خيارات التداول مختلفة تمامًا عن خيارات التداول لأن الخيارات لها خصائص مميزة عن الأسهم. من المهم للمتداولين قضاء بعض الوقت لفهم المصطلحات والمفاهيم المرتبطة بالخيارات قبل تداولها.
خيارات 101
يمكن مقارنة الأسهم التجارية بالمقامرة في الكازينو: أنت تراهن على المنزل ، لذلك إذا كان لدى جميع العملاء سلسلة لا تصدق من الحظ ، فيمكنهم جميعًا الفوز.
إن خيارات التداول أشبه بمراهنة الخيول على حلبة السباق: كل شخص يراهن على جميع الأشخاص الآخرين هناك. المسار يأخذ ببساطة قطع صغير لتوفير المرافق. لذلك ، فإن خيارات التداول ، مثل المراهنة على مضمار الخيل ، هي لعبة محصلتها صفر. مكسب المشتري هو خسارة بائع الخيار والعكس صحيح.
أحد الاختلافات المهمة بين الأسهم والخيارات هو أن الأسهم تمنحك قطعة صغيرة من الملكية في الشركة ، في حين أن الخيارات هي مجرد عقود تمنحك الحق في شراء أو بيع الأسهم بسعر محدد في تاريخ محدد.
من المهم أن تتذكر أن هناك دائمًا جانبان لكل معاملة خيار: المشتري والبائع. بمعنى آخر ، لكل خيار تم شراؤه ، هناك دائمًا شخص آخر يبيعه.
أنواع الخيارات والأنماط
نوعان من الخيارات هي المكالمات ويضع. عندما تشتري خيار الاتصال ، يكون لك الحق ، وليس الالتزام ، في شراء سهم بسعر محدد ، يسمى سعر الإضراب ، في أي وقت قبل انتهاء صلاحية الخيار. عند شراء خيار طرح ، يكون لك الحق ولكن ليس الالتزام ببيع الأسهم بسعر الإضراب في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.
عندما يبيع الأفراد الخيارات ، فإنهم ينشئون بشكل فعال أمانًا لم يكن موجودًا من قبل. يُعرف هذا بالكتابة كخيار ، وهو يفسر أحد المصادر الرئيسية للخيارات حيث لا تقوم الشركة المرتبطة ولا تبادل الخيارات بإصدار الخيارات.
عند كتابة مكالمة ، قد تكون مضطرًا لبيع الأسهم بسعر الإضراب في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. عند كتابة طلب ، قد تكون ملزمًا بشراء الأسهم بسعر الإضراب في أي وقت قبل انتهاء الصلاحية.
هناك أيضًا أسلوبان أساسيان للخيارات: الأمريكية والأوروبية. يمكن ممارسة خيار على الطريقة الأمريكية في أي وقت بين تاريخ الشراء وتاريخ انتهاء الصلاحية. لا يمكن ممارسة خيار الطراز الأوروبي إلا في تاريخ انتهاء الصلاحية.
معظم الخيارات المتداولة في البورصة هي من الطراز الأمريكي ، وجميع خيارات الأسهم من النمط الأمريكي. العديد من خيارات المؤشر هي النمط الأوروبي.
خيار التسعير
سعر الخيار يسمى قسطه. لا يمكن لمشتري الخيار أن يخسر أكثر من القسط المبدئي المدفوع للعقد ، بغض النظر عما يحدث للأوراق المالية الأساسية. لذلك ، فإن المخاطر التي يتعرض لها المشتري ليست أكثر من المبلغ المدفوع للخيار. احتمال الربح ، من ناحية أخرى ، غير محدود من الناحية النظرية.
في مقابل القسط المستلم من المشتري ، يتحمل بائع الخيار خطر التسليم (إذا كان خيار الشراء) أو استلام (إذا كان خيار طرح) لأسهم السهم. ما لم يتم تغطية هذا الخيار بخيار آخر أو موضع في الأسهم الأساسية ، يمكن أن تكون خسارة البائع مفتوحة ، مما يعني أن البائع يمكن أن يخسر أكثر بكثير من القسط الأصلي المستلم.
عندما يكون سعر الإضراب لخيار المكالمة أعلى من السعر الحالي للسهم ، فإن المكالمة ستنفذ. عندما يكون سعر الإضراب أقل من سعر السهم ، يتم اعتباره في المال. خيارات البيع هي عكس ذلك تمامًا: يتم اعتبارها خارج المال عندما يكون سعر الإضراب أقل من سعر السهم وفي المال عندما يكون سعر الإضراب أعلى من سعر السهم.
لاحظ أن الخيارات غير متوفرة بأي ثمن. يتم تداول خيارات الأسهم عمومًا بأسعار إضراب على فترات تتراوح بين 0.50 دولارًا أو دولارًا واحدًا ، ولكن يمكن أن تكون أيضًا على فترات زمنية تتراوح بين 2.50 دولارًا و 5 دولارات للأسهم ذات الأسعار المرتفعة. أيضًا ، يتم تداول أسعار الإضراب فقط ضمن نطاق معقول حول سعر السهم الحالي. قد لا تتوفر خيارات بعيدة أو خارج نطاق النقود.
تواريخ انتهاء الصلاحية
جميع خيارات الأسهم تنتهي في تاريخ معين ، وتسمى تاريخ انتهاء الصلاحية. بالنسبة إلى الخيارات المدرجة العادية ، يمكن أن يصل هذا إلى تسعة أشهر من تاريخ إدراج الخيارات لأول مرة للتداول. عقود الخيارات طويلة الأجل ، والتي تسمى الأوراق المالية لتوقع الأسهم على المدى الطويل (LEAPS) ، متوفرة أيضًا في العديد من الأسهم. يمكن أن يكون لها تواريخ انتهاء صلاحية تصل إلى ثلاث سنوات من تاريخ الإدراج.
تنتهي صلاحية الخيارات عند إغلاق السوق يوم الجمعة ، ما لم يكن ذلك في يوم عطلة في السوق ، وفي هذه الحالة يتم إرجاع انتهاء الصلاحية ليوم عمل واحد. تنتهي الخيارات الشهرية في يوم الجمعة الثالث من شهر انتهاء الصلاحية ، بينما تنتهي الخيارات الأسبوعية في كل يوم جمعة آخر في شهر واحد.
على عكس أسهم الأسهم ، التي لها فترة تسوية مدتها ثلاثة أيام ، يتم تسوية الخيارات في اليوم التالي. من أجل الاستقرار في تاريخ انتهاء الصلاحية ، يجب عليك ممارسة الخيار أو المتاجرة به بحلول نهاية يوم الجمعة.
