تستمر وول ستريت في تجاهل حقيقة أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يشدد السياسة النقدية من خلال السماح لميزانيته العمومية بالراحة. للأسبوع المنتهي في 3 أبريل ، تقل الميزانية العمومية بمقدار 20 مليار دولار عما كانت عليه في الأسبوع السابق. بلغت الميزانية العمومية الآن 3.936 تريليون دولار ، بانخفاض 564 مليار دولار عن الذروة البالغة 4.5 تريليون دولار في نهاية سبتمبر 2007.
دعوتي تظل أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيترك سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بنسبة 2.25 ٪ إلى 2.50 ٪ حتى عام 2019 وربما حتى نهاية عام 2020 بعد الانتخابات الرئاسية. سيستمر مجلس الاحتياطي الفيدرالي في استنزاف الميزانية العمومية حتى سبتمبر 2019 ، ولكن عندما يصل إلى هذه النقطة ، فإن ذلك سوف يعادل توقفًا مؤقتًا ، وليس نهاية للتشديد الكمي.
الاحتياطي الفيدرالي
استراتيجية الميزانية الفيدرالية العمومية
سيتوقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن الاسترخاء في نهاية سبتمبر 2019. وقد حدد مجلس الاحتياطي الفيدرالي جدولًا زمنيًا لفك 50 مليار دولار في أبريل ثم 35 مليار دولار لكل من الأشهر الخمسة المقبلة حتى سبتمبر. هذا سيكون 225 مليار دولار إضافية في تشديد مجلس الاحتياطي الاتحادي. سيؤدي ذلك إلى خفض الميزانية العمومية إلى 3.731 تريليون دولار ، وهو ما لن يحقق الهدف المعلن للرئيس باول وهو ميزانية عمومية قدرها 3.5 تريليون دولار. من المرجح أن يتم تحديد 231 مليار دولار إضافية بعد انتخابات عام 2020.
الرسم البياني اليومي للعائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات
Refinitiv زينيث
يظهر الرسم البياني اليومي للعائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات أن هذا العائد يبدو أنه يرتفع مرة أخرى منذ تداوله عند 2.34٪ في 28 مارس. أغلق العائد الأسبوع الماضي عند 2.499٪ ، مع محوري لهذا الأسبوع عند 2.508٪. تظهر مستويات القيمة الشهرية ونصف السنوية والربع سنوية عند 2.576٪ و 2.605٪ و 2.759٪ على التوالي.
الرسم البياني الأسبوعي للعائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات
Refinitiv زينيث
يظهر الرسم البياني الأسبوعي للعائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات أن الانخفاض في العوائد بدأ من عائد مرتفع بلغ 3.26 ٪ تم تحديده خلال الأسبوع 12 أكتوبر حيث بلغ سوق الأسهم ذروته. حافظ هذا العائد على متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 أسبوع ، أو "الارتداد إلى الوسط" عند 2.356٪ خلال أسبوع 29 مارس. الملاحظة أقل من متوسطها المتحرك لمدة خمسة أسابيع عند 2.563٪. من المتوقع أن ترتفع قراءة الاستوكاستك البطيئة الأسبوعية 12 × 3 × 3 إلى 24.31 هذا الأسبوع ، ارتفاعًا من 21.30 يوم 5 أبريل.
الرسم البياني اليومي لـ SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv زينيث
أغلق SPDR S&P 500 ETF (SPY) ، والمعروف أيضًا باسم Spiders ، يوم الجمعة 5 أبريل عند 288.62 دولارًا ، وبنسبة 23.5٪ أعلى من أدنى مستوى سجله في 26 ديسمبر عند 233.76 دولارًا وبنسبة 1.8٪ أقل من أعلى مستوى خلال اليوم عند 293.94 دولار والذي تم تحديده في سبتمبر. 21. مستوياتي الشهرية ونصف الشهرية هي 272.17 دولارًا و 266.14 دولارًا على التوالي ، مع محوري السنوي عند 285.86 دولارًا ومستويات أسبوعية وربعية مخاطرة 292.03 دولارًا و 297.56 دولارًا على التوالي.
