ما هو التسليم إلى الأمام؟
التسليم إلى الأمام هو المرحلة النهائية في العقد الآجل عندما يقوم أحد الأطراف بتزويد الأصل الأساسي ويدفع الآخر للأصل ويستحوذ عليه. يجب كتابة التسليم والسعر وجميع الشروط الأخرى في جهة الاتصال الأمامية الأصلية عند بدايتها.
الماخذ الرئيسية
- التسليم إلى الأمام هو عندما يتم تسليم الأصل الأساسي للأمام في تاريخ التسليم. يمكن تسليمها أو تسويتها نقدا. العقود الآجلة هي عقد لشراء أو بيع أصل بسعر محدد في تاريخ لاحق.
فهم التسليم إلى الأمام
العقد الآجل هو عقد بين طرفين لشراء أو بيع أصل بسعر محدد في تاريخ مستقبلي. تستخدم العقود الآجلة للتحوط أو المضاربة. يمكن تخصيص العقد الآجل لأي أصل وأي مبلغ وأي تاريخ للتسليم. يمكن للأطراف التسوية نقدًا ، أو دفع صافي الفائدة / الخسارة على العقد ، أو تسليم المبلغ الأساسي.
عندما يستقر العقد في تسليم الأصل الأساسي ، تسمى تلك المرحلة النهائية التسليم الآجل.
سوق العقود الآجلة كبير ، حيث تستخدم العديد من الشركات المهاجمين للتحوط من مخاطر أسعار الفائدة وتقلبات العملات. لا يمكن تقدير الحجم الفعلي للسوق إلا لأن المهاجمين لا يتداولون في البورصات وعادة ما يكونون صفقات خاصة.
المشكلة الرئيسية في سوق العقود الآجلة هي مخاطر الطرف المقابل. لا يجوز لأحد الطرفين متابعة نصف الصفقة وقد يؤدي ذلك إلى خسائر للطرف الآخر.
العقود الآجلة مقابل العقود الآجلة
نظرًا لتوحيد العقود المستقبلية والتداول في البورصات ، يتم تخفيف مخاطر الطرف المقابل من خلال آلية المقاصة للبورصة. علاوة على ذلك ، هناك سوق تداول جاهز إذا قرر المشتري أو البائع إغلاق مركزه قبل انتهاء الصلاحية. هذا ليس هو الحال مع المهاجمين.
يضمن التنظيم الأكثر تشددًا للعقود الآجلة وجود سوق نزيهة ، كما أن العلامة اليومية للأسواق تحمي المتداولين من زيادة الخسائر الضخمة غير المحققة. متطلبات الهامش تمنع هذا. مرة أخرى ، إلى الأمام لم يكن لديك هذا.
يتم تداول العقود الآجلة دون وصفة طبية مع ضمانات أقل.
الفرق المهم الآخر هو التكلفة الأولية. يجب أن يحتفظ مشتر العقد الآجل بجزء من تكلفة العقد في الحساب في جميع الأوقات ، ويشار إليه بالهامش. لا يتعين بالضرورة على مشتر العقد الآجل أن يدفع أو يضع أي رأس مال مقدمًا ، لكنه لا يزال محبوسًا في السعر الذي سيدفعونه (أو مقدار الموجودات التي سيقومون بتسليمها) لاحقًا.
بسبب زيادة مخاطر الطرف المقابل ، يمكن أن يكون البائع في العقد الآجل عالقًا مع كمية كبيرة من الأصل الأساسي إذا فشل المشتري في الوفاء بالتزاماته. وهذا هو السبب في أن المهاجمين يتداولون عادة بين المؤسسات بائتمان قوي ومن يمكنه تحمل التزاماته. المؤسسات أو الأفراد الذين يعانون من سوء الائتمان أو الذين يعانون من أوضاع مالية سيئة ، سيجدون صعوبة في إيجاد مؤسسات تتصرف معهم.
مثال على التسليم إلى الأمام
التسليم إلى الأمام هو عندما يتم تسليم الأصل الأساسي للطرف المتلقي في مقابل الدفع.
لنفترض أن الوضع البسيط الذي تحتاج فيه الشركة أ إلى شراء 15،236 أوقية من الذهب بعد عام واحد من الآن. إن العقود الآجلة ليست محددة وأن شراء الكثير من العقود المستقبلية (كل منها يمثل 100 أوقية) يمكن أن يتسبب في تكاليف الانزلاق والمعاملات. لذلك تختار الشركة أ الأمام على سوق العقود الآجلة.
السعر الحالي للذهب هو 1500 دولار. توافق الشركة B على بيع الشركة 15.236 أوقية من الذهب في عام واحد ، ولكن بتكلفة 1،575 دولار للأوقية. يتفق الطرفان على السعر وتاريخ التسليم. معدل الآجلة ، وهو أعلى من المعدل الحالي ، عوامل لتكاليف التخزين بينما يتم الاحتفاظ بالذهب من قبل الشركة ب وعوامل الخطر.
في عام واحد ، يمكن أن يكون سعر الذهب أعلى أو أقل من 1،575 دولارًا ، لكن الطرفين مغلقان بسعر 1575 دولارًا.
يتم التسليم إلى الأمام من قبل الشركة B لتزويد الشركة A بـ 15،236 أوقية من الذهب. في المقابل ، تزود الشركة أ الشركة ب بمبلغ 23،996،700 دولار (15،236 × 1،575 دولارًا).
إذا كان السعر الحالي أعلى من 1،575 دولارًا ، فإن الشركة "أ" ستكون سعيدة لأنها احتفظت بالسعر الذي كانت عليه ، في حين أن الشركة "ب" لن تكون سعيدة جدًا.
إذا كان السعر الحالي أقل من 1،575 دولارًا ، فربما كان من الأفضل للشركة "أ" عدم إبرام العقد ، لكن الشركة "ب" ستكون سعيدة لأنها أبرمت الصفقة.
ومع ذلك ، فإن هذه الأنواع من الصفقات لا تهدف عادةً إلى المضاربة ، بل تقيد سعرًا على أصل مطلوب في المستقبل.
