قادت مجموعة FAANG من أسهم التكنولوجيا السوق في عام 2017 ، لكن عددًا من كبار الاستراتيجيين في السوق توقعوا أنهم سيفقدون عضيتهم في عام 2018 ، استنادًا إلى حد كبير على ما يراه العديد من المستثمرين تقييماتهم الممتدة. لقد ثبت أن هؤلاء الخبراء مخطئون للغاية حتى الآن.
كان المتوسط البسيط للمكاسب السنوية لأسهم FAANG حتى 26 فبراير 20.5 ٪ ، مقابل زيادة بنسبة 4.0 ٪ لمؤشر S&P 500 (SPX). في عام 2017 ، كانت الأرقام المعنية 49.2 ٪ و 19.4 ٪. وبالتالي ، قفزت نسبة المكاسب بين متوسط أسهم FAANG والسوق الأوسع من 2.5 مرة في عام 2017 إلى 5.1 مرة حتى الآن هذا العام.
مكاسب كبيرة ل FAANGs
فيما يتعلق بأسهم FAANG ، فإن مكاسب كل عام 2017 ومكاسب عام 2018 حتى تاريخ 26 فبراير هي:
- Facebook Inc. (FB): + 53.38٪ ، + 4.69٪ Apple Inc. (AAPL): + 48.47٪ ، + 5.74٪ Amazon.com Inc. (AMZN): + 55.96٪ ، + 30.40٪ Netflix Inc. (NFLX): + 55.06٪ ، + 53.42٪ Alphabet Inc. (GOOGL): + 32.93٪ ، + 8.25٪
تعد أسهم FAANG من المحركات الرئيسية لمؤشر S&P 500 الموزون من حيث القيمة السوقية نظرًا للتقييمات السوقية الضخمة. تعد Apple و Alphabet من Google و Amazon من أفضل ثلاثة أعضاء في S&P 500 استنادًا إلى القيمة السوقية ، بينما يحتل موقع Facebook المرتبة الخامسة و Netflix هو 41 ، لكل CNBC.
بيانات NFLX بواسطة YCharts
توقعات رائعه
لا يزال قطاع التكنولوجيا مكانًا مكلفًا بشكل خاص في هذه السوق الباهظة الثمن ، وبعض الفانج في الستراتوسفير التقييمي. وفقًا لبيانات CNBC ، فإن نسبة السعر / الأرباح الآجلة على مؤشر S&P 500 تبلغ 20.6 ضعف الأرباح المتوقعة ، في حين أن معدل قطاع التكنولوجيا هو 28.9 مرة. فيسبوك هو 25.5 مرة ، أمازون في 184.3 مرة ، و Netflix في 107.4 مرة ، والأبجدية في 27.6 مرة. تتمسك أبل بخصمها التاريخي ، وهي شركة FAANG الوحيدة التي تتمتع بسعر أقل من سعر السوق عند 14.6 مرة.
تعكس نسب PE هذه عمومًا التوقعات المتفائلة للغاية بين المستثمرين للنمو في المستقبل. نظرًا للوزن الثقيل الذي تتمتع به هذه الأسهم في مؤشر S&P 500 ومؤشرات السوق الرئيسية الأخرى ، فقد يحذر المحللون الهابطون من أن خيبات الأمل الجسيمة في الأرباح بين FAANGs وشركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى قد يكون لها عواقب سلبية للغاية على السوق ككل. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: لماذا تشكل Amazon و Microsoft و Netflix خطرًا على سوق الأسهم ).
دفع من أجل النمو
بإمكان Amazon و Netflix قيادة مثل هذه التقييمات المذهلة لأن المستثمرين يركزون على النمو في المستقبل ، بدلاً من الأرباح الآن. تعمل Netflix بربح ، لكن التدفق النقدي من العمليات لا يزال سالبًا. ومع ذلك ، يبدو أن المستثمرين يعجبون ما يرونه في اتجاه نمو الإيرادات والمشتركين ، وفقًا لتقارير Business Insider.
تولد أمازون كلاً من الأرباح الإيجابية والتدفقات النقدية من العمليات. على الرغم من أن صافي الدخل للربع الرابع كان تافهاً بنسبة 3.1٪ من المبيعات ، إلا أن الزيادة في الإيرادات بنسبة 38٪ على أساس سنوي هي ما أثار إعجاب المستثمرين ، لكل CNBC. متعددة الأمازون مذهلة P / E ينطوي على توقعات بأن الشركة يمكن أن تستمر في النمو بوتيرة سريعة في المستقبل.
NFLX Annual Revenue Estimates data by YCharts
لا يزال المتخلفون الرصاص
على الرغم من الأخبار التي أحبطت المستثمرين بدرجات متفاوتة ، إلا أن أسهم شركة Alphabet و Apple و Facebook قد تمكنت من التغلب على مؤشر S&P 500 حتى الآن في عام 2018. أما بالنسبة لشركة Alphabet ، فقد ارتفعت إيرادات وأرباح الربع الرابع بشكل حاد عن العام الماضي ، لكن الأرباح انخفضت رغم ذلك أقل من توقعات المحللين ، وخلق عمليات بيع مؤقتة في الأسهم ، وتقارير USA Today. يواجه Facebook تباطؤًا في نمو المستخدم في سوقه الأم بالولايات المتحدة وكندا وكذلك في أوروبا ، مما يدفع المعلنين إلى استكشاف خيارات أخرى. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: نمو Facebook الذي يهدده Twitter و Snap .)
مع Apple ، أدت مؤشرات ضعف الطلب على iPhone إلى تنقيحات هبوطية في التقديرات المستقبلية للإيرادات والأرباح. كما أن الشركة أثارت غضبها إزاء الادعاءات بأنها تعمل على إبطاء أداء أجهزة iPhone الأقدم عمداً من أجل تحفيز مبيعات البدائل. (للمزيد ، انظر أيضًا: تقديرات خفض محللي Apple هي علامة حمراء للسهم .)
قصص FAANG
في الوقت الحالي ، قد يلعب إثارة المستثمرين والمستهلكين حول منتجات وخدمات التكنولوجيا دورًا في تعزيز هذه الأسهم. من ناحية ، يعتقد أستاذ التسويق سكوت جالواي أن الكفاءة الأمازون الأساسية تثير اهتمام المستثمرين بقصص عن النمو في المستقبل ، وبالتالي التأكد من أنهم لا يهتمون بتحقيق أرباح قصيرة الأجل ، ناهيك عن الأرباح الموزعة. قد يجادل المرء بأن شركات FAANG الأخرى تعتمد أيضًا على قصص الغزل حول المستقبل ، بدرجات متفاوتة. إذا كان المستثمرون يتعبون من هذه الحكايات ، ويبدأون في طلب المزيد من النتائج الحالية الملموسة ، فقد تكون التقييمات وأسعار الأسهم من أجل تعديل هبوطي حاد.
