ما هو التحوط الطويل؟
يشير التحوط الطويل إلى موضع مستقبلي يتم الدخول فيه لغرض استقرار الأسعار عند الشراء. غالبًا ما تستخدم الشركات المصنعة والمعالجات تحوطات طويلة لإزالة تقلبات الأسعار من شراء المدخلات المطلوبة. تدرك هذه الشركات التي تعتمد على المدخلات أنها ستحتاج إلى مواد عدة مرات في السنة ، لذا فإنها تدخل في صفقات مستقبلية لتثبيت سعر الشراء على مدار العام.
لهذا السبب ، قد يشار أيضًا إلى التحوط الطويل على أنه تحوط إدخال ، أو تحوط للمشترين ، أو تحوط شراء ، أو تحوط للمشترين ، أو تحوط مشتريات.
فهم التحوطات الطويلة
يمثل التحوط الطويل استراتيجية ذكية للتحكم في التكاليف لشركة تعرف أنها تحتاج إلى شراء سلعة في المستقبل وتريد تأمين سعر الشراء. التحوط بحد ذاته بسيط للغاية ، حيث يدخل مشتر سلعة ببساطة إلى مركز مستقبلي طويل. يعني مركز الشراء الطويل أن مشتري السلعة يراهن على أن سعر السلعة سيرتفع في المستقبل. إذا ارتفع سعر السلعة ، فإن الربح من مركز العقود المستقبلية يساعد في تعويض التكلفة الأعلى للسلعة.
مثال على التحوط الطويل
في مثال مبسط ، قد نفترض أنه في شهر يناير ، وأن شركة تصنيع الألمنيوم تحتاج إلى 25000 رطل من النحاس لتصنيع الألومنيوم والوفاء بعقد في مايو. السعر الفوري الحالي هو 2.50 دولار للرطل ، ولكن سعر العقود الآجلة لشهر مايو هو 2.40 دولار للرطل. في كانون الثاني (يناير) ، ستتخذ الشركة المُصنّعة للألمنيوم مركزًا طويلًا في عقود آجلة لشهر مايو في النحاس.
يمكن أن يكون حجم هذا العقد الآجل لتغطية جزء أو كل الطلب المتوقع. تغيير حجم الموضع يحدد نسبة التحوط. على سبيل المثال ، إذا قام المشتري بتحوط نصف حجم أمر الشراء ، فستكون نسبة التحوط 50٪. إذا كان سعر النحاس الفوري في شهر مايو قد تجاوز 2.40 دولار للرطل ، فقد استفادت الشركة المصنعة من الشراء. وذلك لأن الربح الإجمالي من العقد المستقبلي يساعد في تعويض ارتفاع تكلفة الشراء المدفوعة مقابل النحاس في مايو.
إذا كان سعر النحاس الفوري في شهر مايو أقل من 2.40 دولار للرطل ، فإن الشركة المصنعة تتكبد خسارة طفيفة في مركز العقود الآجلة مع توفيرها بشكل عام ، وذلك بفضل سعر الشراء الأقل من المتوقع.
تحوطات طويلة مقابل تحوطات قصيرة
تجعل مخاطر الأساس من الصعوبة بمكان تعويض جميع مخاطر التسعير ، ولكن نسبة التحوط العالية في التحوط الطويل ستزيل الكثير منها. على عكس التحوط الطويل هو تحوط قصير ، والذي يحمي البائع للسلعة أو الأصل عن طريق قفل سعر البيع.
يمكن اعتبار التحوطات ، الطويلة والقصيرة ، بمثابة شكل من أشكال التأمين. هناك تكلفة لإعدادهم ، لكن يمكنهم توفير مبلغ كبير للشركة في حالة ضارة.
