أسهم H مقابل الأسهم A: نظرة عامة
شراء أسهم الشركات المتداولة في جمهورية الصين الشعبية ليست بسيطة مثل شراء أسهم الأسهم في الولايات المتحدة. في حين أن الأسهم المتداولة في الأسواق العامة في الولايات المتحدة متاحة عمومًا لأي شخص لديه المال لدفع ثمنها ، فإن أسواق الأسهم الصينية تفرض قيودًا صارمة على من يمكنه الشراء وما هو متاح لها للشراء. الفروق مهمة لمعرفة ما إذا كنت تريد بدء التداول أو الاستثمار هناك.
تندرج الشركات المتداولة علنًا في الصين عمومًا ضمن ثلاث فئات:
- تمثل الأسهم A الشركات الصينية المدرجة في البورصة والتي تتداول في البورصات الصينية مثل Shenzhen و Shanghai Stock Exchange. هذه الأسهم المتداولة باليوان الرنمينبي (CNY).B- الأسهم هي أسهم الاستثمار الأجنبي المدرجة محلياً. وهي تدرج في بورصتي شنشن وشانغهاي ، وتتداول بالعملات الأجنبية. وتُنظم الأسهم المتداولة في البورصات في هونغ كونغ بموجب القانون الصيني ، ويمكن لأي شخص تداولها بحرية. يتم تداول هذه الأسهم باستخدام دولار هونج كونج (HKD).
اعتمادًا على مكان إدراجها ، قد يكون لجميع الأسهم الثلاثة فئة الرنمينبي ولكن يتم تداولها بعملات مختلفة.
A-أسهم
الصينية ألف سهم هي أسهم الشركات المدرجة مقرها في الصين القارية المدرجة في بورصة شانغهاي أو شنتشن. A- الأسهم متاحة بشكل عام فقط للتداول للمواطنين الصينيين من البر الرئيسي. ومع ذلك ، فإن الاستثمار الأجنبي في هذه الشركات مسموح به من خلال هيكل منظم. قد يكون بعض المستثمرين من المؤسسات مؤهلين كمستثمرين مؤسسيين أجانب مؤهلين (QFIIs) أو برامج تجارية صارمة أخرى. فقط مجموعة مختارة من المستثمرين المؤسسيين هي المؤهلة للحصول على مركز QFII ويمكنها بيع وشراء الأسهم الصينية.
بعد عام 2007 ، سمحت الصين للمستثمرين الصينيين من البر الرئيسي بشراء إما أسهم A أو أسهم H المدرجة في الشركات المدرجة في بورصة شنغهاي. قبل ذلك ، كان بإمكان مستثمري البر الرئيسي الصيني شراء أسهم A فقط ، على الرغم من عرض أسهم H. نظرًا لأن المستثمرين الأجانب قد يتداولون في أسهم H ، فإن الأسهم أكثر سيولة من الأسهم A.
تصدر الأسهم في الصين بموجب القانون الصيني ويتم نقلها باليوان الصيني أو الرنمينبي. بالنسبة للمستثمرين الأمريكيين غير المؤهلين لمؤسسة QFII ، فإن الطريقة الوحيدة للوصول إلى هذه الأسهم قد تكون من خلال صندوق الأسواق الناشئة أو عن طريق الاستثمار في إيصالات الإيداع الأمريكية.
MSCI مؤشر الأسواق الناشئة
كان هناك الكثير من الجهد لمنح المستثمرين الأجانب الأفراد فرصة أكبر لوضع أموالهم في الأسهم أ. إحدى الطرق التي يمكن للمستثمرين القيام بها هي النظر في الفرص الاستثمارية المختلفة التي قد تشمل الأسهم مثل الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) وغيرها من الصناديق.
تم قياس مؤشر MSCI للأسواق الناشئة بنسبة 33٪ في السوق الصينية ، ويشتمل جزئيًا على الأسهم الكبيرة من الصين. في فبراير 2019 ، أعلنت الشركة عن زيادة وزنها للأسهم الكبيرة A من 5٪ إلى 20٪ بحلول نوفمبر 2019 ، وهي خطوة قالت إنها لقيت قبولا حسنا لدى المستثمرين. بنهاية هذه الخطوة ، قالت الشركة إنها سيكون لديها 253 سهم كبير و 168 سهم متوسط أ - أ في المؤشر.
B-أسهم
B- الأسهم أيضًا مكونة من شركات صينية مدرجة ، يتم تداولها بالعملات الأجنبية مثل الدولار الأمريكي (USD) و HKD ، اعتمادًا على بورصة الإدراج. الأسهم ب متاحة على نطاق أوسع للمستثمرين الأجانب.
H-أسهم
تمثل أسهم H الصينية أسهم شركات صينية مدرجة للتداول العام المدرجة في بورصة هونغ كونغ. تصدر الأسهم H في الصين بموجب القانون الصيني وتخضع لمتطلبات الإدراج في بورصة هونغ كونغ.
تنص القواعد على أن الحسابات السنوية يجب أن تتبع معايير المحاسبة الدولية لهونج كونج. أيضًا ، يجب أن تشتمل بنود تأسيس الشركة على أقسام توضح الطبيعة المتغيرة للأسهم المحلية والأسهم الأجنبية ، بما في ذلك أسهم H ، وكذلك الحقوق الممنوحة لكل مشتر.
على عكس A- الأسهم المدرجة في بورصة شانغهاي أو Shenzhen للأوراق المالية والمتاجرة بالرنمينبي الصيني ، يقتبس H- الأسهم ويتداول بقيمة اسمية بدولار هونج كونج. أسهم H مفتوحة أيضًا لجميع المستثمرين للتداول.
عادة ما يكون هناك تباين في الأسعار بين أسهم الشركة A و H. أيضا ، A- أسهم التجارة عموما بعلاوة للأسهم H.
إعتبارات خاصة
طريقة واحدة للاستثمار في الصين هي من خلال إيصال الوديعة الأمريكية (ADR). يتم تداول هذه الشهادات ، التي تمثل عددًا من أسهم الشركات الأجنبية ، في السوق الأمريكية. ADRs إزالة أي قيود للمستثمرين الذين لا يستطيعون ، خلاف ذلك ، الاستثمار في كيان أجنبي. ونظرًا لأنهم يتاجرون في البورصات الأمريكية ، يتم تقييمهم بالدولار الأمريكي ، لذلك لا توجد مشكلات في التسعير وقيم العملات أو البورصات.
وهناك اعتبار آخر هو Shanghai-Hong Kong Stock Connect ، وهو نظام مصمم لمنح المستثمرين الوصول المتبادل إلى الأسواق. كانت الفكرة وراء هذا النظام هي ربط كل من بورصة شنغهاي وهونغ كونغ للأوراق المالية ومنح المستثمرين فرصة لتداول الأسهم في كل سوق باستخدام الوسطاء الخاصين بهم. تم تأسيس Stock Connect عام 2014 ، وهو يتيح للأجانب فرصة شراء الأسهم من دون قيود نموذجية. تُجرى جميع المعاملات باليوان الصيني - وليس بدولارات هونغ كونغ.
الماخذ الرئيسية
- الأسهم A هي أسهم لشركات مقرها في الصين القارية مدرجة في بورصة شنغهاي أو Shenzhen. عمومًا ، لا تتوفر الأسهم A إلا للتداول للمواطنين الصينيين في البر الرئيسي. يتم تداول أسهم الشركات الصينية المدرجة في بورصة هونج كونج وتداولها بقيمة اسمية بدولار هونج كونج. الأسهم مفتوحة للتداول لجميع المستثمرين.
