ما هي الالتزامات المضمونة فيدراليا
الالتزامات المضمونة اتحاديًا هي سندات الدين الصادرة عن حكومة الولايات المتحدة والتي تعتبر خالية من المخاطر لأنها تتلقى الإيمان والائتمان الكاملين للحكومة الفيدرالية. بيع هذه الأوراق المالية يساعد على تمويل الدين الفيدرالي.
تتخذ الالتزامات المضمونة اتحاديًا عدة أشكال ، لكن أشهرها سندات الخزانة الأمريكية ، سندات الخزينة ، سندات الخزينة (سندات الخزانة).
كسر الالتزامات الفيدرالية المضمونة
التزامات مضمونة اتحاديًا مقدمة من وزارة الخزانة الأمريكية في مزادات فصلية. قبل أوائل سبعينيات القرن الماضي ، تم بيع سندات الخزينة بكميات كبيرة عن طريق الاكتتاب وعروض التبادل. يتقلب الطلب على هذه الأوراق المالية ، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار أو هبوطها في مزاد علني حسب جاذبيتها بالنسبة إلى سندات الدين الأخرى.
يقدم كل التزام مضمون اتحاديًا معدل فائدة معلن ، يُعرف باسم سعر الكوبون ، والذي يجب عدم الخلط بينه وبين العائد. العائد هو إجمالي العائد على الاستثمار طوال حياته. يميل العائد إلى الزيادة إذا تم بيع الورقة المالية بخصم إلى سعر الفائدة. القسيمة هي معدل الفائدة السنوي المدفوع على السند ، معبراً عنه كنسبة مئوية من القيمة الاسمية. وتشمل الأسماء الأخرى معدل الكوبون ، ومعدل الكوبون في المئة ، والعائد الاسمي.
هذه الأوراق المالية للخزينة متداولة بكثافة وسيولة عالية. يختلف سعر أدوات الدين هذه حسب المنتج وعادة ما يكون له أساس على أساس القيمة الاسمية. القيمة الاسمية هي القيمة الاسمية للسند وتساعد في تحديد قيمة الاستحقاق ومبالغ دفع الكوبون.
Treasury Direct هي المنصة الإلكترونية التي قد يستخدمها المستثمرون لشراء الأوراق المالية الحكومية الفيدرالية مباشرةً من الخزانة الأمريكية. جميع الالتزامات المضمونة اتحاديًا تحظى بالدعم والإيمان والائتمان الكاملين لحكومة الولايات المتحدة.
أنواع الالتزامات المضمونة فيدراليا
تأتي التزامات الدين الحكومي بأشكال مختلفة ، مع اختلاف آجال الاستحقاق ، وأسعار الفائدة ، والقسائم ، والعوائد.
- سندات الخزينة (سندات الخزانة) هي سندات دين حكومة الولايات المتحدة قابلة للتسويق وذات فائدة ثابتة وتستحق أكثر من عشر سنوات. تجعل سندات الخزينة مدفوعات الفائدة نصف سنوية ، والدخل المستلم يخضع للضريبة فقط على المستوى الفيدرالي. تُعرف سندات الخزانة في السوق بأنها خالية من المخاطر بشكل أساسي بسبب عدم وجود خطر التخلف عن السداد من قبل حكومة الولايات المتحدة. تصل سندات الخزانة إلى أجل الاستحقاق في غضون سنة إلى عشر سنوات ولها معدل فائدة ثابت. وهي متوفرة من خلال مناقصة تنافسية أو غير تنافسية. مع عرض تنافسي ، يحدد المستثمرون العائد الذي يريدونه ، على حساب احتمال عدم الموافقة على اقتراحهم. عند استخدام مزايدات غير تنافسية ، يقبل المستثمرون العائد بناءً على نتائج المزاد. فواتير الخزينة (T-bills) هي التزامات ديون قصيرة الأجل وتصل إلى أجل الاستحقاق في أقل من عام واحد. يبيعونها بفئات تصل إلى 1000 دولار بحد أقصى 5 ملايين دولار. تحتوي أذونات الخزانة على آجال استحقاق مختلفة وتبيع بسعر مخفض من القيمة الاسمية. تكتب حكومة الولايات المتحدة بشكل فعال للمستثمرين IOU لأن الفاتورة تدفع فقط عند الاستحقاق. الأوراق المالية المحمية من التضخم (TIPS) لها أساس مؤشر للتضخم الذي يحمي المستثمرين من آثار التضخم. تعتبر TIPS استثمارًا منخفض المخاطر نظرًا لتغير قيمته الاسمية مع التضخم ، بينما يظل سعر الفائدة ثابتًا. ملاحظات أسعار الفائدة (FRNs) ، والمعروفة أيضًا باسم العوامات ، هي ملاحظة متغيرة لسعر الفائدة. أسعار الفائدة لديها معيار مثل سعر الفائدة على سندات الخزينة ، أو سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية أو السعر الأساسي. تقوم الوكالات الحكومية والمؤسسات المالية بإصدار الأوراق المالية التي لها فترة استحقاق مدتها سنتان إلى خمس سنوات. تتمتع سندات الادخار الأمريكية بسعر فائدة ثابت على مدى فترة زمنية محددة. يجد الكثير من الناس أن هذه السندات جذابة لأنها لا تخضع لضرائب الدخل المحلية أو المحلية. لا يمكن تحويل هذه السندات بسهولة وهي غير قابلة للتداول وتحمل آجال استحقاق مدتها 15 عامًا إلى 30 عامًا.
الأوراق المالية للوكالات الفيدرالية غير الخزانة
الالتزامات الأخرى المضمونة اتحاديًا لا تصدر مباشرة من وزارة الخزانة الأمريكية. وتشمل هذه الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) التي تقدمها الرابطة الوطنية للرهن العقاري (GNMA). يحتوي التزام الديون هذا على مجموعة من القروض العقارية ، مقسمة وفقًا للمعايير ، ويتم بيعها للجمهور بضمان فيديرالي.
تقوم الكيانات التي ترعاها الحكومة (GSEs) مثل الهيئة الفيدرالية لرهن قروض المنازل (FHLMC) والجمعية الوطنية للرهن العقاري (FNMA) بإصدار سندات دين لكن هذه البنوك غير مضمونة.
