكتتابات SPACs.
نوع الشيكات الفارغة هو "شركة استحواذ ذات أغراض خاصة" (SPAC) ، يتم تشكيلها لجمع الأموال من خلال طرح عام أولي (IPO) لتمويل عملية الدمج أو الاستحواذ في غضون إطار زمني معين ، عادة ما يكون 24 شهرًا. يتم الاحتفاظ بالمال بحساب الضمان حتى يتم إغلاق الصفقة المختلطة ؛ إذا لم تتم عملية الاستحواذ بعد 24 شهرًا ، يتم حل SPAC وإعادة الأموال. يمتلك مدراء SPAC عادةً نسبة 20٪ من الأسهم ، بينما يذهب الرصيد إلى المشتركين في الاكتتاب العام.
اعتبارًا من عام 2019 ، تشكل SPACs حوالي 20٪ من سوق الاكتتاب العام في الولايات المتحدة. تمتعت SPACs بشعبية كبيرة خلال الإغلاق الحكومي أواخر عام 2018 وأوائل عام 2019 عندما كانت SEC غير قادرة على متابعة مراجعة الاكتتابات العامة التقليدية. خلال هذه الفترة ، تمكنت SPACs من الظهور بشكل عام دون موافقة SEC أو تعليقاتها ، وذلك بفضل لوائح SEC التي تتيح للشركات جعل تسجيل الاكتتاب الخاص بها فعالاً إذا كانوا على استعداد لتحديد سعر الاكتتاب العام المحدد قبل 20 يومًا على الأقل من طرحه للجمهور.
على الرغم من أن SPACs قد اكتسبت بعض اهتمام وسائل الإعلام خلال فترة الإغلاق الحكومي الممتد ، فإن هذه الاكتتابات توفر بعض المخاطر للمستثمرين. على سبيل المثال ، لا يعرف المستثمرون مسبقًا الشركة التي ستحصل عليها SPAC ، على الرغم من أن البعض قد يقدم معلومات للمستثمرين حول القطاع الذي يعتزمون العمل فيه. متوسط العائد على الاستثمار في SPAC هو أيضًا أقل بكثير من الاستثمار. في الاكتتاب التقليدي - حوالي 8 ٪ ، مقارنة بحوالي 28 ٪ للمستثمرين في الاكتتاب العام التقليدي.
مثال لشركة تحقق فارغة
بعد حملة ناجحة للعلاقات العامة في عام 2014 أبلغت الجمهور أن الكعك المشهور جدًا المعروف باسم Twinkies لن يتم إنتاجه بعد الآن ، أنشأت Gores Group ، وهي شركة أسهم خاصة مقرها لوس أنجلوس ، شركة تحقق فارغة Gores Holdings في عام 2015. جمعت الشركة 375 مليون دولار في الاكتتاب العام وأصبحت الأداة التي سهلت شراء مضيفة Twinkie-maker في ذلك العام مع مستثمرين مؤسسيين آخرين.
بعد هذا النجاح ، قررت مجموعة Gores تشكيل Gores Holdings II في عام 2016 "لغرض التأثير على عملية الدمج أو البورصة الرأسمالية أو شراء الأصول أو شراء الأسهم أو إعادة التنظيم أو دمج الأعمال المماثلة مع شركة أو أكثر من الشركات" ، وفقًا لـ S -1 الايداع.
