ما هو L بوند
سندات L هي وسيلة استثمار بديلة تحاول توفير عائد مرتفع للمقرض في مقابل تحمل مخاطر عدم دفع قسط التأمين أو المزايا. سندات L هي سندات تأمين على الحياة غير مصنفة تُستخدم لتمويل شراء ومدفوعات أقساط عقود سداد التأمين على الحياة المشتراة في السوق الثانوية.
كسر أسفل بوند
يهدف التأمين على الحياة الذي تم شراؤه من أحد مقدمي التأمين إلى حماية المستفيدين من حاملي وثائق التأمين في حالة وفاة حامل البوليصة. يمكن لطرف مؤمن له عقد تأمين على الحياة أن يبيع السياسة في سوق التأمين الثانوية إذا احتاج إلى النقد الآن ، أو لا يستطيع تحمل مدفوعات الأقساط ، أو لم يعد بحاجة إلى تغطية الحياة. المستثمر الذي يشتري بوليصة التأمين على الحياة يصبح المستفيد بعد تسوية الصفقة. يكون المشتري مسؤولاً عن سداد أقساط التأمين لشركة التأمين ، وعندما يتوفى حامل الوثيقة الأصلية ، يتلقى المشتري الدفع من شركة التأمين.
المستثمرون في تسوية الحياة يشترون بوالص التأمين على الحياة بأكثر من قيمة استسلامهم ولكن أقل من فائدة الوفاة في هذه السياسات ، وهي استراتيجية تُعرف باسم التسوية الوهمية. يهدف هؤلاء المستثمرون إلى تحقيق ربح عن طريق مواءمة عائداتهم المتوقعة مع متوسط العمر المتوقع للبائع. إذا توفي البائع قبل الفترة المتوقعة ، فسوف يحقق المستثمر عائدًا أعلى نظرًا لأنه لن يضطر إلى سداد مدفوعات الأقساط بعد الآن. ومع ذلك ، إذا كان البائع يعيش أطول من المتوقع ، يكسب المستثمر عائدًا أقل. معظم المستثمرين الذين يستثمرون في أصول التأمين على الحياة هم من المستثمرين المؤسسيين.
يقوم المستثمرون الذين يشترون بوالص التأمين على الحياة أحيانًا بتمويل المشتريات الأولية ومدفوعات الأقساط المقابلة مع السندات. تصدر الشركات سندات لتأمين المال لإجراء عدد من المشاريع. عادة ما يتم دفع المقرضين الذين يشترون السندات بمعدل قسيمة نصف سنوية أو سنوية لمدة حياة السند. عند الاستحقاق ، يتم دفع القيمة الاسمية للسند لحامل السند من قبل الشركة المصدرة. فيما يتعلق بمعاملات تسوية التأمين على الحياة ، يتم استخدام الأموال التي يتم جمعها من إصدار السند في دفع مدفوعات الأقساط المطلوبة إلى بائع بوليصة التأمين على الحياة. وهناك نوع من سندات التأمين على الحياة التي تزداد شعبية في الصناعة المالية هو السند L.
السندات L هي سندات متخصصة عالية العائد تصدرها حاليًا GWG Holdings ، ومقرها في مينيسوتا. تشتري الشركة عقود التأمين على الحياة من كبار السن في سوق تسوية التأمين على الحياة من أجل خلق الثروة. في التسوية الفيزيائية على سبيل المثال ، يمكن للشركة شراء بوليصة تأمين على الحياة بقيمة مليون دولار مع دفع أقساط قدرها 30،000 دولار في السنة مقابل 250،000 دولار. تستخدم الأموال التي يتم جمعها من سند L لشراء وتمويل أصول التأمين على الحياة الإضافية. عندما يموت البائع ، تدفع شركة التأمين GWG مليون دولار. اعتبارًا من عام 2016 ، كان لدى محفظة الشركة أكثر من 500 سياسة بإجمالي قيمة أصول بقيمة 1.15 مليار دولار.
تم طرح أحدث إصدار من سندات L بقيمة مليار دولار للجمهور في عام 2015 بشروط استحقاق مختلفة مدتها 6 أشهر ، سنة واحدة ، سنتين ، 3 سنوات ، 5 سنوات ، و 7 سنوات. في سبتمبر 2016 ، أغلقت GWG بيع سنداتها قصيرة الأجل لمدة 6 أشهر وسنة واحدة واختارت بدلاً من ذلك التركيز على عروضها طويلة الأجل. أسعار الفائدة هي 5.50 ٪ ، 6.25 ٪ ، 7.50 ٪ ، و 8.50 ٪ لسنداتها 2 و 3 و 5 و 7 سنوات على التوالي. الخصائص الأخرى للرابطة تشمل:
- تُباع السندات بفئات قيمتها 1000 دولار أمريكي ، والحد الأدنى لقيمة الاستثمار لأي مستثمر واحد هو 25000 دولار أمريكي. ويمكن شراء السندات إما مباشرةً من GWG Holdings أو من مشارك في شركة Trust Depository Trust (DTC). كامل مدة السند. إذا غيرت GWG سعر الفائدة على السند ، فسيطبق المستثمر المعدل الجديد على السند الخاص به إذا اختار تجديد السند عند الاستحقاق. وعندما تستحق السندات L ، يتم تجديد السند تلقائيًا إلى عرض مماثل ما لم يتم اختيار السندات ليتم استردادها من قبل المستثمر أو المصدر. السندات قابلة للاستدعاء. تحتفظ الشركة بالحق في استدعاء واسترداد أي من أو جميع سندات L في أي وقت دون غرامة. لا يمكن لحاملي السداد استرداد السند قبل الاستحقاق إلا في حالة الوفاة أو الإعسار أو العجز. لأسباب أخرى غير الظروف المأساوية المذكورة أعلاه ، إذا وافقت GWG على استرداد السند ، سيتم تطبيق رسوم جزاء بنسبة 6 ٪ وتخصم من المبلغ المسترد. تعتبر سندات L استثمارات غير سائلة. لا يوجد سوق عام ثانوي لهذه العروض. لذلك ، فإن القدرة على إعادة بيع هذه السندات أمر مستبعد إلى حد كبير. لا ترتبط سندات L بالسوق. لذلك ، لا يؤثر تقلبات السوق المالية عادة على قيمة السند. في حالة التقصير ، سيتم التعامل مع مطالبات الدفع بين حاملي سندات L وغيرهم من حاملي الديون المضمونة على قدم المساواة ودون تفضيل.
كما هو الحال مع جميع الاستثمارات الأخرى ، يجب توخي الحذر عند النظر في الاستثمار في سندات L خاصة أن السندات استثمار عالي المخاطر. إن خصائصها غير السائلة تعني أنه إذا كان أداء السندات ضعيفًا ، فيتعين على حامل السندات التمسك به حتى استحقاقه أو دفع رسوم استرداد بنسبة 6 ٪ إذا كان ذلك ممكنًا. أيضا ، ترتبط مدفوعات الفائدة على السندات إلى دفع تعويضات إذا تم شراء سياسات التأمين على الحياة في السوق الثانوية. إذا كان الطرف المؤمن عليه قد تجاوز عمره المتوقع أو أصبحت شركة التأمين التي تحمل البوليصة مفلسة ، فقد تنخفض قيمة محفظة GWG. قد يؤدي ذلك إلى موقف قد تكون فيه الشركة غير قادرة على سداد مدفوعات فوائدها لحملة السندات L.
