ما هو ارتفاع مؤشر بيتا؟
مؤشر بيتا المرتفع عبارة عن سلة من الأسهم التي تظهر تقلبات أكبر من مؤشر سوق واسع مثل S&P 500. ومؤشر S&P 500 High Beta هو أكثر هذه المؤشرات شهرة. يتتبع أداء 100 شركة ستاندرد آند بورز 500 الأكثر حساسية للتغيرات في عوائد السوق. Beta بحكم التعريف هو مقدار التقلبات أو المخاطرة المنهجية ، وهو أحد الأصول المعروضة مقارنة بالسوق ككل. إلى جانب مؤشر الشركات الكبرى ذات رؤوس الأموال الكبيرة ، تقدم ستاندرد آند بورز (S&P) أشكالًا تجريبية عالية من الأسواق الصغيرة والمتوسطة والأسواق الناشئة على سبيل المثال لا الحصر.
وأوضح ارتفاع مؤشر بيتا
تظهر مكونات مؤشر بيتا المرتفعة حساسية أكبر من السوق العريض. يتم قياس الحساسية بواسطة الإصدار التجريبي من الأسهم الفردية. يشير الإصدار التجريبي من واحد إلى أن الأصل يتحرك وفقًا للسوق. أي شيء أقل من واحد يمثل أصلًا أقل تقلبًا من السوق وأكبر من 1 يشير إلى أصل أكثر تقلبًا. على سبيل المثال ، تعني النسخة التجريبية 1.2 أن الأصل أكثر تقلبًا بنسبة 20٪ من السوق. بالمقابل ، فإن النسخة التجريبية من 0.70 تقل نظريًا بنسبة 30٪ عن السوق. يتم قياس Beta مقابل مؤشر متبع على نطاق واسع مثل S&P 500.
يتطلب التعرض لمؤشر تجريبي مرتفع أداة استثمارية مثل صندوق المتاجرة في البورصة (ETF). يعد Invesco S&P 500 High Beta (SPHB) أكثر الأصول المتداولة على نطاق واسع والتي تتعقب الأصول المتقلبة في السوق الأوسع. منذ إنشائها ، قللت مؤسسة التدريب الأوروبية من أداء مؤشر S&P 500 الأساسي. في الواقع ، سجل المؤشر انخفاضات من رقمين في عام 2015 حيث عصف الخوف من التباطؤ في الصين وكسب الركود سوق الأسهم بأكمله. يأتي التخصيص الأكبر في الصندوق من القطاعين المالي والصناعي مع بعض الحيازات الفردية مثل Advanced Micro Devices (AMD) و Arconic (ARNC).
حدود ارتفاع مؤشر بيتا
على عكس الاعتقاد السائد ، لا يترجم بالضرورة ارتفاع بيتا أو تقلب إلى عوائد أكبر. لسنوات عديدة ، كان مؤشر High Beta S&P 500 دون المستوى المرجعي الأساسي. حدث هذا خلال فترة من التحسن الثابت في السوق الواسعة. بدلاً من ذلك ، تُظهر الأبحاث أن مخزونات التقلب المنخفضة تميل إلى كسب عوائد معدلة حسب المخاطر أكبر من المخزونات عالية التقلب. يمكن أن يعزى السبب في انخفاض بيتا إلى التفوق في الأداء على قيود التحيزات السلوكية في مجال الاستثمار ، مثل ممثل ارشادي وثقة مفرطة. بالإضافة إلى ذلك ، يلعب اختيار القطاع والمعايير الأساسية الأخرى دورًا مهمًا في تقلب وأداء مؤشر بيتا العالي.
