تعد نسبة السعر إلى الأرباح أو P / E واحدة من أكثر أدوات تحليل الأسهم استخدامًا على نطاق واسع والتي يستخدمها المستثمرون والمحللون لتحديد تقييم السهم. يُظهر P / E ما إذا كان سعر سهم الشركة مبالغًا فيه أو مقيماً بأقل من قيمته. أيضا ، يمكن أن يكون P / E مرجعا مع الأسهم الأخرى في نفس الصناعة أو مؤشر S&P 500.
لن تخبر أي نسبة المستثمر المستثمر كل ما يحتاجون لمعرفته حول الأسهم. وبالتالي ، يستخدم المستثمرون مجموعة متنوعة من النسب المالية لتقييم قيمة السهم.
تساعد نسبة الربح / الربح المستثمرين في تحديد القيمة السوقية للسهم مقارنة بأرباح الشركة. باختصار ، تُظهر نسبة الأرباح والخسائر ما يرغب السوق في دفعه اليوم مقابل سهم بناءً على أرباحه السابقة أو المستقبلية.
الماخذ الرئيسية
- تعد نسبة السعر إلى الأرباح أو P / E أداة تحليل الأسهم الشائعة. يُظهر P / E ما إذا كان سعر سهم الشركة مبالغًا فيه أو مقيماً بأقل من قيمته ويمكن تقييمه بأسهم أخرى في نفس الصناعة أو مؤشر S&P 500. تُظهر نسبة الأرباح والخسائر إلى السوق ما يرغب السوق في دفعه اليوم مقابل سهم بناءً على أرباحه السابقة أو المستقبلية.
وأوضح السعر إلى نسبة الأرباح
مكونات نسبة P / E
سعر السوق
- عادةً ما يتم استخدام سعر السوق السائد للسهم لنسبة الربح / الخسارة. يتم تحديد سعر السهم للسهم عن طريق العرض والطلب في السوق السائدة.
ربحية السهم
- ربحية السهم هي مقدار ربح الشركة المخصص لكل سهم معلق من الأسهم العامة للشركة التي تعمل كمؤشر على الصحة المالية للشركة. بمعنى آخر ، فإن ربحية السهم هي جزء من صافي دخل الشركة الذي سيتم ربحه لكل سهم إذا تم دفع جميع الأرباح إلى مساهميها. عادةً ما يستخدم المحللون والمتداولون ربحية السهم (EPS) لتحديد القوة المالية لشركة ما. توفر EPS نسبة "E" أو جزء الأرباح من نسبة تقييم الأرباح / الأرباح (P / E) حيث EPS = إجمالي الأرباح (إجمالي الأرباح) المتبقية. الشركة لديها أرباح إيجابية ، ويمكن حساب نسبة P / E. الشركة التي لا تملك أرباحًا ، أو الشركة التي تخسر مالًا ، ليس لديها نسبة P / E. مماثلة لسعر السهم ، وستختلف قيمة ربحية السهم بناءً على البيانات المالية للشركة ومتغير الأرباح المستخدمة. الأرباع الأربعة الأخيرة ، تسمى EPS الزائدة ، ويشار إليها عمومًا باسم TTM لمدة اثني عشر شهرًا. ومع ذلك ، فإن ربحية السهم مأخوذة أيضًا من تقديرات الأرباح المستقبلية المتوقعة خلال الأرباع الأربعة القادمة والتي تسمى الأرباح الآجلة EPS.
نتيجة لذلك ، سيكون لدى الشركة أكثر من نسبة P / E ، ويجب أن يكون المستثمرون حريصين على مقارنة نفس الربح عند تقييم ومقارنة الأسهم المختلفة.
حساب نسبة P / E
لحساب نسبة P / E للشركة ، نستخدم الصيغة التالية:
نسبة السعر إلى العائد = الأرباح لكل حصة سعر لكل سهم
مثال على نسبة P / E: مقارنة بنك أوف أميركا و JPMorgan Chase
اعتبارًا من نهاية عام 2017 ، اختتم بنك أوف أمريكا (BAC) العام بما يلي:
- سعر السهم = 29.52 دولارًا لكل سهم = 1.56 دولار أمريكي لكل سهم = 18.92 أو 29.52 دولارًا / 1.56 دولار
وبعبارة أخرى ، كان بنك أوف أمريكا يتداول بأرباح 19x تقريبًا. ومع ذلك ، فإن 18.92 P / E في حد ذاته ليست مفيدة بشكل خاص إلا إذا كان لديك شيء لمقارنتها به. المقارنة الشائعة ستكون ضد مجموعة صناعة الأوراق المالية أو المؤشر القياسي أو نطاق الربح / الخسارة التاريخي للسهم.
كانت الأرباح P / E لبنك أوف أمريكا أعلى بقليل من مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، الذي يتوسط عادةً حول أرباح 15x.
لمقارنة P / E من بنك أوف أمريكا ببنك نظير ، نقوم بحساب P / E لـ JPMorgan Chase & Co. (JPM) اعتبارًا من نهاية عام 2017.
- سعر السهم = $ 106.94 EPS = $ 6.31 P / E = 17.00
عندما تقارن P / E من Bank of America بحوالي 19 إلى P / E لـ JPMorgan ، فإن سهم Bank of America لا يبدو مبالغًا فيه كما فعل عند مقارنته بمتوسط P / E من 15 لمؤشر S&P 500.
قد تعني نسبة الأرباح والخسائر المرتفعة في بنك أوف أمريكا أن يتوقع المستثمرون نمو أرباح أعلى في المستقبل مقارنة بـ JPMorgan والسوق ككل.
ومع ذلك ، لا يمكن لأي نسبة واحدة أن تخبرك بكل ما تحتاج لمعرفته حول الأسهم. قبل الاستثمار ، من الحكمة استخدام مجموعة متنوعة من النسب المالية لتحديد ما إذا كانت قيمة الأسهم عادلة وما إذا كانت الصحة المالية للشركة تبرر تقييم الأسهم.
