جدول المحتويات
- ما هو EFP؟
- فهم EFP
- مثال
- مزايا
ما هو تبادل العقود الآجلة المادية؟
تبادل العقود الآجلة للمادة الفعلية (EFP) هو اتفاق خاص بين طرفين للتداول في مركز مستقبلي لسلة القيم الفعلية الأساسية. يمكن استخدام تبادل العقود الآجلة للمادة الفعلية لفتح مركز آجل أو إغلاق مركز آجل أو تبديل مركز آجل للأصل الأساسي.
الماخذ الرئيسية
- يسمح تبادل العقود الآجلة للمادية (EFP) لطرف واحد بتبديل عقد مستقبلي للأصل الأساسي الفعلي. يتم تداول محددات أسعار الصرف الأجنبي خارج البورصة (OTC) وغالبًا ما يستخدمها منتجو السلع للتحوط من المراكز أو تنظيم الإنتاج. تكون مفيدة بشكل خاص عندما تحدث معاملة كبيرة بحيث لا يتم تغيير سعر السوق بشكل مصطنع بواسطة تجارة غير مضاربة.
فهم تبادل العقود المستقبلية المادية (EFP)
تبادل العقود الآجلة للمادة الفعلية (EFP) هو واحد من أنواع قليلة من الاتفاقات التي تم التفاوض بشأنها من القطاع الخاص والتي يمكن بعد ذلك تسجيلها في البورصة. يظهر الحجم المتضمن في المعاملة في أيام التداول عند تسجيل المعاملة ، ولكن لم يتم الكشف عن السعر الذي أنجزت به المعاملة (السعر المتفق عليه بشكل خاص بين الطرفين).
عندما يتفق الطرفان على تبادل العقود الآجلة للفيزيائية ، فإنهم يسجلون المعاملة في البورصة ذات الصلة. يشار إلى تبادل العقود المستقبلية المادية أيضًا باسم تبادل العقود المستقبلية للمنتج وتبادل العقود المستقبلية مقابل النقد (كما في السلع النقدية). يستخدم مصطلح التبادل الآجل للعقود المادية بشكل عام لوصف المعاملات من هذا النوع حتى عندما يكون الأساس هو منتجات مالية بدلاً من سلع نقدية. يمكن استخدام تبادل العقود الآجلة للمبادلة (EFS) إذا تم تداول مركز العقود الآجلة لعقد المبادلة.
مثال على تبادل العقود المستقبلية المادية
الأمثلة الأكثر شيوعًا على تبادل العقود الآجلة للفيزيائية هي في قطاع النفط والغاز. هذا منطقي ، لأن هذه الأنواع من المعاملات لا تتم بواسطة صغار التجار والمضاربين. عادةً ما تتضمن وكالات EFP تجارًا تجاريين وغير تجاريين كبيرين. تخيل أن منتجي النفط والغاز يحتفظان بمخزون قدره مليون برميل على افتراض أن الأسعار تتجه نحو الارتفاع. ترغب مصفاة النفط التي تشعر بالقلق من ارتفاع الأسعار في تأمين برميل من النفط في المستقبل ، لذلك تشتري 1000 عقدًا تمثل وحدة تعاقد تبلغ 1000 برميل ، لكل منها ما مجموعه مليون برميل.
تتحدث المصفاة والمنتج ويدركان أنهما (أ) كلاهما صعوديان على سعر النفط و (ب) يمكنهم تبديل المواقف لتلبية احتياجات كل منهما. إنهم يوافقون على السعر وتاريخ التسليم في المستقبل ، حيث يقوم المنتج بتسليم الزيت الفعلي إلى المصفاة - محكمًا بتزويد المصفاة - ويستلم العقود المستقبلية في المقابل ، مما يسمح للمنتج بمواصلة الموقف الصعودي بشأن أسعار النفط. تم تسجيل هذه الصفقة الكبيرة في البورصة ، ولكنها لا تؤثر على سعر النفط لأنه لم يتم الكشف عن معلومات التسعير. لذا أغلقت المصفاة مركزًا آجلًا وفتح المنتج مركزًا.
مزايا تبادل العقود المستقبلية المادية
السؤال الواضح هو لماذا لا تقوم الصفقة فقط من خلال السوق؟ الجواب ببساطة من أجل الكفاءة. تؤثر المعاملات الكبيرة على السوق عند تنفيذها. هذا هو السبب في أن التجار الكبار يفصلون المعاملات في بعض الأحيان بمرور الوقت لتقليل تأثير الانزلاق. يتيح إجراء تبادل للعقود الآجلة خارج آلية تسعير السوق إجراء معاملات كبيرة وموازنة بسعر محدد. يتم استخدام EFP أيضًا عندما يكون عمق السوق غير قادر على استيعاب المعاملة — على سبيل المثال ، معاملة تنطوي على آلاف العقود.
