يعمل التقلب على تحريك الأسواق بشكل موثوق به مثل السعر أو الحجم ، حيث يتوسع ويتقلص مع مرور الوقت كرد فعل للجشع والخوف. تعكس فترات التقلبات العالية بيئات عالية المخاطر وعالية المكافآت ، حيث يمكن للتوقيت المثالي أن يحجز أرباحًا رائعة بينما يمكن أن يؤدي الخطأ إلى خسائر فادحة. يتجنب العديد من اللاعبين في السوق التنبؤ بالأسعار بالكامل خلال الفترات العصيبة ، بدلاً من وضع رهانات في اتجاه التقلبات من خلال VIX أو صناديق الأسهم المتخصصة التي تتفاعل مع تلك العقود. في حين أن الاستفادة من هذه الأدوات يتطلب مهارات متطورة ، فإن المكافأة تستحق الجهد المبذول ، لا سيما عندما يتقلب التقلب بقوة أو أعلى أو أقل.
يوفر مؤشر تقلبات السوق (VIX) الذي تم إنشاؤه في عام 1993 ، لقطات سريعة لمستويات الجشع والخوف في الوقت الفعلي ، بالإضافة إلى توقعات التقلب في الدورات الثلاثين القادمة. إنه يوفر الأساس لأسعار العقود الآجلة ، بالإضافة إلى الاستراتيجيات التي يمكن أن يستخدمها موقِّعو السوق في إدخالات الوقت والخروج في صناديق الأسهم القائمة على التقلبات. تم تقديم هذه الأدوات المعقدة بعد الانهيار الاقتصادي في عام 2008 ، وهي تتمتع بشعبية هائلة لكل من عمليات التحوط والتوجيه.
لقد ولد شراء وبيع هذه الأوراق المالية تأثيرًا قياديًا على مؤشر VIX وعقد VIX للعقود الآجلة في السنوات الأخيرة بسبب حجمها الهائل. يمكنك أن ترى أن هذا يحدث عندما تندلع الأموال ، وتنهار وتنعكس أمام المؤشر الأساسي. هذا التأثير هو الأكثر انتشارا في ظروف السوق شديدة التقلب.
أدوات التداول
في حين تقدم العقود الآجلة لـ VIX أقصى درجات التعرض لتقلبات الصعود والهبوط ، فإن صناديق التقلب تجذب حجمًا أكبر بكثير لأن الوصول إليها بسهولة من خلال حسابات الأسهم. بدلاً من الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) ، فإن العديد من هذه الأدوات هي المنتجات المتداولة في الأسهم (ETPs) التي تستخدم حسابات معقدة تضع عدة شهور من عقود VIX الآجلة في توقعات قصيرة ومتوسطة الأجل.
صناديق التقلب ومتوسط الحجم (3 ملايين)
(البيانات: فبراير 2018 وفقًا لـ Yahoo Finance)
- العقود الآجلة قصيرة الأجل S&P 500 VIX ETN (VXX) - 42،438،538S & P 500 VIX العقود الآجلة متوسطة الأجل ETN (VXZ) - 252،120VIX العقود الآجلة قصيرة الأجل ETF (VIXY) - 1،607،217VIX العقود القصيرة الأجل ETN (VIIX) - 119،966
أموال التقلبات المعكوسة / بالرافعة ومتوسط الحجم
(البيانات: فبراير 2018 وفقًا لـ Yahoo Finance)
- Daily Inverse VIX على المدى القصير ETN (XIV) - 6،361،230Short VIX على المدى القصير للعقود الآجلة ETF (SVXY) - 6،903،109Ultra VIX على المدى القصير للعقود المستقبلية ETF (UVXY) - 34،182،937Daily 2X على VIX على المدى القصير ETN (TVIX) - 19،946،682Daily VIX متوسطة الأجل ETN (ZIV) - 128385
تسعير الأموال في الوقت الفعلي يتلاشى من خلال contango ، مما يعكس اختلافات التوقيت بين العقد الآجل والأسعار الفورية. يمكن لهذه الحسابات أن تضغط الأرباح في الأسواق المتقلبة ، مما يؤدي إلى انخفاض أداء المؤشر بحدة في المؤشر. كنتيجة لذلك ، فهي تعمل بشكل أفضل في الاستراتيجيات قصيرة الأجل التي تستخدم تقنيات الخروج العدوانية والاستراتيجيات طويلة الأجل والتحوطات ، بالإضافة إلى VIX للعقود الآجلة وخيارات الحماية.
