علم وأعمال التكنولوجيا الحيوية معقدة وغير مؤكدة ، ومحاولة اكتشاف فرص نجاح شركات التكنولوجيا الحيوية ليست مهمة سهلة. نظرًا لأن العديد من المشاريع في مرحلة التطوير ، فإنها غالبًا ما تربك التحليل المالي التقليدي: فمع وجود تدفقات نقدية ضئيلة أو معدومة ، يمكن أن تكون الأرباح أو حتى الإيرادات ، في وضع أرقام على شركة - رغم أنها ليست مستحيلة تمامًا - صعبة للغاية.
البرنامج التعليمي: الاستثمار 101
لذلك ، عند تغيير حجم الصحة الإستراتيجية والمالية لشركة التكنولوجيا الحيوية ، يعتمد التحليل غالبًا على التحليل النوعي بدلاً من الأساليب المالية الكمية للتقييم. فيما يلي بعض العناصر غير الرقمية التي يجب مراعاتها عند تحليل شركات التكنولوجيا الحيوية. (لمعرفة المزيد عن القطاع نفسه أولاً ، راجع Ups and Downs Of Biotechnology .)
المنتجات وخطوط الأنابيب
وبطبيعة الحال ، فإن محفظة منتجات شركة التكنولوجيا الحيوية وخط أنابيب البحث هما شريان الحياة لنجاحها. هذا يعني أنك بحاجة إلى إلقاء نظرة فاحصة على المنتجات الرئيسية للشركة وميزات التكنولوجيا الحيوية. من الناحية المثالية ، يجب أن تقوم الشركة بتطوير منصة تقنية توفر فرصًا متعددة بدلاً من العلاج الواحد. الأهم من ذلك ، يجب أن تعمل الشركة على عدد كبير من المنتجات التي تستهدف الأمراض والظروف مع أعداد كبيرة من المرضى.
ترقبوا شركات التكنولوجيا الحيوية التي تطور منتجات لمناطق العلاج الكبيرة - مثل السرطان وأمراض القلب والأوعية الدموية واضطرابات الجهاز العصبي المركزي - حيث يكون العائد المحتمل للاستثمار أكبر. ابق على اطلاع على الشركات التي تطور علاجات "أنا أيضًا" لمناطق الأمراض التي تخدمها بالفعل التقنيات الموجودة في السوق.
في الوقت نفسه ، اكتشف أين تقع منتجات الشركة في خط أنابيب التطوير. في مرحلة لاحقة من مرحلة التطوير السريري للمنتج ، زادت فرص الحصول على الموافقة التنظيمية وإطلاق السوق والنجاح التجاري. (لمعرفة المزيد حول العلاقة بين البحث والأرباح ، اقرأ الإنفاق على البحث والتطوير والربحية: ما الرابط؟ )
براءات الاختراع
قد يكون لتكنولوجيا ومنتجات شركة التكنولوجيا الحيوية إمكانات كبيرة ، لكن هل تمتلك الشركة براءات اختراع لحماية تقنيتها؟ من خلال منح الشركة حقوقًا حصرية في تقنيتها ، تزيد حماية براءات الاختراع من قيمة تلك التكنولوجيا وللشركة نفسها. يمكن للشركة متابعة البحث والتطوير (R&D) والتطوير التجاري مع الخوف أقل من المنافسين "سرقة" أو التعدي على التكنولوجيا الخاصة بهم. الأهم من ذلك ، يمكن لبراءات الاختراع جذب شركاء تجاريين يدفعون الإتاوات مع النفوذ المالي لتمويل البحث والتطوير والتجارب السريرية وتطوير المنتجات والتسويق.
بحث وتطوير
هل لدى الشركة سجل حافل في البحث والتطوير المنتج؟ تنفق شركات التكنولوجيا الحيوية الناضجة حوالي خمس إجمالي الإيرادات على البحث والتطوير ، بينما تنفق مشاريع التكنولوجيا الحيوية في المراحل المبكرة عادة ما يزيد عن مائة بالمائة من عائدات البحث والتطوير. ليس من المستغرب أن تختلف نتائج الإنفاق على البحث والتطوير بشكل كبير ، خاصة بالنسبة لمشروعات المرحلة المبكرة.
أحد العوامل الرئيسية للنجاح هو القدرة على تطوير عقاقير فعالة من حيث التكلفة والتي تمثل علاجات متقدمة. إن البحث والتطوير الذي يقدم نتائج مماثلة لتلك الموجودة بالفعل في السوق من غير المحتمل ترجمته إلى منتجات ناجحة. ابحث عن الشركات التي لديها برامج بحث وتطوير تركز على الأمراض غير المعالجة حاليًا بشكل جيد.
