يستثمر مستثمرو الأسهم الذين عانوا من أسوأ أداء في الأسهم منذ شهر منذ ما يقرب من خمسة عقود لمزيد من الاضطرابات في السوق. قام أكثر من ثلث مديري الصناديق الذين تم استطلاع آرائهم مؤخرًا من قبل بنك أوف أمريكا ميريل لينش بحماية ضد الهبوط الحاد في أسواق الأسهم خلال الأشهر الثلاثة المقبلة ، وهو أعلى مستوى في تاريخ المسح. وقال مايكل هارنيت كبير استراتيجيي الاستثمار في BofAML "المستثمرون محوطون جيدا لكنهم غير مهيئين للانهيار في المحادثات التجارية." قال ماندي زو ، كبير استراتيجيي مشتقات الأسهم في بنك كريدي سويس ، في مذكرة للعملاء أمس: "بدلاً من البيع خارج البورصة ، يختار المستثمرون بدلاً من ذلك أن يدفعوا مقابل التحوطات هذه المرة" ، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال.
تقلبات السوق المزعجة
تم توضيح ميل السوق إلى التذبذب المستمر حيث ارتفعت الأسهم في التداول اليومي يوم الثلاثاء استجابةً لتعليقات الرئيس ترامب في العديد من التغريدات حول إمكانية التوصل إلى هدنة تجارية دون زيادة التعريفة الجمركية. مكاسب الأسهم ، التي يمكن أن تنعكس بسرعة ، لم تسترد سوى جزء صغير من خسائر السوق منذ 1 مايو وسط تصاعد في حرب التعريفة الجمركية. يوم الاثنين وحده ، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SPX) بنسبة 2.4 ٪ حيث شهد مؤشر تقلبات CBOE (VIX) أكبر مكاسب له منذ أكتوبر.
لذلك لا عجب أن مديري الصناديق قلقون. أكمل بنك أوف أمريكا ميريل لينش مسحه الشهري لمدير الصندوق العالمي في الفترة ما بين 3 و 9 مايو عندما بدأت الحرب التجارية في التصاعد. تتصدر قائمة مخاطر الذيل المحتملة للأسواق كانت حربًا تجارية ، وصوت 37٪ من المشاركين بالقلق الأكبر ، في حين قال 16٪ أن تباطؤ الاقتصاد الصيني كان أعلى خطر. وفي الوقت نفسه ، أشار 34 ٪ من المجيبين أنهم يتحوطون ضد الانخفاض الحاد في أسعار الأسهم ، وهو أعلى معدل في تاريخ المسح.
قلق مديري الصندوق
- سجل نسبة 34٪ من التحوط مقابل الانخفاض الحاد في الأسهم خلال الأشهر الثلاثة المقبلة. مخاطر الذيل الأعلى: الحرب التجارية (37٪ من المشاركين). مخاطر الذيل الكبيرة الأخرى: الاقتصاد الصيني (16٪) والسياسة الأمريكية (12٪) ارتفاع الدين: 41٪ يقولون أن الشركات هي overleveragedPriority لتدفقات الشركات النقدية: 46٪ تقريبًا يرغبون في تقليص التباطؤ الاقتصادي العالمي خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة بنسبة 63٪ لكن 5٪ فقط يتوقعون ركودًا في 2019 ، 33٪ فقط قبل النصف الثاني من عام 2020
أهمية للمستثمرين
تم إجراء مسح BofAML لمدير الصندوق العالمي في مايو 2019 بين 3 مايو و 9 مايو عندما بدأت الحرب التجارية في التصاعد. ضمت اللجنة 250 مدير استثمار حول العالم يشرفون جماعياً على 687 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة (AUM).
حفزت قلق المستثمرين ورغبتهم في التحوط من خلال مؤشر S&P 500 الذي سجل أسوأ بداية لشهر مايو منذ عام 1970 ، وفقًا للمجلة ، التي قالت إن التجار يسعون إلى الاستفادة من زيادة القلق والتقلبات من خلال شراء المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs) المصممة للارتفاع عندما ترتفع السرعة ، كما تم قياسها بواسطة VIX. بلغت الأصول الإجمالية الخاضعة للإدارة لهذه المنتجات أعلى مستوى لها على الإطلاق في مايو ، وفقًا للبيانات الصادرة عن FactSet Research Systems والتي استشهدت بها المجلة.
أتطلع قدما
بالإضافة إلى التطورات في المفاوضات التجارية ، سيتم فحص أرباح التجزئة هذا الأسبوع بحثًا عن أدلة حول كيفية تعاملهم مع التعريفات الأمريكية المرتفعة ، حسبما تشير المجلة. الشركات التي تفتقر إلى قوة التسعير سيكون لها قدرة محدودة على تجاوز الزيادات في التكاليف الناجمة عن التعريفة الجمركية. النقطة الأساسية هي ما إذا كان بإمكان ترامب وشي ، قادة أكبر اقتصادين في العالم ، التوصل إلى اتفاق لتهدئة الأسواق.
