ارتفعت أسهم Home Depot Inc. (HD) بنسبة تقارب 33 في المائة في عام 2017 ، متجاوزة مؤشر S&P 500 ، وأكبر منافسيها ، وهي لويز كورب (LOW).
اكتسب سهم هوم ديبوت 12.5 في المائة تقريبًا منذ 1 سبتمبر. جزء من سبب الزيادة هو أن القطاع قد عاد إلى الحياة. ارتفع قطاع اختيار المستهلك (SPY (XLY) حسب التقدير التقديري بنسبة 7.5٪ تقريبًا.
سبب آخر للزيادة في سهم هوم ديبوت هو أن المستثمرين يتوقعون المدخرات المحتملة التي ستشهدها الشركة إذا كان هناك تخفيض ضريبي للشركات ، مما سيعزز الأرباح.
استنادًا إلى أحدث التحليلات ، يبدو أن الإصلاحات الضريبية في واشنطن يمكن أن تخفض معدل الضريبة الفعلي لشركة هوم ديبوت من 37 في المائة ، اعتبارًا من الربع الأخير ، إلى حوالي 23 في المائة. للحصول على معدل الضريبة الأدنى البالغ 23 بالمائة ، أضفنا 3 بالمائة ضرائب محلية وضريبية إلى معدل 20 بالمائة المقترح.
وكان من شأن هذا التخفيض الضريبي أن يعزز صافي دخل هوم ديبوت في الربع الثالث بمقدار 500 مليون دولار ، أو 22 في المائة ، أو حوالي ملياري دولار سنويًا. هذا ليس جزء صغير من التغيير. إن التأثيرات المماثلة للإصلاحات الضريبية على نمو أرباح 2018 و 2019 يمكن أن تعزز بشكل حاد سهم هوم ديبوت.
HD معدل الضريبة الفعالة (ربع سنوي) من قبل YCharts
توسيع متعددة
لذا بينما ترتفع أسهم Home Depot ، فهي لسبب وجيه وتساعد في زيادة توسعها. على مدار العامين الماضيين ، لم تشهد Home Depot أرباحها الآجلة لمدة عام تقديراً لتداولات متعددة على مستوى يزيد بكثير عن 19 ، ولكن يتم تداول الأسهم الآن بمعدل 21 مرة. هذا ليس مكلفًا مقارنة بـ S&P 500 ، والذي يتم تداوله تقريبًا 19 مرة.
HD PE نسبة نسبة (إلى الأمام 1y) البيانات YCharts
انخفاض معدل الضريبة
سبب التوسع المتعدد هو أن المستثمرين يتوقعون انخفاض معدل الضريبة على الشركات. سيؤدي انخفاض ضرائب الشركات إلى زيادة الأرباح ، وسيؤدي ذلك إلى تقليل مضاعفات أرباح Home Depot في الوقت المناسب.
دفعت Home Depot ما يقرب من 1.27 مليار دولار كضرائب في الربع الأخير من العام ، وسيساعد معدل الضريبة المنخفض على زيادة صافي الدخل ، وبالتالي ربحية السهم.
HD الدخل قبل الضرائب (ربع سنوي) البيانات من قبل YCharts
التوفير الضريبي
إذا انخفض معدل الضريبة الفعلي لشركة هوم ديبوت إلى 23 في المائة ، مع تخصيص أي ضرائب حكومية أو محلية ، فإن مخصصاتها الضريبية للربع السابق قد انخفضت إلى حوالي 790 مليون دولار. هذا انخفاض بنحو 38 في المائة ، وكان من شأنه أن يعزز صافي الدخل بنحو 22 في المائة إلى 2.65 مليار دولار.
عند مراجعة توقعات أرباح Home Depot ، من غير الواضح ما إذا كان المحللون قد قاموا بتخفيض ضريبة الشركات أم لا. لذلك ، فإن استخدام أحدث نتائج ربع سنوية للشركة يعطي تقييمًا أفضل للفوائد المحتملة التي قد تراها الشركة.
من المحتمل أن يكون Home Depot مستفيدًا كبيرًا من إصلاح ضريبة الشركات ، وهذا هو السبب وراء الارتفاع الأخير في سعر سهم الشركة. من المحتمل أيضًا أن تستمر أسهم Home Depot في الارتفاع مع تحديد سعر الفائدة الضريبية المضافة.
