إيصالات الإيداع العالمية مقابل إيصالات الإيداع الأمريكية: نظرة عامة
قد يرغب المستثمرون والشركات في الاستثمار في أسهم الأسهم المتداولة بشكل عام والتي لا يوجد مقرها مباشرة في بلدهم. يمكن أن تضيف هذه الأوراق المالية التنويع إلى محفظة الأوراق المالية وكذلك توفير عالم أوسع لتحديد أعلى عائد محتمل من خلال الأسهم. يتم تداول الأوراق المالية المحلية بحرية في البورصات المحلية المقابلة لها يوميًا من خلال الوسطاء ومنصات الوساطة. يتم إصدار هذه الأوراق المالية المحلية وإدارتها من قبل الإدارة التنفيذية للشركة المحلية. ومع ذلك ، فإن إيصالات الإيداع هي أسهم لشركة أجنبية معروضة في سوق أجنبي آخر. يمكن هيكلة إيصالات الإيداع بطرق متعددة والسماح للمستثمرين الأجانب بالاستثمار في الشركات الأجنبية من خلال البورصات المحلية الخاصة بهم.
إذا أرادت الشركة أن تقدم أسهم أسهمها في سوق أجنبي ، فيجب عليها العمل مع أحد البنوك الوديعة. هذا يعني أن الشركة الأساسية التي تسعى لجمع الأموال من خلال إصدار أسهم منظم بشكل خاص ، يجب أن تتعاون مع بنك إيداع للقيام بذلك. كوسيط ، يدير البنك الوديع إصدار الأسهم والجوانب الإدارية لإدراج الأسهم وغيرها من التفاصيل المتعلقة بالأسهم المعروضة. لا تتمتع الشركة الأساسية بالضرورة بوصول مباشر لإدارة حصص الإيصالات الخاصة بالإيداع بنفس الطريقة التي تدير بها أسهمها المحلية.
الماخذ الرئيسية
- تُعرف حصص الأسهم الأجنبية المعروضة في الأسواق الأجنبية بشكل شامل باسم إيصالات الإيداع. إن سجلات الإيداع والإيداع العالمية هي نوعان من إيصالات الإيداع بنوع آخر ، بما في ذلك إيصالات الإيداع الأوروبية (إي دي آر إس) ، إيصالات الإيداع لوكسمبورغ (LDRs) ، إيصالات الإيداع الهندية (إي دي آر إس). ADRs هي أسهم لشركة أجنبية واحدة تصدر في الولايات المتحدة GDRs هي أسهم لشركة أجنبية واحدة تصدر في أكثر من بلد كجزء من برنامج GDR. يمكن للشركات إصدار إيصالات الإيداع في بلدان فردية أو قد تختار إصدار أسهمها في الأسواق الخارجية متعددة في وقت واحد من خلال GDR.
إيصال إيداع عالمي (GDR)
إيصال الإيداع العالمي هو نوع واحد من إيصال الإيداع. مثل اسمه ، يمكن تقديمه في العديد من البلدان الأجنبية على مستوى العالم. عادةً ما يتم استلام إيصالات الإيداع التي يتم تقديمها فقط في سوق أجنبية واحدة باسم هذا السوق ، مثل إيصالات الإيداع الأمريكية ، التي تمت مناقشتها أدناه ، و EDRs ، أو LDR ، أو IDRs.
عادةً ما تكون إيصالات الإيداع العالمية جزءًا من برنامج تقوم الشركة ببنائه لإصدار أسهمها في الأسواق الخارجية لأكثر من بلد واحد. على سبيل المثال ، يمكن لشركة صينية إنشاء برنامج GDR يصدر أسهمها من خلال وسيط بنك الوديعة في سوق لندن وسوق الولايات المتحدة. يجب أن يتوافق كل إصدار مع جميع القوانين ذات الصلة في كل من البلد الأصلي والأسواق الأجنبية بشكل فردي.
إيصال الإيداع الأمريكي (ADR)
إيصالات الإيداع الأمريكية هي أسهم تصدر في الولايات المتحدة من شركة أجنبية من خلال وسيط بنك الإيداع. تتوفر ADRs فقط في الولايات المتحدة. بشكل عام ، ستعمل شركة أجنبية مع بنك إيداع أمريكي كوسيط لإصدار الأسهم وإدارتها.
يمكن العثور على ADRs في العديد من البورصات في الولايات المتحدة بما في ذلك بورصة نيويورك وناسداك وكذلك خارج البورصة. يجب على الشركات الأجنبية ووسطاء البنوك الوديعة الخاصة بها الامتثال لجميع قوانين الولايات المتحدة لإصدار ADRs. وهذا يجعل ADRs تخضع لقوانين الأوراق المالية الأمريكية وكذلك قواعد البورصات.
ADRs هي استثمارات بديلة تتضمن مخاطر إضافية يجب تحليلها بدقة من قبل المستثمرين الأمريكيين. من الناحية الافتراضية ، يمكن للمستثمر اختيار توسيع عالم الاستثمار الخاص به عن طريق اختيار النظر في التفاعلات البديلة. ADRs في نهاية المطاف زيادة خيارات الاستثمار للمستثمرين الأمريكيين. يمكنهم أيضًا تبسيط الاستثمار الدولي من خلال تقديم العرض للمستثمرين الأمريكيين من خلال بورصات السوق الأمريكية.
بالنسبة للمستثمرين الأمريكيين ، يمكن أن يكون هناك بعض المخاطر الفريدة على المستثمرين. في المقام الأول مخاطر العملة الموجودة في التحويل مع دفع أرباح الأسهم. بخلاف ذلك ، يتم تحديد ADRs بالدولار الأمريكي ، لكن قيمة الطرح الأولية الخاصة بها تستند إلى تقييم يتم إنشاؤه بالعملة المحلية.
اعتبارات خاصة: الاستثمار في إيصالات الإيداع
يمكن أن تأتي إيصالات الإيداع ، بشكل عام ، مع مجموعة المخاطر الفريدة الخاصة بها. من المهم بالنسبة للمستثمرين في أي نوع من إيصال الإيداع أن يفهموا وثيقة نشرة تفاصيل الاستثمار.
يمكن أن يستثمر المستثمرون الأمريكيون في ADRs أو GDRs. يتم تقديم ADRs فقط من قبل شركة أجنبية من خلال عرض أسهم في الولايات المتحدة. عادةً ما يتم تقديم شهادات الإيداع الدولية في بلدان متعددة كجزء من برنامج شهادات الإيداع الدولية.
تتيح ADRs و GDRs للمستثمرين الأمريكيين الفرصة للوصول إلى الاستثمار الأجنبي في أسواقهم المحلية. في حين أن قيمة إصدار كل من ADR و GDRs ستستند إلى تقييم الشركة الأساسية ، فإن الفائدة التي تتلقاها الشركة في الأسواق الأجنبية بالإضافة إلى تجارتها المحلية الخاصة سيكون لها تأثير على سعر التداول في السوق المفتوح.
