جدول المحتويات
- عوائد تنافسية معدلة حسب المخاطر
- قيمة الأصول الملموسة العالية
- دخل جذاب ومستقر
- تنويع المحفظة
- التحوط من التضخم
- العيب: قلة السيولة
- الخط السفلي
الاستثمار العقاري هو شراء تيار دخل مستقبلي من الممتلكات ويمكن أن يقدم مزايا عديدة على أنواع أخرى من الاستثمارات ، بما في ذلك عائدات أعلى محتملة ، والاستقرار ، والتحوط من التضخم ، والتنويع. فيما يلي بعض الأسباب الرئيسية للتفكير في الاستثمار في العقارات.
الماخذ الرئيسية
- لم يكن الاستثمار في العقارات أسهل من أي وقت مضى ، حيث سمحت صناديق الاستثمار العقاري وصناديق الاستثمار المتداولة في العقارات للمستثمرين العاديين بالدخول إلى مجموعة متنوعة من أنواع العقارات والمواقع. قد يسعى المستثمرون إلى إضافة عقارات إلى محافظهم كمنوع للتنويع والتحوط ضد التضخم. فوائد إضافية مثل قدرتها على زيادة القيمة وكذلك إنتاج التدفقات النقدية من إيرادات الإيجار أو فوائد الرهن العقاري.
عوائد تنافسية معدلة حسب المخاطر
استنادًا إلى بيانات يوليو 2018 من المجلس الوطني لإئتمانات الاستثمار العقاري (NCREIF) ، فإن العقارات التجارية الخاصة بالسوق الخاصة قد حققت معدل 9.85٪ على مدار السنوات الخمس الماضية. تم تحقيق هذا الأداء الموثوق به ، بالإضافة إلى انخفاض معدل التذبذب بالنسبة للأسهم والسندات ، للحصول على عوائد تنافسية عالية المخاطر تم تعديلها.
يجادل النقاد بأن خاصية انخفاض التقلب في العقارات هي نتيجة للمعاملات العقارية النادرة وقيم العقارات التي يتم تحديدها في كثير من الأحيان بواسطة تقييمات الجهات الخارجية ، والتي تميل إلى تأخر السوق. تؤدي المعاملات والتقييمات غير المتكررة إلى تجنُّب العوائد ، حيث إن قيم العقارات المُبلغ عنها تقلل من قيم السوق في حدوث طفرة وتُبالغ في تقدير قيم السوق في ظل التراجع.
في حين أنه من الصحيح أن التقديرات التاريخية لتقلب العقارات يجب أن تعدل إلى الأعلى ، إلا أن الأسواق في الوقت الفعلي عرضة للصدمات المفاجئة غير المتوقعة. ومن الأمثلة الجيدة على ذلك "Flash Crash" في أيار (مايو) 2010 ، عندما تم مسح قيمة سوق الأوراق المالية البالغة تريليون دولار في 15 دقيقة فقط. في بيئة تعد فيها تقلبات السوق مشكلة وديناميات التداول الحسابي غامضة ، يكون التسعير العقاري الأكثر استقرارًا جذابًا.
قيمة الأصول الملموسة العالية
على عكس الأسهم ، وإلى حد ما ، السندات ، فإن الاستثمار في العقارات مدعوم بمستوى عال من الطوب وقذائف الهاون. يساعد هذا في تقليل تعارض الوكيل الرئيسي أو إلى أي مدى تعتمد مصلحة المستثمر على نزاهة وكفاءة المديرين والمدينين. حتى صناديق الاستثمار العقاري (صناديق الاستثمار العقاري) ، وهي أوراق مالية مدرجة في البورصة ، غالبًا ما يكون لديها لوائح تنص على منح نسبة مئوية دنيا من الأرباح على شكل أرباح.
دخل جذاب ومستقر
تتمثل الميزة الرئيسية للاستثمار العقاري في النسبة الكبيرة من إجمالي العائد الناتج عن إيرادات الإيجار على المدى الطويل. على مدار 30 عامًا من عام 1977 إلى عام 2007 ، كان ما يقرب من 80٪ من إجمالي العوائد العقارية في الولايات المتحدة مستمدة من تدفقات الدخل. وهذا يساعد في تقليل التقلبات حيث أن الاستثمارات التي تعتمد بدرجة أكبر على عائد الدخل تميل إلى أن تكون أقل تقلبًا من تلك التي تعتمد أكثر على عائد القيمة الرأسمالية.
العقارات هي أيضا جذابة بالمقارنة مع أكثر المصادر التقليدية لعائد الدخل. يتم تداول فئة الأصول عادةً بعلاوة العائد على سندات الخزانة الأمريكية وهي جذابة بشكل خاص في بيئة تكون فيها أسعار سندات الخزانة منخفضة.
تنويع المحفظة
ومن المزايا الأخرى للاستثمار في العقارات إمكانية تنويعها. العقارات لديها علاقة منخفضة ، وفي بعض الحالات سلبية ، مع فئات الأصول الرئيسية الأخرى. وهذا يعني أن إضافة العقارات إلى مجموعة متنوعة من الأصول يمكن أن يقلل من تقلبات المحفظة ويوفر عائدًا أعلى لكل وحدة مخاطرة.
التحوط من التضخم
تنبثق القدرة التحوطية للتضخم العقاري على العلاقة الإيجابية بين نمو الناتج المحلي الإجمالي والطلب على العقارات. مع توسع الاقتصادات ، يرتفع الطلب على العقارات ، وهذا بدوره يترجم إلى قيم رأسمالية أعلى. لذلك ، تميل العقارات إلى الحفاظ على القوة الشرائية لرأس المال من خلال تمرير بعض الضغوط التضخمية إلى المستأجرين ودمج بعض الضغوط التضخمية في شكل زيادة في رأس المال.
العيب: قلة السيولة
العيب الرئيسي للاستثمار في العقارات هو عدم السيولة أو الصعوبة النسبية في تحويل الأصل إلى نقد ونقد إلى أصل. على عكس صفقة الأسهم أو السندات ، والتي يمكن إكمالها في ثوانٍ ، قد تستغرق الصفقة العقارية عدة أشهر لإغلاقها. حتى بمساعدة أحد الوسطاء ، فإن العثور على الطرف المقابل المناسب يمكن أن يكون بضعة أسابيع من العمل.
ومع ذلك ، قدمت التطورات في الابتكار المالي حلاً لقضية عدم السيولة في شكل صناديق الاستثمار العقاري المدرجة والشركات العقارية. هذه توفر ملكية غير مباشرة للأصول العقارية وهي مهيكلة كشركات مدرجة. أنها توفر سيولة أفضل وأسعار السوق ولكن تأتي بسعر تقلب أعلى وفوائد تنويع أقل.
الخط السفلي
العقارات هي فئة أصول مميزة سهلة الفهم ويمكن أن تعزز من المخاطر والعائد في محفظة المستثمر. تقدم العقارات بمفردها عائدات تنافسية معدلة حسب المخاطر ، مع تعارض أقل بين الوكيل الرئيسي وتدفقات دخل جذابة. كما يمكن أن يعزز محفظة من خلال خفض التقلبات من خلال التنويع. على الرغم من أن عدم السيولة يمكن أن يكون مصدر قلق لبعض المستثمرين ، إلا أن هناك طرقًا للكشف عن العقارات مع تقليل السيولة وحتى جعلها على قدم المساواة مع فئات الأصول التقليدية.
