ما هو السعر الآجل؟
التسعير الآجل هو معيار صناعي للصناديق المتبادلة تم تطويره من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) والذي يتطلب من شركات الاستثمار تسعير معاملات الصناديق وفقًا لصافي قيمة الأصول في نهاية اليوم (NAV) ، والمعروف أيضًا باسم السعر الآجل.
توفر القاعدة 22 (ج) (1) الأساس لهذا التسعير وتعرف باسم قاعدة التسعير الآجل. يساعد التسعير الآجل على تخفيف تخفيف المساهمين ويوفر عمليات أكثر فعالية لصناديق الاستثمار المشتركة.
الماخذ الرئيسية
- التسعير الآجل هو عبارة عن اتفاقية تستخدمها الصناديق المشتركة لصناديق أسهم الأسعار بناءً على نهاية صافي قيمة الأصول (NAV) كل يوم.NAV تحسب القيمة السوقية الإجمالية للاستثمارات التي يحتفظ بها الصندوق مخصومًا منها التزامات الصندوق ومصروفاته. المنشأة بموجب المادة 22 (ج) (1) من SEC ، وتهدف إلى تقليل آثار التخفيف من الأسهم وتوحيد أسعار الصناديق في جميع أنحاء الصناعة.
أساسيات التسعير الآجل
التسعير الآجل هو المنهجية القياسية التي يتم من خلالها التعامل مع صناديق الاستثمار المفتوحة. يشير التسعير الآجل في المقام الأول إلى صناديق الاستثمار المفتوحة التي لا يتم تداولها في البورصة مع تسعير في الوقت الفعلي. يتم شراء وبيع صناديق الاستثمار المفتوحة من شركة صناديق الاستثمار المشترك. يمكن للمستثمرين شرائها من خلال وسطاء مثل المستشارين الماليين والوسطاء ومنصات سمسرة الخصم.
تشترط القاعدة 22 (ج) (1) من قانون مستشاري الاستثمار لعام 1940 أن يتم التعامل مع صناديق الاستثمار بسعرها الآجل. صناديق الاستثمار المشترك تسعير أسهمها مرة واحدة في اليوم بعد إغلاق السوق. يسمى سعر الإغلاق صافي قيمة الأصول (NAV). صافي قيمة الأصول يساوي إجمالي القيمة السوقية للأصول مطروحًا منها التزامات الصندوق المشترك مقسومًا على عدد الأسهم القائمة. يتم تسجيل جميع الأوراق المالية الأساسية بالقيمة السوقية للإغلاق اليومي.
سيتداول المستثمرون الذين يطلبون المعاملات بالسعر الآجل للصندوق المتبادل. تتطلب قاعدة التسعير الآجل أن تستند المعاملات إلى الأسعار الآجلة لتحقيق أعلى كفاءة. وبالتالي ، فإن التسعير الآجل يتطلب محاسبة صناديق الاستثمار المشترك للنظر بعناية في توقيت معاملات الصندوق. ستحصل صناديق الاستثمار المشتركة المتداولة خلال يوم التداول على صافي قيمة الأصول في نهاية اليوم كقيمة معاملاتهم. سوف تتلقى صناديق الاستثمار المتبادلة بعد إغلاق السوق السعر الآجل لليوم التالي. مع التسعير الآجل ، لا يمكن أن تتم معاملة الصندوق المشترك في صافي قيمة الأصول السابق. لا يمكن أن يستند سعره إلا إلى القيمة المحددة بعد استلام الطلب.
اعتبارات التسعير الآجل
وضعت هيئة الأوراق المالية والبورصة القاعدة 22 (ج) (1) للتخفيف من مخاطر تخفيف حملة الأسهم التي يمكن أن تحدث من أساليب التسعير المتخلفة. أضافت لجنة الأوراق المالية والبورصة أيضًا آليات التسعير المتأرجحة لحسابات صافي قيمة الأصول اليومية والتي ستدخل حيز التنفيذ في نوفمبر 2018. وسعر التأرجح المفصل في القسم 22 (ج) (1) بموجب الأحكام (أ) (3) سيسمح لشركة صناديق الاستثمار المشتركة بحساب هامشياً تكاليف معاملات الصندوق من أجل تحسين إدارة مخاطر سيولة الصندوق. يجب على الشركات وضع سياسات التسعير البديل والتي سيتم تفصيلها في نشرة الصندوق.
