إن تصفية صناديق الاستثمار ، والتي يشار إليها أيضًا باسم "الإغلاق الكامل" ، ليست أخبارًا جيدة على الإطلاق. تتضمن التصفية بيع جميع أصول الصندوق وتوزيع العائدات على مساهمي الصندوق. في أحسن الأحوال ، هذا يعني أن المساهمين يجبرون على البيع في وقت واحد ، وليس من اختيارهم. في أسوأ الأحوال ، هذا يعني أن المساهمين يعانون من الخسارة ودفع ضرائب أرباح رأس المال أيضًا.
لاحظت وكالة ستاندرد آند بورز ، في تقريرها لعام 2016 عن أداء الصناديق مقارنة بمعايير المؤشرات ، أن ما يقرب من ربع جميع صناديق الأسهم الأمريكية والدولية قد تم دمجها أو تصفيتها في السنوات الخمس الماضية.
يتم دمج معظم الأموال الميتة في صندوق آخر في عائلة الصندوق. هذا المسار أسهل للمساهمين لأن أموالهم يتم استثمارها على الفور في صندوق مماثل (وغالبًا ما يكون أكثر نجاحًا).
هو ذهب من التشويق
ومع ذلك ، تحدث التصفية ، عادة بعد انخفاض قيمة الصندوق. هذا يجبر المستثمرين الذين اشتروا عندما كان الصندوق أكثر تكلفة للبيع بخسارة. والأسوأ من ذلك ، أن الصندوق قد يكون لديه مكاسب رأسمالية مدمجة ، والتي يمكن أن يكون لها تأثير فوري على المستثمرين الذين يحتفظون بالصندوق في حساب خاضع للضريبة. يحدث هذا عندما لا يبيع الصندوق الأسهم التي ارتفعت قيمتها منذ الشراء.
بالنسبة للمستثمرين ، هذا يعني أنه على الرغم من أن الصندوق قد تم شراؤه من قبل بعض المستثمرين ، إلا أن المسؤولية الضريبية عن هذه المكاسب لا يتم تمريرها إلى المستثمرين حتى يتم بيع الأسهم وتحقيق الأرباح ودفعها إلى المساهمين الحاليين. حسابات. يحدث هذا بسبب جانب الملكية "المتبادل" في صناديق الاستثمار. لذلك ، عندما يتم تصفية الصندوق ، لا يبيع المستثمر الصندوق فقط بأقل من سعر الشراء ولكن أيضًا لا يزال يدفع ضريبة على أرباح رأس المال التي لم يستفد منها. قد يكون ذلك ضارًا بشكل خاص للمستثمرين الذين لديهم الصندوق في حسابات خاضعة للضريبة ، حيث لا يمكن تأجيل الضرائب بالطريقة التي يمكن أن تكون بها في استثمار مؤجل الضريبة ، مثل خطة 401 (ك).
دع الأوقات الجيدة تعاد
يتم تصفية الأموال لمجموعة متنوعة من الأسباب ، مع تصنيف الأداء الضعيف كأحد الأسباب الرئيسية. يؤدي الأداء الضعيف إلى تقليل تدفقات الأصول ، حيث يختار المستثمرون عدم الشراء في صندوق غير جيد. كما أنه يسجل سجل شركة إدارة صناديق الاستثمار المشترك. إذا كان لدى الشركة خمسة صناديق وكان أربعة منها في حالة جيدة ، فإن إغلاق الأداء الضعيف يعطي الشركة سجلاً حافلًا يعتمد على أربعة صناديق ناجحة.
يؤدي الأداء الضعيف أيضًا إلى دعاية سيئة ، مما قد يؤدي إلى عمليات استرداد كبيرة. مع هبوط قاعدة الأصول ، تزداد تكاليف القيام بالأعمال. تعمل الصناديق على وفورات الحجم ، مع كونها أفضل من منظور توفير التكاليف. مع زيادة التكاليف ، قد يصبح من غير المربح تشغيل الصندوق.
إذا كان المستثمرون يخسرون الأموال ، فمن المرجح أن يظل الصندوق مفتوحًا طالما كان الصندوق يمكن تشغيله بطريقة مربحة ، ولكن عندما تبدأ شركة الصندوق في الشعور بالحرارة ، يتم إنهاء الصندوق. بعد كل شيء ، تعمل شركات الصناديق لتحقيق الربح.
"كم من الوقت؟" البلوز
إنهاء الصندوق شائع ، خاصة بين الصناديق الجديدة. إذا لم يكتسب الصندوق شعبية ونمو خلال السنوات الثلاث الأولى ، فمن المحتمل أن يتم إغلاقه. أغلقت عدة مئات من الصناديق كل عام تقريبًا خلال أواخر التسعينيات وأوائل العقد الأول من القرن العشرين. إن الصناديق المتخصصة ضعيفة بشكل خاص ، حيث يتم استثمارها في كثير من الأحيان في البدع ، أو تركز على هذا الجانب الصغير من الصناعة بحيث يكون هناك خطر من أن هذا المفهوم لن يلحق به المستثمرين.
تشمل العلامات التي تشير إلى أن الصندوق مرشحًا للإغلاق انخفاضًا كبيرًا في الأداء يستمر دون التعافي. سجل حافل بسوء على مدى عدة سنوات هو تحذير آخر. نظرًا لأن الأداء الضعيف على المدى الطويل ببساطة لا يجذب المستثمرين ، فإن عمليات الاسترداد الضخمة تعد مؤشراً آخر ممكنًا.
عندما كنت ذاهب وخارج
إذا شعرت أن صندوقك سيذهب ، فما الذي يجب عليك فعله؟ هناك استراتيجيات مختلفة لصناديق مختلفة. إذا كنت تستثمر في صندوق مشترك مفتوح العضوية ، وكانت علامات النهاية قادمة ، فقد حان الوقت للتوجه نحو الخروج بأسرع ما يمكن. عندما يرغب المستثمرون جميعًا في بيع صندوق معين ، فإن ضغط البيع يميل إلى خفض سعر الصندوق. يمكن أن يساعدك الخروج عاجلاً وليس آجلاً في الحصول على سعر أفضل لأسهمك وإنقاذ أكبر قدر ممكن من استثماراتك.
الخط السفلي
إغلاق صناديق الاستثمار المشتركة ليست أحداثا غير عادية. إنها تحدث طوال الوقت كجزء من دورة الأعمال الطبيعية في صناعة الصناديق. يمكنك تقليل تعرضك لهذه الأحداث عن طريق الاستثمار في صناديق ذات سجلات طويلة من النجاح ومراقبة تعرضك للمنتجات المتخصصة بعناية. عندما يحدث إغلاق ، فإنه ليس نهاية العالم. اتخاذ الإجراءات المناسبة ، والتعلم من التجربة ، وإعادة نشر الأصول الخاصة بك للحفاظ على أهدافك الاستثمارية طويلة الأجل على المسار الصحيح.
