يتمتع المحللون في Goldman Sachs الآن بثقل صعودي بنسبة 3٪ إلى هدف S&P 500 البالغ 3،000 اعتبارًا من يوم الثلاثاء. في تقرير "ويكلي ستارت" الصادر عن بنك الاستثمار الأمريكي بتاريخ 12 أبريل ، يوصي بنك جولدمان بامتلاك 50 سهمًا برافعة تشغيل منخفضة للبيئة الحالية. المجموعة ، التي يتم تداولها الآن بخصم 30 ٪ إلى مستواها التاريخي ، تفوقت على السوق هذا العام ، وتستعد للقيام بذلك وسط تباطؤ الاقتصاد الأمريكي ، وفقا للمحللين. تتطلع Investopedia إلى تسعة منها ، بما في ذلك أسهم العلامات التجارية الكبرى مثل Walt Disney Co. (DIS) و CBS Corp (CBS) و McDonald's Corp (MCD) و Starbucks Corp (SBUX) و Hilton Worldwide Hldgs (HLT) و General Dynamics (GD) و Nvidia Corp (NVDA) و HCA Healthcare Inc. (HCA).
9 اللقطات الأسهم العلامة التجارية الكبرى
- شركة والت ديزني (DIS) ؛ 1.8 ٪ CBS Corp. (CBS) ؛ 1.8 ٪ ماكدونالدز كورب (MCD) ؛ 1.4 ٪ شركة ستاربكس (SBUX) ؛ 1.8٪ هيلتون العالمية (HLT) ؛ 1.6 ٪ ديناميات عامة (GD) ؛ 1.7 ٪ نفيديا كورب (NVDA) ؛ 1.9 ٪ HCA الرعاية الصحية (HCA) ؛ 1.4 ٪ ستاندرد اند بورز 500 (السابقين المالية والمرافق) الوسيط ؛ 1.6٪
النمو الاقتصادي الأمريكي الصامت يحبذ انخفاض مخزونات التشغيل
يسلط جولدمان ساكس الضوء على حقيقة أن النمو الاقتصادي قد تباطأ في الولايات المتحدة والصين وأوروبا. وفي الوقت نفسه ، تتوقع الشركة نمو أرباحها على أساس سنوي (YOY) لنمو شركة ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 3 ٪ في الربع الأول ، وتبقى ثابتة في الربعين التاليين وتكسب 9 ٪ في الربع الأخير من عام 2019.
وكتب محللون في جولدمان في التقرير الأخير: "الأسهم ذات النفوذ التشغيلي المنخفض تتفوق مع تباطؤ الاقتصاد". بدلاً من ذلك ، في فترات تحسن النمو الاقتصادي ، تربح الأسهم ذات الرفع التشغيلي العالي. "على الرغم من أن النشاط الاقتصادي في الولايات المتحدة ربما توقف عن التباطؤ (مع تجاهل بيانات الإغلاق الحكومي) ، فمن المرجح أن يكون النمو صامتاً. النمو المتواضع يعني أن الشركات التي تتمتع بنسبة منخفضة من الإيرادات بعد تكاليف التشغيل المتغيرة إلى الإيرادات بعد التكاليف المتغيرة والثابتة يجب أن تتفوق على الأسهم بدرجة عالية من الرفع التشغيلي.
أسعار الأسهم متضخمة ، وانخفاض الرافعة المالية للتشغيل بسعر مخفض
من منظور التقييم ، ينظر بنك جولدمان إلى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومتوسط الأسهم على أنهما يتداولان في تقييمات عالية مقارنة بالتاريخ ، بين المئين 80 و 98 مقابل العقود الأربعة الماضية. من ناحية أخرى ، يتم تداول مجموعة الأسهم ذات الرافعة المالية المنخفضة بنسبة 30٪ من حيث السعر إلى مضاعفات الأرباح مقارنة بالعقد السابق ، عندما بلغ متوسط الخصم 3٪ فقط. يتم تداول سلة المشتريات بمعدل P / E مقداره 15x مقارنة بـ 20x للأسهم ذات درجة عالية من الرفع التشغيلي.
"لقد عادت سلة الرافعة التشغيلية المنخفضة المحايدة في القطاع إلى 17٪ منذ بداية العام مقابل 15٪ لكل من S&P 500 وسلة الرافعة المالية التشغيلية العالية. ولدى شركات الرافعة المالية المنخفضة مبيعات أبطأ ونمو ربحية السهم ولكن لديها هوامش أعلى (17٪ مقابل 8٪) وكتب محللو جولدمان "ROE (29 ٪ مقابل 18 ٪) مقارنة مع ارتفاع أسهم الرافعة المالية للتشغيل".
شركة والت ديزني
تلقى عملاق صناعة الترفيه والت ديزني اهتمامًا من الشارع مؤخرًا لأنه يدخل حيز تدفق الطلب. من المتوقع أن تطلق الشركة نظامها الأساسي للمنافسين بما في ذلك Netflix Inc. (NFLX) و Apple Inc. (AAPL) و Amazon.com Inc. (AMZN) في نوفمبر من هذا العام. في يوم المستثمر يوم الخميس ، قالت ديزني إنها تتوقع أن يصل عدد المشتركين في العالم إلى ما بين 60 مليون و 90 مليون بحلول عام 2024. وبالمقارنة ، يضم نتفليإكس حوالي 139 مليون مشترك. تقوم ديزني بتسعير خدماتها بمبلغ 6.99 دولار شهريًا ، أو 69.99 دولارًا سنويًا ، مقارنة بـ Netflix بمبلغ 13 دولارًا شهريًا للخطة القياسية. تبلغ النفقات المقدرة لديزني 2 مليار دولار في عام 2024 ، مقارنة بـ 12 مليار دولار التي أنفقتها نتفليإكس على المحتوى العام الماضي ، وتعرض ميزة مجموعة ديزني من الألقاب التي سبق إصدارها.
سوف يبحث المستثمرون عن مؤشرات لخطة ديزني المالية للسنوات القادمة في مكالمة أرباح Q2 القادمة. ارتفعت الأسهم بنسبة 18.5 ٪ منذ بداية العام ، مقارنة بعائد ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 16 ٪ خلال الفترة.
أتطلع قدما
تعتمد سلة جولدمان من الأسهم ذات الهامش التشغيلي المنخفض على توقعات تباطؤ النمو الاقتصادي. قد ينظر المستثمرون ذوو التوقعات الأساسية المختلفة إلى استراتيجية أخرى. بالإضافة إلى ذلك ، على الرغم من أن هذه الشركات ذات الهامش التشغيلي المنخفض قد تتفوق في البيئة الحالية ، فإن أي انخفاض دوري أو قطاعي قد يؤثر على أسهم شركات معينة. لذلك ، يجب على المستثمرين اختيار واختيار على أساس مجموعة من العوامل بما في ذلك اتجاهات الصناعة والأساسيات الأخرى للشركة.
