التناوب القطاعي هو عملية تحويل الأصول الاستثمارية من قطاع من الاقتصاد إلى قطاع آخر. يتضمن التناوب القطاعي استخدام عائدات بيع الأوراق المالية المتعلقة بقطاع استثمار معين لشراء الأوراق المالية في قطاع آخر. يتم استخدام هذه الاستراتيجية كوسيلة لالتقاط العائدات من دورات السوق وتنويع الممتلكات على مدى فترة احتجاز محددة.
تحطيم دوران القطاع
قد يقوم الأفراد أو مديرو المحافظ بنشر إستراتيجية تناوب القطاع. يتطلب التناوب القطاعي قدرًا كبيرًا من السيولة وحجم العرض الواسع لتفعيل أوضاع الاستثمارات. في حالة توفر مرونة تداول واسعة ، يمكن أن يكون التناوب القطاعي وسيلة قابلة للتطبيق لوضع المحافظ الاستثمارية للاستفادة من دورات السوق والاتجاهات التي توفر إمكانات لزيادة رأس المال في مناطق معينة من عالم الاستثمار.
يسعى التناوب القطاعي إلى الاستفادة من النظرية القائلة بأن قطاعات الاقتصاد ليست جميعها تعمل بشكل جيد في نفس الوقت. يهدف المديرون الذين يستخدمون استراتيجيات تناوب القطاع إلى تدوير رأس المال الاستثماري إلى القطاعات التي يحددونها على أنها توفر فرص استثمار مربحة. البحوث المتعمقة حول الاقتصاد والبيانات من المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER) تساعد في دعم الاستثمار التناوب القطاع. قد تركز الأنواع الأخرى من الاستثمار بالتناوب القطاعي على الاتجاهات الموسمية أو السنوية مع وجود ميزات تدعم المزايا للتدوير داخل وخارج الفئات المربحة المختلفة على مدار العام.
على نطاق واسع ، تشكل الأبحاث حول دورات السوق أساسًا لنظرية الاستثمار حول الاستثمار بالتناوب القطاعي. يسعى الاستثمار بالتناوب على نطاق واسع في السوق إلى متابعة دورات السوق الاقتصادية. يمكن وصف هذه الدورات بطرق مختلفة ولكن عادة ما ترتبط مع التوقعات الصعودية والهبوطية وكذلك الركود ، والتعافي ، والتوسعات ، والانقباضات.
غالباً ما تسعى استراتيجيات التناوب القطاعي بعد دورات السوق الاقتصادية إلى تحديد فرص القطاع الصعودي في توسيع الأسواق وتخفيف الخسائر من خلال تناوب القطاع إلى الملاذات الآمنة في أسواق الركود. بمعنى ما ، يعتبر التناوب القطاعي أحد المفاهيم التي يضعها معظم مديري المحافظ في الاعتبار عند النظر في جميع أنواع الاستثمارات. ومع ذلك ، فإن تنفيذ استراتيجيات التناوب القطاعي مع عمق السوق الكبير يتطلب رؤية شاملة وإمكانية الوصول إلى أبحاث السوق المتعمقة لتحقيق النجاح. يمكن أن تكون صناديق التناوب المدارة بشكل مهني استثمارًا جيدًا لأنها تسعى إلى الاحتفاظ بمراكز في أكثر مناطق السوق ربحية في جميع مراحل الدورة الاقتصادية للاقتصاد.
حدود دوران القطاع
يمكن أن يكون تنفيذ استراتيجيات التناوب القطاعي مكلفًا بسبب التكاليف المحتملة المرتبطة بالتداول الشامل في السوق ، والتي يمكن أن تؤثر سلبًا على العوائد. قد يكون نقل رأس المال داخل القطاعات وخارجها مكلفًا بسبب رسوم التداول والعمولات. لهذا السبب ، يعتبر التناوب القطاعي عادةً استراتيجية يتم وضعها في الاعتبار بالنسبة لمديري المؤسسات أو المستثمرين ذوي القيمة العالية.
يتطلب التناوب القطاعي أيضًا تحليلًا نشطًا جدًا للاستثمارات والبيانات الاقتصادية. عادةً ما يكون هذا الأمر بمثابة اعتبار لمديري المحافظ المحترفين نظرًا لضيق الوقت والوصول إلى البيانات.
صناديق الاستثمار التناوب القطاعي
لا يتم تقديم صناديق الاستثمار التناوبية للقطاع على نطاق واسع للمستثمرين الأفراد في عالم الاستثمار. تدير Fidelity صندوقًا واحدًا ، وهو صندوق التناوب القطاعي ، وهو مغلق الآن أمام مستثمرين جدد. تم إطلاق الصندوق في ديسمبر 2009 ويبلغ عن عائد سنوي قدره 9.04٪ منذ إنشائه. يستثمر الصندوق عبر فئات أصول متعددة. يستخدم استراتيجية صندوق أموال مع صناديق الاستثمار المتداولة المستثمرة في قطاعات السوق. يتم ضبط وزن قطاعات السوق بناءً على وجهات نظر تناوب القطاع.
يقدم العديد من مديري الاستثمار المؤسسي أيضًا استراتيجيات استثمار تناوب القطاع. عادةً ما يستخدم هؤلاء المديرون استراتيجية صندوق أموال للحصول على تعرض السوق. يقدم مدراء الاستثمار المؤسسي صناديق تناوب قطاعية بناءً على قطاعات الاقتصاد الواحد ، أو قد يستخدمون أيضًا التناوب القطاعي لتطوير محفظة من الاستثمارات في كل دولة على حدة.
