استثمر مثل مادوف

نحن نعرف هذا بالتأكيد: كان بيرني مادوف يدير خطة بونزي ولا يستثمر أموال عملائه حقًا. إذن… الإستراتيجية التي استخدمها - تحويل ضربة الإضراب - غير صحيحة ، أليس كذلك؟ حسنا ، ليس بالضبط. (تعلم كيفية تجنب المحتالين في كيفية تجنب الوقوع فريسة لاحتيال Madoff التالي .)

في حين أن استراتيجية تحويل الانقسام الإضافي ، والتي يطلق عليها أحيانًا اسم "ذوي الياقات البيضاء" ، معقدة بعض الشيء بالنسبة للمستثمر العادي ، إلا أنها استراتيجية قابلة للتطبيق. في الحقيقة ، إنها شرعية جدًا ، وعادة ما يتم تضمينها في نصوص الخيارات. الفرضية هي تقليل التقلبات وتوفير عوائد ثابتة وحماية ضد الخسائر. كما اتضح ، يمكنك الاستثمار مثل بيرني وعدم الذهاب إلى السجن. تابع القراءة لمعرفة كيف تعمل استراتيجيته الشائنة.

سبليت سترايك التحويل ، خطوة بخطوة

1. قم بشراء أسهم الشركات لإنشاء محفظة تمثل مؤشرًا رئيسيًا مثل S&P 500. ليست هناك حاجة لشراء المؤشر بالكامل ، فقط 25 أو 30 من الشركات التي تتحرك عن كثب مع المؤشر العام ، ويفضل مع دفعات أرباح عالية. خيارات الاتصال بسعر الإضراب أعلى المؤشر الحالي. في حين أن هذا سيحد من المكاسب ، فإنه سيولد أيضًا خيارات وضع cash.Yuy في قيمة المؤشر الحالية أو قريبة جدًا منه باستخدام خيار خيار الاسترداد النقدي. هذه ستؤتي ثمارها إذا انخفض المؤشر ، وبالتالي الحد من أو منع الخسائر. (لمزيد من المعلومات حول استراتيجيات ذوي الياقات البيضاء ، راجع وضع الياقات في العمل .)

النتيجة (القانونية)

يمكن أن تحتوي إستراتيجية تحويل تقسيم الإضراب على العديد من النتائج - لا يتضمن أي منها عقوبة السجن:

1. يتحرك السوق صعودًا كبيرًا وتمارس خيارات الشراء التي تم بيعها. في هذه الحالة ، يتعين عليك دفع تسوية نقدية لتغطية الخسارة ، ولكن المحفظة تربح مبلغًا مماثلاً. لا تزال تحصل على القسط ، وهو أمر مربح ، وليس فقط مربحًا كما كان يمكن أن يكون. السوق يتحرك لأسفل كبيرًا وخيارات الشراء التي اشتريتها تؤتي ثمارها. هنا ، لا يزال لديك محفظتك ، ولكن القيمة ستكون أقل. ومع ذلك ، نظرًا لأن خيارات الطرح قد تم سدادها ، فإن هذا المكسب يعوض بعض خسائر الحافظة وتحصل على الأموال المتولدة من كتابة خيارات الاتصال. هذا يمكن أن يكون مربحا أيضا. إذا لم يكن الأمر كذلك ، فسوف يحد من أي خسائر على الأقل. لا يتحرك السوق بشكل كبير على الإطلاق وتغطي الأموال الناتجة من كتابة المكالمات شراء الطرود وتولد محفظة الأسهم أرباحًا. مرة أخرى ، النتيجة إيجابية.

لماذا فشل لمادوف

إذا كان هذا يبدو جيدًا لك حقًا ، فيمكنك فهم السبب الذي جعله يبدو جيدًا لمستثمري مادوف. عندما يكون لديك قصة جيدة عن استراتيجيتك وتدعمها بنتائج إيجابية باستمرار ، فهذا عرض تقديمي مقنع. لا عجب أن شركته نمت بحجم كبير.

ولكن هناك نتائج محتملة أخرى حيث يمكن لهذه الاستراتيجية أن تخسر المال. على سبيل المثال ، إذا قام المستثمر بشراء خيارات بالقرب من سعر السوق الحالي ، فستكون المصاريف أعلى بكثير من خيارات الاتصال في المستقبل. لذلك ، سيتعين عليه إما شراء المزيد من خيارات الاتصال لتوليد نقود كافية لشراء خيارات الشراء أو ترك بعض المحفظة دون حماية. إذا اشترى المستثمر عمليات شراء خارجة عن المردود ، وهو ما سيكون أرخص ، وانجرف المؤشر ببطء نحو الأسفل بحركات لم تؤدِ إلى إطلاق خيارات البيع ، فستكون النتيجة خسارة. يمكن للحديث عن الاستراتيجية أن يجعل الأمر يبدو وكأنه فائز أكيد ، ولكن التنفيذ الفعلي هو أسهل من القيام به.

أحد الأسباب الرئيسية وراء عدم نجاح إستراتيجية مادوف بالنسبة له في الواقع هو أن حجم صندوقه كان كبيرًا جدًا ، وكان لحجم تداول الخيارات تأثير كبير على السوق. يجب أن يكون هناك ما يكفي من الطلب على خيارات الاتصال والعرض الكافي لخيارات الشراء لتساوي حجم الحافظة. مع وجود مليارات الدولارات للاستثمار ، لا يوجد عدد كافٍ من الأطراف المقابلة على استعداد لاتخاذ الجانب الآخر من الصفقة لكي يعمل على الاستراتيجية بأي سعر معقول. أيضا ، كل هذا التداول كان من شأنه أن يولد تكاليف كبيرة ، وتناول العائدات.

سبليت سترايك بلوز

لقد أعطى تمثال بيرني مادوف السيئ الصيت استراتيجية الضربة القاضية ضربة سيئة. في الحقيقة ، الإستراتيجية سليمة. استخدم مادوف حديثه المزدوج لجعل المستثمرين يعتقدون أنه يمكن أن يولد عوائد أعلى من المتوسط ​​كانوا يعتقدون أنهم يحصلون عليها. لقد كانت خدعة. لم يكن مادوف قادرًا على توليد العائدات التي قال إنه فعلها بهذه الإستراتيجية ، كما أنه لم يستطع استخدامها مع هذا الصندوق الضخم.

كان من الممكن أن يستخدم مادوف هذه الاستراتيجية ، وحقق عوائد لهؤلاء العملاء وتجنب الانهيار ، لكن لم يكن من الممكن أن يكون مربحًا (بالنسبة إلى مادوف!) ولن يكون الصندوق قد ارتفع إلى الحجم الذي كان عليه.