تحليل VIX
تتطلب استراتيجيات صندوق التقلب نهجًا من خطوتين يفحص VIX وكذلك حركة السعر على الصندوق المستهدف. إن فهم التحليل الفني لـ VIX يمكن أن يخفف من التأثير المانع للربح لـ contango من خلال تحديد المستويات ونقاط التحول حيث تفقد الأموال زخم الاتجاه. إنه يعمل لأن العقود المستقبلية طويلة الأجل المستخدمة لحساب التسعير أقل حساسية لحركة VIX على المدى القصير ، مما يؤدي إلى تأثير أكبر عندما يتراجع زخم الاتجاه.
يولِّد مخطط VIX طفرات رأسية تعكس فترات من الضغط الشديد ، ناتجة عن العوامل الحفازة الاقتصادية أو السياسية أو البيئية. من الأفضل مراقبة المستويات المطلقة عند محاولة تفسير هذه الأنماط المتعرجة ، والبحث عن الانعكاسات حول أرقام الجولة الكبيرة ، مثل 20 أو 30 أو 40 وقرب القمم السابقة. انتبه أيضًا إلى التفاعلات بين المؤشر و EMAs لمدة 50 و 200 يوم ، حيث تعمل تلك المستويات كدعم أو مقاومة.
حافظ على VIX في الوقت الفعلي على شاشتك عند النظر في الإدخالات في صناديق التقلب. قارن بين الاتجاه وحركة السعر على العقود المستقبلية للمؤشرات الشائعة ، بما في ذلك SP-500 و Nasdaq-100. تولد علاقات التقارب والتباعد بين هذه الأدوات ملاحظات تساعد في توقيت السوق وإدارة المخاطر:
- ارتفاع VIX + ارتفاع العقود الآجلة SP-500 ومؤشر Nasdaq-100 = تباعد هبوطي يتنبأ بتقلص الرغبة في المخاطرة ومخاطر عالية لانعكاس الهبوط. ارتفاع VIX + هبوط العقود الآجلة SP-500 ومؤشر Nasdaq-100 = التقارب الهابط الذي يزيد من احتمالات يوم اتجاه هبوطي. تراجع العقود المستقبلية لمؤشر SPX-500 ومؤشر ناسداك -100 الآجلة = تباعد تصاعدي يتنبأ بتزايد الرغبة في المخاطرة واحتمالية عالية لانعكاس صعودي. التقارب الذي يثير احتمالات يوم الاتجاه الصعودي. العمل المتباين بين العقود الآجلة لمؤشر SP-500 ومؤشر Nasdaq-100 يقلل من الموثوقية التنبؤية ، وغالبًا ما يؤدي إلى حدوث حالات من الارتباك واللبس والظروف المحددة المدى.
قم بقياس اتجاهات التقلب باستخدام مخططات VIX طويلة الأجل وقصيرة الأجل ، وتبحث عن مسرحيات متعاطفة مع الصندوق. يميل ارتفاع VIX إلى زيادة الارتباط بين مؤشرات الأسهم والمكونات الأساسية ، مما يجعل التعرض للصناديق طويلة الأجل أكثر جاذبية. هبوط VIX يعكس هذه المعادلة ، ويدعم الإدخالات قصيرة الأجل التي تتطلب جني الأرباح بينما يعود VIX إلى المتوسطات على المدى الطويل.
الخط السفلي
تقدم صناديق التقلبات مستويات عالية من "الجشع والخوف" مع تجنب التنبؤات في اتجاه السعر. بناء الصناديق المعقدة يجعلها أكثر ملاءمة لاستراتيجيات التداول على المدى القصير في ظروف متقلبة واستراتيجيات قصيرة الأجل على المدى القصير في ظروف حميدة وهادئة ، بما في ذلك بيئات السوق الصاعدة.
