تعريف تاجر العقود الآجلة (FCM)

ما هو تاجر العقود الآجلة - FCM

يلعب تاجر العمولات الآجلة (FCM) دورًا أساسيًا في تمكين العملاء من المشاركة في أسواق العقود المستقبلية. إن FCM هي فرد أو مؤسسة تشارك في طلب أو قبول أوامر شراء أو بيع للعقود الآجلة أو الخيارات على العقود الآجلة مقابل دفع المال (العمولة) أو الأصول الأخرى من العملاء. تتحمل FCM أيضًا مسؤولية جمع الهامش من العملاء. تعتبر FCM مسؤولة أيضًا عن ضمان تسليم الأصول بعد انتهاء صلاحية العقود المستقبلية.

في أوروبا ، تشبه FCMs أعضاء المقاصة في سوق العقود الآجلة.

الماخذ الرئيسية

• يطلب تاجر العقود الآجلة (FCM) ويقبل التداول للعقود المستقبلية مع العملاء. تعتبر FCM مسؤولة أيضًا عن جمع الهوامش من العملاء وضمان تسليم الأصول أو النقد ، وفقًا للشروط المنصوص عليها في العقد. يجب أن تكون FCM مسجلة لدى الرابطة الوطنية للعقود المستقبلية (NFA) ويجب أن تكون معتمدة من قبل لجنة تداول السلع والعقود الآجلة (CFTC).

أساسيات تاجر العقود الآجلة (FCM)

يتعين تسجيل FCMs لدى الرابطة الوطنية للعقود الآجلة (NFA). هذا مطلوب ما لم يتعامل الشخص مع المعاملات فقط لأنفسهم أو لشركتهم أو الشركات التابعة لها أو كبار المسؤولين أو مديريها ؛ أو إذا كان الشخص غير مقيم أو شركة من غير الولايات المتحدة ولديه عملاء من غير الولايات المتحدة فقط ، يقوم هو أو هي أو الشركة بتقديم جميع التداولات للمقاصة إلى FCM.

قد تكون FCM إما شركة عضو مقاصة في واحد أو أكثر من البورصات ("مقاصة FCM") أو شركة عضو غير مقاصة ("FCM غير مقاصة"). يتعين على مقاصة FCMs أن تحتفظ بودائع كبيرة لدى غرفة المقاصة لأي تبادل يكون عضواً فيها. يجب أن يكون لدى FCM غير المقاصة تداولات عملائها من خلال FCM للمقاصة.

بالإضافة إلى ذلك ، يجب على FCMs أيضًا تلبية إرشادات لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC):

• الفصل بين أموال العملاء من صناديق FCMs ، صيانة ما لا يقل عن 1،000،000 دولار في صافي رأس المال المعدل ، وحفظ السجلات والإشراف على الموظفين والوسطاء المنتسبين ، وتقديم التقارير المالية شهريًا إلى CFTC.

يستطيع تاجر العمولات الآجلة التعامل مع أوامر العقود الآجلة بالإضافة إلى تقديم الائتمان للعملاء الذين يرغبون في الدخول في مثل هذه المراكز. ويشمل ذلك العديد من شركات السمسرة التي يتعامل معها المستثمرون في أسواق العقود الآجلة.

إذا كان العميل يرغب في شراء (أو بيع) عقد مستقبلي ، فهو أو هي تتواصل مع FCM الذي يعمل كوسيط عن طريق شراء (أو بيع) العقد نيابة عن العميل. هذا مشابه لما يفعله سمسار البورصة مع الأسهم. عند الاستحقاق أو تاريخ التسليم ، تتأكد FCM أيضًا من الوفاء بالعقد ويتم تسليم السلعة أو النقد إلى العميل.

تُمكِّن FCMs ، من بين أشياء أخرى ، المزارعين والشركات (تسمى الإعلانات التجارية) من التحوط من مخاطرها وتزويد العملاء بالوصول إلى البورصات ومراكز تبادل المعلومات. يمكن أن تكون شركات تابعة لشركات مالية أكبر أو شركات أصغر مستقلة. ومع ذلك ، في السنوات الأخيرة ، وخاصة منذ سن تشريع Dodd-Frank في عام 2010 ، انخفضت أعداد FCMs ، وخاصة صغار المستقلين ، بسبب العبء التنظيمي.