ما هو نموذج بيركسوند ستينسلاند؟
نموذج Bjerksund-Stensland هو نموذج تسعير للخيار مغلق يستخدم لحساب سعر الخيار الأمريكي. يتنافس طراز Bjerksund-Stensland مع طراز Black-Scholes ، على الرغم من أن طراز Black-Scholes مصمم خصيصًا لتسعير الخيارات الأوروبية.
تختلف الخيارات الأمريكية عن الخيارات الأوروبية من حيث أنه يمكن ممارستها في أي وقت خلال فترة العقد ، وليس فقط في تاريخ انتهاء الصلاحية. يجب أن تجعل هذه الميزة العلاوة على خيار أمريكي أكبر من العلاوة على خيار أوروبي لأن الطرف الذي يبيع الخيار يتعرض لمخاطر الخيار الذي تمارسه خلال كامل مدة العقد.
فهم نموذج بيركسوند ستينسلاند
تم تطوير نموذج Bjerksund-Stensland في عام 1993 من قبل النرويجيين Petter Bjerksund و Gunnar Stensland. إنه قادر على إكمال العمليات الحسابية المعقدة بسرعة أكبر وكفاءة مقارنة بالطرق الأخرى. كان هذا مهمًا بشكل خاص لأن أجهزة الكمبيوتر في ذلك الوقت كانت أقل قوة من أجهزة الكمبيوتر الحديثة ، ويمكن أن تؤدي الصيغ غير الفعالة إلى إبطاء العمليات الحسابية. يستخدم المستثمرون هذا النموذج لإنشاء تقدير لأفضل وقت لتنفيذ خيار أمريكي ، على الرغم من أنه غير قادر على توفير إستراتيجية التمرين المثلى بسبب التقديرات التي يستخدمها في العمليات الحسابية.
يستخدم النموذج على وجه التحديد لتحديد قيمة المكالمة الأمريكية في التمرين المبكر عندما يصل سعر الأصل الأساسي إلى حد ثابت ويعمل للخيارات الأمريكية التي لها توزيعات أرباح مستمرة وعائد توزيعات أرباح ثابتة وأرباح منفصلة. يقسم بييركسوند-ستينسلاند الوقت إلى النضج إلى فترتين بحدود ممارسة مسطحة - حد مسطح واحد لكل من الفترتين.
يمكن للمستثمرين استخدام الأشجار ذات الحدين وثلاثي الحدود كبديل لنموذج Bjerksund-Stensland. تعتبر الأشجار طرقًا "رقمية" ، في حين تعتبر بيركسوند ستينسلاند طريقة تقريبية. عادةً ما تكون أجهزة الكمبيوتر قادرة على إكمال حسابات التقريب أسرع مما يمكنها إكمال الطرق العددية.
