ما هو سند الدخل؟
سندات الدخل هي نوع من ضمان الدين الذي يتم فيه فقط دفع القيمة الاسمية للسند إلى المستثمر ، مع دفع أي مدفوعات كوبون فقط إذا كانت الشركة المصدرة لديها ما يكفي من الأرباح لدفع ثمن سداد القسيمة.
يسمى دخل الدخل أيضا سندات التكيف.
وأوضح بوند الدخل
سندات الشركات التقليدية هي السندات التي تدفع مدفوعات الفوائد بانتظام لحملة السندات وعند الاستحقاق ، تسدد الاستثمار الرئيسي. يتوقع مستثمرو السندات استلام مدفوعات القسيمة المعلنة بشكل دوري ويتعرضون لخطر التخلف عن السداد في حالة وجود مشاكل في ملاءة الشركة وعدم قدرتها على الوفاء بالتزامات الدين. عادة ما يتم منح مصدري السندات الذين لديهم مستوى عال من مخاطر التخلف عن السداد تصنيف ائتماني منخفض من قبل وكالة تصنيف السندات لتعكس أن مشكلات السندات لديها تنطوي على درجة عالية من المخاطرة. يطالب المستثمرون الذين يشترون هذه السندات عالية المخاطر بمستوى عائد مرتفع بالإضافة إلى تعويضهم عن إقراض أموالهم للمصدر.
ومع ذلك ، هناك بعض الحالات عندما لا يضمن مصدر السندات مدفوعات القسيمة. يتم ضمان القيمة الاسمية عند الاستحقاق ، ولكن سيتم دفع مدفوعات الفائدة فقط بناءً على أرباح المصدر خلال فترة زمنية. يتحمل المصدر مسؤولية دفع مدفوعات القسيمة فقط عندما يكون لديه دخل في بياناته المالية ، مما يجعل مثل هذه الديون مفيدة لشركة مُصدرة تحاول رفع رأس المال المطلوب بشدة لتنمية أو مواصلة عملياتها. دفعات الفائدة على سند الدخل ، لذلك ، ليست ثابتة ولكنها تختلف وفقا لمستوى معين من الأرباح التي تعتبرها الشركة كافية. عدم دفع الفائدة لا يؤدي إلى التقصير كما هو الحال مع السند التقليدي.
سندات الدخل هي أداة مالية نادرة إلى حد ما تخدم غرضًا مشتركًا بشكل عام يشبه غرض الأسهم المفضلة. ومع ذلك ، فإن الأمر يختلف عن الأسهم المفضلة في مدفوعات توزيعات الأرباح الفائتة للمساهمين المفضلين والتي يتم تجميعها لفترات لاحقة حتى يتم سدادها. لا يلتزم المصدرون بدفع أو تكديس أي فوائد غير مدفوعة على سند دخل في أي وقت في المستقبل. يمكن هيكلة سندات الدخل بحيث تتراكم مدفوعات الفوائد غير المسددة وتصبح مستحقة عند استحقاق إصدار السندات ، ولكن هذا ليس هو الحال عادة ؛ على هذا النحو ، يمكن أن تكون أداة مفيدة لمساعدة الشركة على تجنب الإفلاس خلال أوقات الصحة المالية الرديئة أو إعادة التنظيم المستمرة.
عادة ما تصدر سندات الدخل إما عن طريق الشركات التي تعاني من مشاكل الملاءة المالية في محاولة لجمع الأموال بسرعة لتجنب الإفلاس أو عن طريق الشركات الفاشلة في خطط إعادة التنظيم التي تسعى إلى الحفاظ على العمليات أثناء الإفلاس. من أجل جذب المستثمرين ، ستكون الشركة على استعداد لدفع سعر سندات أعلى بكثير من متوسط سعر السوق.
