دون الخوض في السياسة ، هل هو الوقت المناسب للاستثمار في اليونان؟ قد يقول البعض ، "لا يمكن للبلاد سداد ديونها. لماذا الاستثمار؟ "لكننا نعلم من التاريخ أنه عندما تبدو الأمور قاتمة ، فإنها غالباً ما تكون أفضل وقت للاستثمار.
حان وقت الشراء عندما تكون الأسعار منخفضة
بشكل عام ، عندما تكون الأسعار منخفضة ، فهذا هو الوقت المناسب للشراء. إليك ما يبدو عليه الأمر.
في عام 2008 ، كانت Microsoft Inc. (MSFT) تتفاوض لشراء Yahoo Inc. (YHOO) - وهما عملاقان على الإنترنت يتنافسان على حصة السوق. كانت Microsoft في وضع يمكنها من تجاوز Yahoo و عرضت أكثر من 44 مليار دولار لعملية الاستحواذ. ثم رفض الرئيس التنفيذي جيري يانغ الصفقة ، التي قال محللون في جميع المجالات انها كانت كبيرة. بين عشية وضحاها انخفض سهم ياهو بشكل ملحوظ. في صباح اليوم التالي للانخفاض ، يمكنك شراء أكبر عدد ممكن من أسهم Yahoo ويمكنك بيعها مقابل الظهر بنسبة 8٪ تقريبًا.
كانت هناك فكرة أن تقلبات السوق المؤقتة هي الوقت المناسب للاستثمار والاستثمار. كان وضع Yahoo مكتوبًا فريدًا ؛ كان تخويف وسائل الإعلام حول قضية ملكية. الوضع اليوناني مختلف تمامًا. إنها ليست فوضى مؤقتة تتوازن ، ولكنها مسألة تتعمق أكثر.
مؤشر MSCI اليونان
MSCI ، Morgan Stanley Capital International ، هو مؤشر يتتبع الأسواق في جميع أنحاء العالم. يوجد فهرس لجميع الدول ، ولكن أيضًا فهرس خاص بكل بلد تقريبًا. إنها طريقة رائعة لمعرفة مدى صحة سوق الأسهم في كل بلد. بالنظر إلى تاريخ المؤشر اليوناني ، نرى أن الأمور لا تبدو ساخنة للغاية.
في أكتوبر 2007 ، كان الاقتصاد العالمي رائعا. سجل مؤشر داو جونز الصناعي أعلى مستوى له على الإطلاق ؛ كان الناس والشركات يشترون ويقرضون وينفقون ؛ وكان مؤشر MSCI في اليونان رائعًا. في 31 تشرين الأول (أكتوبر) 2007 ، بلغ هذا المؤشر أعلى مستوى له وهو 1040. في 29 مايو 2015 ، انخفض المؤشر إلى أدنى مستوى على الإطلاق عند 53.68 ؛ هذا مجرد 5.1 ٪ من أعلى قيمة لها.
يبدو الاقتصاد قاتماً للغاية ، على الرغم من أن MSCI في عام 2013 أسقطت اليونان من بلد متقدم إلى سوق ناشئة. بالنسبة للمستثمرين ، تعني إعادة التصنيف عوائد محتملة أفضل ، ولكن أيضًا مخاطر أكبر بكثير. قد يسقط المؤشر الاقتصاد اليوناني أكثر من السوق الناشئة إلى قائمة بذاتها. في الأساس ، سيتم طرد اليونان من MSCI. (انظر أيضا اليونان: بالأرقام )
يقول البعض إنه لا يوجد مكان تقريبًا للذهاب إليه. لكن المشكلة ليست تماما في اليونان.
الاستثمار في الأسهم ، وليس اليورو
اليونان كدولة تعاني من ضائقة مالية شديدة. ومع ذلك ، هناك الكثير من الشركات التي تم دمجها هناك وما زالت تعمل بشكل جيد. ما زالوا ينتجون ويبيعون ويكسبون المال. المشكلة هي أن المشاكل المالية تمتد إلى ما وراء الحدود اليونانية.
حتى بالنسبة للمهتمين بالاستثمار في البلاد ، يمكن أن يتضاعف المؤشر بسهولة في العام أو العامين المقبلين ، وسيظل منخفضًا بنسبة 90٪ عن أعلى نقطة له على الإطلاق. لكن القضية هي أن اليورو يتراجع في القيمة مقارنة بالدولار. (انظر أيضا إيجابيات وسلبيات اليورو الضعيف ).
إن الشركة اليونانية التي تحقق أداء جيدًا وتربح 10٪ هذا العام قد لا تبدو واعدة تمامًا عندما تأخذ في الاعتبار سعر الصرف للتحويل إلى الدولار. يقول العديد من المحللين أنك تريد امتلاك الأسهم ، لكنك تريد تجنب العملة.
المعضلة اليونانية
لذلك لا يزال يترك السؤال: "هل يجب أن أستثمر في اليونان؟" الاقتصاد اليوناني مكتئب. هذا معطى. وبما أن المؤشر يبلغ 5٪ فقط من أعلى مستوى له على الإطلاق ، هناك مجال كبير للنمو. ومع ذلك ، واحدة من أكبر القضايا هي أن اليورو يعيق الكثير من البلدان (وليس فقط اليونان). ماذا يفعل المستثمر؟
بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في المخاطرة ، فإن اليونان استثمار كبير. في الواقع ، فإن الاستثمار مباشرة في الاقتصاد اليوناني من خلال ETF مثل GREK هو أسهل طريقة للقيام بذلك. هناك خيار آخر يتمثل في إيجاد صندوق أو مؤشر مشترك آخر يتتبع الاقتصاد اليوناني عن كثب. إذا كنت تريد مقامرة قد تحقق مكاسب كبيرة ، فاستثمر في السندات اليونانية.
أولئك الذين هم أكثر كرهًا للمخاطرة لا يزال بإمكانهم الاستفادة من الاقتصاد المكتئب. بدلاً من الاستثمار في البلاد ، لا يزال هناك عدد من الشركات اليونانية الجذابة التي تستعد للاقلاع. سيتم تداول العديد من هذه الشركات الكبيرة في بورصة أمريكية ، لذلك لا داعي للقلق بشأن خسارة الأموال مقابل سعر صرف الدولار / اليورو. (انظر أيضا 6 عوامل تؤثر على أسعار الصرف. )
الخط السفلي
في وقت كتابة هذا التقرير ، كانت اليونان بحاجة إلى سداد جزء كبير من أموالها المقترضة بسرعة. البلاد لا تملك هذا المال. بحلول الوقت الذي تقرأ هذا ، قد تكون الأمور مختلفة بشكل كبير. ولكن هناك شيء واحد مؤكد: الاقتصاد اليوناني في ورطة ، وهناك طرق لتنمية محفظتك من خلال تحمل المخاطر المحسوبة. يمكنك الاستثمار في البلد أو المؤشر أو الشركات التي يوجد مقرها هناك.