إدارة
موهبة وخبرة الإدارة أمر بالغ الأهمية للنجاح على المدى الطويل. من الناحية المثالية ، يجب أن تدار شركة التكنولوجيا الحيوية من قبل المديرين التنفيذيين الذين طوروا وتسويقوا العلاجات من قبل. من الجيد البحث عن فرق الإدارة التي لها سجل حافل في تحقيق الأهداف المعلنة ومراحل التطوير المعلنة. في هذه الأثناء ، كن حذرا من الشركات التي تفوت أهدافها بانتظام. يجب أن يكون لدى المديرين التنفيذيين فهم ممتاز لعملية التطوير السريري والتجاري ، ويقدرون التكاليف التي ينطوي عليها الأمر ، ولديهم سجل في وضع موارد الشركة في المشاريع التي توفر عوائد عالية على الاستثمار.
الشراكه
في هذه الأيام ، نادراً ما تنجح شركات التكنولوجيا الحيوية وحدها. نظرًا للتكاليف الكبيرة لتطوير الأدوية ، سيتم إعاقة شركة التكنولوجيا الحيوية عن الوصول إلى كامل إمكاناتها ما لم تتمكن من العثور على شركاء للمساعدة في تمويل التجارب السريرية وتسويقها . لذلك ، من المهم معرفة ما إذا كانت الشركة قد ضمنت تعاونًا واعداً وشراكات ترخيص. ابحث عن شركاء يظهرون التزامًا دائمًا - تذكر أن عملية تطوير المنتج يمكن أن تكون طويلة ومكلفة للغاية . أيضًا ، راقب شروط الصفقة ، لأنها توفر مؤشرا موثوقا للقيمة التي يعطيها السوق للتكنولوجيا . لن تتضمن اتفاقية شراكة الترخيص الجيدة فقط معدلًا سخيًا للمبيعات على المبيعات المستقبلية ولكن أيضًا مدفوعات مقدمة صحية ، بالإضافة إلى مدفوعات مهمة لتحقيق أهداف التطوير. (يمكن للإدارة أن تلعب دورًا كبيرًا في الشركة ، للحصول على مزيد من القراءة تقييم إدارة الشركة .)
الموارد المالية
أخيرًا ، من المهم معرفة ما إذا كانت الشركة ممولة تمويلًا جيدًا. بعد كل شيء ، والتمويل هو وقود صناعة التكنولوجيا الحيوية. بدون تمويل ، ستضطر شركة التكنولوجيا الحيوية إلى تقليص أنشطة البحث والتطوير ، والأنشطة السريرية والتجارية - مما يقلل من فرصها في تحقيق أقصى عائد من الاستثمار. من المطمئن رؤية ما يكفي من النقود في الميزانية العمومية لتغطية النفقات لمدة عام أو عامين على الأقل. يعني الوضع النقدي القوي أن الشركة يمكنها إقامة شراكات مواتية دون الاضطرار إلى قبول الصفقة الأولى المعروضة. بطبيعة الحال ، فإن الأمل هو أن شركة التكنولوجيا الحيوية لن تضطر إلى الاعتماد على التمويل الخارجي والاحتياطيات النقدية للحفاظ على البحث والتطوير والتطوير التجاري ، وسوف تكون قادرة في نهاية المطاف على تحقيق ربح من إيرادات مرتفعة الهامش.
الخط السفلي
من المستحيل تقريبًا أن يدرك المستثمر العادي العلوم التي تقوم عليها شركات التكنولوجيا الحيوية ومشروعات تطويرها. بالنظر إلى أن شركات التكنولوجيا الحيوية لديها عادة سجلات مالية ضئيلة ، فإن التحليل الكمي يمثل تحديًا كبيرًا للمستثمرين أيضًا. ومع ذلك ، فإن النظر إلى الدوافع النوعية الرئيسية لقيمة التكنولوجيا الحيوية - أي خط أنابيب منتج واعد وبراءات اختراع وإدارة موهوبة وشراكات دائمة وإمكانية الحصول على الأموال - يمثل خطوة أولى جيدة في زيادة إمكانات الشركة. (لمعرفة المزيد عن التكنولوجيا الحيوية ، تحقق من كتاب تمهيدي حول قطاع التكنولوجيا الحيوية .)