الرسم البياني الأسبوعي لـ SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv زينيث
الرسم البياني الأسبوعي لـ Spiders إيجابي ولكنه في منطقة ذروة الشراء ، مع وجود ETF فوق متوسطه المتحرك لمدة خمسة أسابيع عند 280.79 دولار وفوق متوسطه المتحرك البسيط لـ 200 أسبوع ، أو "الارتداد إلى الوسط" عند 239.67 دولار بعد هذا المستوى الذي تم الاحتفاظ به عند 234.71 $ خلال الأسبوع من 28 ديسمبر. من المتوقع أن ترتفع قراءة مؤشر ستوكاستيك البطيئة 12 × 3 × 3 الأسبوعي إلى 92.58 هذا الأسبوع ، مرتفعة من 90.70 يوم 5 أبريل وتتحرك أكثر فوق عتبة ذروة الشراء عند 80.00. SPY الآن في حالة "تضخم مكافئ فقاعة" مع قراءة فوق 90.00.
كيفية استخدام مستويات القيمة ومستويات المخاطرة: تستند مستويات القيمة ومستويات المخاطرة إلى آخر تسعة إغلاقات أسبوعية وشهرية وربع سنوية ونصف سنوية وسنوية. استندت المجموعة الأولى من المستويات إلى الإغلاق في 31 ديسمبر. تظل المستويات نصف السنوية والسنوية الأصلية في اللعب. يتغير المستوى الأسبوعي كل أسبوع ؛ تم تغيير المستوى الشهري في نهاية يناير وفبراير ومارس. تم تغيير المستوى الفصلي في نهاية مارس.
نظريتي هي أن تسع سنوات من التقلبات بين الإغلاقات تكفي لافتراض أن جميع الأحداث الصعودية أو الهبوطية المحتملة للسهم قد تم أخذها بعين الاعتبار. وللتغلب على تقلبات أسعار الأسهم ، يجب على المستثمرين شراء الأسهم عند الضعف إلى مستوى القيمة وتقليل الحيازات على القوة إلى مستوى محفوف بالمخاطر. النقطة المحورية هي مستوى القيمة أو مستوى المخاطرة الذي تم انتهاكه في أفقه الزمني. تعمل المحاور كمغناطيسات ذات احتمالية عالية للاختبار مرة أخرى قبل انتهاء أفقها الزمني.
كيفية استخدام قراءات عشوائية بطيئة 12 × 3 × 3 أسبوعيًا: كان خياري لاستخدام قراءات عشوائية بطيئة 12 × 3 × 3 أسبوعيًا يعتمد على إعادة اختبار العديد من طرق قراءة زخم سعر السهم بهدف العثور على المجموعة التي أدت إلى أقل عدد من القراءات إشارات خاطئة. لقد فعلت ذلك بعد انهيار سوق الأسهم عام 1987 ، لذلك كنت سعيدًا بالنتائج لأكثر من 30 عامًا.
تغطي القراءة العشوائية الأسابيع الـ 12 الأخيرة من الارتفاعات والانخفاضات والإغلاقات للسهم. هناك حساب أولي للاختلافات بين أعلى أعلى وأدنى انخفاض مقابل الإغلاق. يتم تعديل هذه المستويات إلى قراءة سريعة وقراءة بطيئة ، ووجدت أن القراءة البطيئة عملت بشكل أفضل.
مقياس القراءة العشوائية بين 00.00 و 100.00 ، مع اعتبار القراءات فوق 80.00 في منطقة ذروة الشراء والقراءات تحت 20.00 تعتبر ذروة البيع. في الآونة الأخيرة ، لاحظت أن الأسهم تميل إلى الذروة وتنخفض بنسبة 10 ٪ إلى 20 ٪ وأكثر بعد فترة وجيزة من ارتفاع القراءة فوق 90.00 ، لذلك أنا أسميها أن "فقاعة مكافئ تضخم" ، كما فقاعة دائما الملوثات العضوية الثابتة. وأشير أيضًا إلى قراءة أقل من 10.00 باعتبارها "رخيصة جدًا ولا يمكن تجاهلها".
