السند ذو السعر الثابت هو السند الذي يدفع نفس القدر من الاهتمام طوال مدته. يمكن للمستثمر الذي يرغب في الحصول على سعر فائدة مضمون لفترة محددة شراء سندات الخزانة ذات السعر الثابت أو سندات الشركات أو السندات البلدية.
انهيار السندات ذات السعر الثابت
السندات ذات السعر الثابت هي أداة دين طويل الأجل تدفع معدل كوبون ثابت طوال مدة السند. يشار إلى سعر الصرف الثابت في شركة الثقة في وقت الإصدار ويدفع في تواريخ محددة حتى تاريخ استحقاق السندات. تتمثل فائدة امتلاك سندات ذات معدل ثابت في أن يعرف المستثمرون على وجه اليقين مقدار الفائدة التي سوف يكسبونها وإلى متى. طالما أن مصدر السندات لا يتخلف عن السداد أو يستدعي السندات ، يمكن لحامل السند أن يتنبأ بالضبط بما سيكون عليه عائد الاستثمار.
يتمثل الخطر الرئيسي لامتلاك سندات ذات معدل ثابت في مخاطر سعر الفائدة أو فرصة ارتفاع أسعار الفائدة على السندات ، مما يجعل السندات الحالية للمستثمر أقل قيمة. على سبيل المثال ، لنفترض أن المستثمر يقوم بشراء سند يدفع معدلًا ثابتًا قدره 5٪ ، لكن أسعار الفائدة في الاقتصاد ترتفع إلى 7٪. هذا يعني أنه يتم إصدار سندات جديدة بنسبة 7 ٪ ، وأن المستثمر لم يعد يحصل على أفضل عائد على استثماره قدر استطاعته. نظرًا لوجود علاقة عكسية بين أسعار السندات وأسعار الفائدة ، ستنخفض قيمة سند المستثمر لتعكس ارتفاع سعر الفائدة في السوق. إذا أراد بيع سنداته البالغة 5٪ لإعادة استثمار العائدات في السندات الجديدة البالغة 7٪ ، فقد يفعل ذلك بخسارة ، لأن سعر السند في السوق كان سينخفض. كلما طالت مدة السندات ذات السعر الثابت ، زاد خطر ارتفاع أسعار الفائدة وجعل السند أقل قيمة.
إذا انخفضت أسعار الفائدة إلى 3 ٪ ؛ ومع ذلك ، فإن سندات المستثمر البالغة 5٪ ستصبح أكثر قيمة إذا كان سيبيعها ، لأن سعر السند في السوق يزيد عندما تنخفض أسعار الفائدة. سيكون سعر الفائدة الثابت على سنداته في بيئة أسعار الفائدة المتراجعة استثمارًا أكثر جاذبية من السندات الجديدة الصادرة بنسبة 3٪.
يمكن للمستثمر أن يقلل من مخاطر سعر الفائدة عن طريق اختيار فترة سندات أقصر. من المحتمل أن يكسب سعر فائدة أقل ، لأن السندات ذات المعدلات الثابتة قصيرة الأجل ستدفع عادة أقل من السندات طويلة الأجل ذات السعر الثابت. إذا اختار حامل السندات الاحتفاظ بسنداته حتى استحقاقها ولم يبيعها في السوق المفتوحة ، فلن يشعر بالقلق إزاء التقلبات المحتملة في أسعار الفائدة.
القيمة الحقيقية للسندات ذات السعر الثابت عرضة للخسارة بسبب التضخم. ولأن السندات أوراق مالية طويلة الأجل ، فإن ارتفاع الأسعار بمرور الوقت يمكن أن يضعف القوة الشرائية لكل دفعة فائدة تصدرها السندات. على سبيل المثال ، إذا دفعت سندات مدتها عشر سنوات 250 كوبونًا ثابتًا نصف سنوي ، خلال خمس سنوات ، ستكون القيمة الحقيقية لـ 250 دولارًا لا قيمة لها اليوم. عندما يشعر المستثمرون بالقلق من أن عائد السندات لن يواكب ارتفاع تكاليف التضخم ، ينخفض سعر السند بسبب انخفاض طلب المستثمر عليه.
