ما هي السيولة؟
تصف السيولة الدرجة التي يمكن بها شراء أو بيع الأصل أو الورقة المالية بسرعة في السوق بسعر يعكس قيمتها الحقيقية. بمعنى آخر: سهولة تحويلها إلى نقد.
تعتبر النقدية من أكثر الأصول سيولة في العالم ، في حين أن الأصول الملموسة ، مثل العقارات والفنون الجميلة والمقتنيات ، كلها غير سائلة نسبيًا. الموجودات المالية الأخرى ، تتراوح من الأسهم إلى وحدات الشراكة ، تقع في أماكن مختلفة على طيف السيولة.
لماذا تعتبر السيولة مهمة؟
أساسيات السيولة
يعتبر النقد هو معيار السيولة لأنه يمكن تحويله بسرعة وسهولة إلى أصول أخرى.
إذا كان الشخص يريد ثلاجة بقيمة 1000 دولار ، فإن المال هو الأصل الذي يمكن استخدامه بسهولة للحصول عليه. إذا لم يكن لدى هذا الشخص أي نقود ولكن مجموعة كتب نادرة تم تقييمها بمبلغ 1000 دولار ، فمن غير المرجح أن تجد شخصًا مستعدًا لمقايضته بالثلاجة من أجل جمعها. بدلاً من ذلك ، سيكون عليها بيع المجموعة واستخدام النقود لشراء الثلاجة. قد يكون هذا أمرًا جيدًا إذا كان بإمكان الشخص الانتظار لعدة أشهر أو سنوات لإجراء عملية الشراء ، ولكن قد يمثل مشكلة إذا كان لدى الشخص بضعة أيام فقط. قد يتوجب عليه بيع الكتب بسعر مخفض ، بدلاً من انتظار المشتري الذي كان على استعداد لدفع القيمة كاملة. الكتب النادرة هي مثال للأصول غير السائلة.
الماخذ الرئيسية
- تعكس السيولة ما إذا كان هناك سوق جاهز للأصل - سهولة تحويله إلى نقد. النقد هو الأكثر سيولة من الأصول ؛ العناصر الملموسة ، من بين أقل السيولة. هناك طرق مختلفة لقياس السيولة ، بما في ذلك سيولة السوق والسيولة المحاسبية.
سيولة السوق
تشير سيولة السوق إلى المدى الذي يسمح به السوق ، مثل سوق الأوراق المالية للبلد أو سوق العقارات في المدينة ، بشراء الأصول وبيعها بأسعار مستقرة وشفافة.
في المثال أعلاه ، يعد سوق الثلاجات مقابل الكتب النادرة غير سائل لدرجة أنه لا وجود له لجميع الأغراض والأغراض. سوق الأوراق المالية ، من ناحية أخرى ، يتميز بالسيولة العالية في السوق. إذا كان لدى البورصة حجم تداول كبير لا يسيطر عليه البيع ، فإن السعر الذي يعرضه المشتري للسهم (سعر العرض) والسعر الذي يكون البائع على استعداد لقبوله (سعر الطلب) سيكون قريبًا إلى حد ما من بعضهما البعض. لن يضطر المستثمرون ، إذن ، إلى التخلي عن المكاسب غير المحققة للبيع السريع. عندما ينمو الفرق بين سعر العرض والطلب ، يصبح السوق أكثر سيولة.
عادة ما تكون أسواق العقارات أقل سيولة من أسواق الأوراق المالية. غالبًا ما تعتمد سيولة الأسواق بالنسبة للأصول الأخرى ، مثل المشتقات أو العقود أو العملات أو السلع ، على حجمها ، وعدد البورصات المفتوحة التي يمكن تداولها عليها.
السيولة المحاسبية
تقيس السيولة المحاسبية السهولة التي يمكن بها للفرد أو الشركة الوفاء بالتزاماتها المالية مع الأصول السائلة المتاحة له - القدرة على سداد الديون عند استحقاقها. في المثال أعلاه ، تعتبر أصول جامعي الكتب النادرة غير سائلة نسبيًا وربما لا تكون قيمتها كاملة بقيمة 1000 دولار في قرصة.
من ناحية الاستثمار ، يعني تقييم السيولة المحاسبية مقارنة الأصول السائلة بالالتزامات الجارية ، أو الالتزامات المالية التي تستحق خلال عام واحد. هناك عدد من النسب التي تقيس السيولة المحاسبية ، والتي تختلف في مدى صرامة تعريفها "الأصول السائلة". يستخدمها المحللون والمستثمرون لتحديد الشركات ذات السيولة القوية. ويعتبر أيضا مقياس للعمق.
قياس السيولة المحاسبية
بشكل عام ، عند استخدام هذه الصيغ ، تكون نسبة أكبر من واحدة مرغوبة.
النسبة الحالية
النسبة الحالية هي أبسط وأقل صرامة. إنه يقيس الأصول الحالية (تلك التي يمكن تحويلها بشكل معقول إلى نقد في سنة واحدة) مقابل الالتزامات الحالية. صيغته ستكون:
حمض اختبار / نسبة سريعة
حمض اختبار أو نسبة سريعة أكثر صرامة قليلا. وهي تستثني المخزونات وغيرها من الأصول المتداولة ، والتي ليست سائلة مثل النقد والنقد المعادل ، والحسابات المدينة ، والاستثمارات قصيرة الأجل. كصيغة:
إن الاختلاف في نسبة اختبار الحمض يطرح ببساطة المخزون من الأصول الحالية ، مما يجعله أكثر سخاءً قليلاً:
نسبة نقدية
النسبة النقدية هي الأكثر دقة لنسب السيولة. باستثناء الحسابات المستحقة القبض ، وكذلك المخزونات وغيرها من الأصول المتداولة ، فإنه يعرف الأصول السائلة بدقة بأنها نقد أو ما يعادلها. أكثر من النسبة الحالية أو نسبة اختبار الحمض ، فإنه يُقيِّم قدرة أي كيان على البقاء مذيبًا في حالة الطوارئ - السيناريو الأسوأ - على أساس أنه حتى الشركات ذات الربحية العالية يمكن أن تواجه مشكلة إذا لم يكن لديها السيولة للرد على الأحداث غير المتوقعة. صيغته:
العالم الحقيقي مثال على السيولة
من حيث الاستثمارات ، تعد الأسهم كفئة واحدة من أكثر الأصول سيولة. ولكن ليس كل الأسهم يتم إنشاؤها على قدم المساواة عندما يتعلق الأمر بالسيولة. يتم تداول بعض الأسهم بشكل أكثر نشاطًا من غيرها في البورصات ، مما يعني أن هناك سوقًا أكبر بالنسبة لهم - فهي تجذب اهتمامًا أكبر وأكثر ثباتًا من التجار والمستثمرين ، بمعنى آخر. عادة ما يتم تحديد هذه الأسهم السائلة من خلال حجمها اليومي ، والذي يمكن أن يصل إلى ملايين الأسهم ، أو حتى مئات الملايين.
على سبيل المثال ، في 26 أبريل 2019 ، تم تداول 8.2 مليون سهم من Amazon.com (AMZN) في بورصة ناسداك. يبدو هذا سائلاً ، ليس انخفاضًا في الجرافة مقارنةً بشركة Intel (INTC) ، التي قادت مؤشر Nasdaq في ذلك اليوم ، حيث بلغ حجم التداول 71.5 مليون سهم - أو إلى Ford Motor (F) ، الذي قاد بورصة نيويورك مع بحجم 154.8 مليون سهم ، مما يجعله أكثر الأسهم سيولة في الولايات المتحدة في ذلك اليوم.
