ربما تكون شركة والت ديزني (DIS) قد حصلت على إيماءة بعرضها البالغ 71 مليار دولار لشراء Twenty-First Century Fox Inc. (FOX) ، لكن هذا لا يعني أن المستثمرين يجب أن يتدفقوا مرة أخرى إلى الأسهم حتى الآن.
بعد كل شيء ، في حين أن ديزني تحصل على الكثير من أصول Fox بما في ذلك استوديوهات الأفلام والتلفزيون ، وحصة Fox في Sky TV و Hulu ، فقد لا يزال من السابق لأوانه الحكم على الموقف نظرًا لوجود بعض الشكوك حول ما إذا كانت ديزني ستستمر أم لا لمطاردة بقية سكاي ومقدار بيع شبكة فوكس الرياضية الإقليمية ، حسبما ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال.
ديزني ، فوكس المساهمين وقعوا على الصفقة
في أواخر الأسبوع الماضي ، وافق مساهمو ديزني و 21 سنتشري فوكس على الصفقة البالغة 71.3 مليار دولار ، منهيين بذلك حرب المناقصات التي أجبرت كومكاست (CMCSA) على التخلي عنها. في حين لا يزال يتعين على الجهات التنظيمية في جميع أنحاء العالم التوقيع على الصفقة ، فإن إقناع المساهمين بدعم الصفقة ينهي معركة استمرت ستة أشهر بين ديزني وكومكاست. أراد كلاهما أن تتراجع الأصول عن شركات التكنولوجيا مثل Netflix Inc. (NFLX) و Apple Inc. (AAPL) و Amazon.com Inc. (AMZN) و Alphabet's (GOOG) Google ، والتي كانت جميعها تتبع المحتوى المتدفق السوق بطريقة كبيرة. من خلال الصفقة ، تحصل ديزني على "Avatar" وأفلام "X-Men" و "Titanic" والبرامج التلفزيونية الشعبية بما في ذلك "This Is Us." كما تحصل Disney على FX و National Geographic ، وشبكتي الكابل ، وحصة مسيطرة في هولو ، التي تضم أكثر من 20 مليون مشترك.
الشكوك لا تزال قائمة
في حين كافأ المستثمرون هذا الفوز ، مما دفع الأسهم إلى ما كانت عليه قبل حرب المناقصات ، فقد يواجه السهم مزيدًا من الضغط اعتمادًا على تحرك ديزني التالي مع Sky. وفقًا لـ WSJ ، ليس من الواضح ما إذا كانت شركة الوسائط ستستمر في ملاحقة بقية Sky ، مما قد يشعل حرب مزايدة أخرى. كومكاست في المقدمة بعرض 34 مليار دولار ، لكن الصحيفة أشارت إلى أن ديزني أشارت في الماضي إلى أنها لا تريد التنازل عن شركة الكابلات العملاقة.
بالإضافة إلى معركة جديدة بين الشركتين ، أشارت وول ستريت جورنال إلى سعر البيع المحتمل الذي يمكن أن يجلبه ديزني لشبكة فوكس الرياضية الإقليمية كخطر على السهم. مطلوب من شركة ديزني بيع الأصل كجزء من موافقة وزارة العدل على الصفقة. يتعين على ديزني أن تتخلص من الأصول لأنها تتنافس مع ESPN. صرح ريتش غرينفيلد من BTIG Research للمجلة أنه إذا باع ديزني في نطاق المليارات المكونة من رقم واحد من صفقة فوكس كان الثمن. أما بالنسبة لجهود البث الرقمي ، فقد أوضحت الصحيفة أن المستثمرين قد يفزعهم الاستثمار الكثيف على هذه الجبهة. هناك أيضًا مخاوف من أن ديزني قد لا تزيد من قيمة هولو كما فعلت في الماضي بأصول الترفيه التي تشتريها. بعد كل شيء ، تعد ديزني جديدة في مجال توزيع المحتوى المتدفق ، كما أشار التقرير.
