دب تعريف الضغط

ما هو دب الدب؟

ضغط الدببة هو موقف يضطر فيه البائعون إلى تغطية مراكزهم حيث ترتفع الأسعار فجأة ، مما يزيد من الزخم الصعودي المتزايد.

الماخذ الرئيسية

• ضغط الدببة هو موقف يضطر فيه البائعون إلى تغطية مراكزهم حيث ترتفع الأسعار فجأة ، مما يزيد من الزخم الصعودي المتزايد. قد يكون الضغط على الدببة حدثًا مقصودًا تسببت فيه السلطات المالية ، مثل البنوك المركزية ، أو قد يكون ناتج عن نفسية السوق ، حيث يكثف صناع السوق ، مع الاستفادة من تراجع ضغط البيع ، جهودهم الشرائية لدفع سعر الورقة المالية للأعلى. يتراكم المتداولون في المراكز الطويلة في الأصول ذات الأصول قصيرة الأجل على أمل أن يكون الضغط الهبوطي على حاله.

عقليات السوق: الثيران مقابل. تتحمل

فهم ضغط الدب

ضغط الدببة هو تغيير مفاجئ في ظروف السوق يجبر المتداولين ، الذين يحاولون الربح من انخفاض الأسعار ، على إعادة شراء الأصول الأساسية بسعر أعلى من سعر البيع عند الدخول في الصفقة.

يمكن أن يكون الضغط على الدببة حدثًا مقصودًا تسببت فيه السلطات المالية ، مثل البنوك المركزية ، أو قد يكون نتيجة ثانوية لعلم نفس السوق حيث يكثف صناع السوق ، مع الاستفادة من تراجع ضغوط البيع ، جهودهم الشرائية لدفع سعر الورقة المالية للأعلى.

يتم الضغط على الدب من قبل البنك المركزي بقصد دعم سعر العملة في سوق الصرف الأجنبي (FX). يتم تحقيق ذلك عن طريق شراء كميات كبيرة من تلك العملة ، مما يقلل بشكل أساسي من العرض المتاح في السوق ، مما يؤدي إلى ارتفاع هذه العملة بحدة وإحداث ضغط كبير. في حين أنه أكثر شيوعًا في أسواق العملات ، يمكن أن يحدث ضغط دب في أي سوق يتم فيه رفع سعر الأصل بشكل مفاجئ. يجب على البائعين الذين يحتفظون بصفقات قصيرة الأجل بعملات ، أو أصول أخرى ، الشراء بسعر السوق السائد لتغطية مركزهم ، الأمر الذي يؤدي في كثير من الأحيان إلى خسائر كبيرة في ضوء سرعة الحركة.

في كثير من الأحيان يرتبط الضغط على الدببة بالضغط القصير ، وهي عبارة أكثر شعبية لدى المستثمر العادي. الضغط القصير هو موقف يتحرك فيه الأمن قصير الأجل ، مثل الأسهم أو السلعة ، صعوديًا حادًا ، مما يجبر المزيد من البائعين على المكشوف على إغلاق مراكزهم القصيرة ، والذي لا يؤدي إلا إلى زيادة الضغط التصاعدي على سعر تلك الورقة المالية. من المحتمل أن يبدأ صناع السوق الذين يمكنهم الركن في السوق في الضغط على الدببة إذا اعتبروا أن الظروف قد حان لمثل هذا الحدث.

كما يوحي المصطلح ، يتم إخراج المتداولين من مراكزهم ، عادةً في حيرة. في سوق الأسهم ، يتم تشغيله بشكل عام من خلال تطور إيجابي يشير إلى احتمال تحول السهم. على الرغم من أن التحول في ثروات الأسهم قد يكون مؤقتًا فقط ، إلا أن قلة من البائعين على المكشوف يمكنهم تحمل مخاطر الهرب على مراكزهم القصيرة وقد يفضلون إغلاقها ، حتى لو كان ذلك يعني خسارة كبيرة.

إذا بدأ السهم في الارتفاع بسرعة ، فقد يستمر الاتجاه في الصعود لأن البائعين على الأرجح سيريدون الخروج. على سبيل المثال ، إذا ارتفع السهم بنسبة 15٪ في يوم واحد ، فقد يضطر أصحاب المراكز القصيرة إلى التصفية وتغطية مركزهم عن طريق شراء السهم. إذا قام عدد كافٍ من البائعين على المكشوف بإعادة شراء الأسهم ، فإن السعر يرتفع.

الاستفادة من ضغط الدب

يبحث المقاولون عن الأصول ذات الاهتمام القصير الشديد. الفائدة القصيرة هي عدد الأسهم التي تم بيعها لفترة قصيرة ولكن لم تتم تغطيتها أو إغلاقها بعد. يبحث المقاولون عن هذه الأصول على وجه التحديد بسبب فرصة حدوث ضغط قصير. قد يتراكم هؤلاء المتداولون في صفقات شراء في الأصول قصيرة الأجل.

إن مردود المخاطرة - المكافأة لتداول الأصول قصيرة الأجل في الأرقام الفردية المنخفضة مناسب للمعارضين ذوي المراكز الطويلة. تقتصر مخاطرهم على السعر المدفوع مقابل ذلك ، في حين أن إمكانات الربح غير محدودة. يعارض هذا المخاطرة ملف تعريف المكافآت للمخاطرة لدى البائع القصير ، الذي يتحمل خسائر غير محدودة من الناحية النظرية إذا كان السهم يرتفع إلى أعلى عند حدوث ضغط قصير.

على سبيل المثال ، خذ بعين الاعتبار إحدى شركات التكنولوجيا الحيوية الافتراضية ، Medico ، التي لديها مرشح للأدوية في التجارب السريرية المتقدمة. هناك شكوك كبيرة بين المستثمرين حول ما إذا كان مرشح الأدوية هذا سيعمل ، ونتيجة لذلك ، تم تخفيض خمسة ملايين من أسهم ميديكو البالغة 25 مليون سهم. وبالتالي فإن الفائدة قصيرة الأجل على Medico تبلغ 20 ٪ ، ومع متوسط ​​حجم التداول اليومي (ADTV) البالغ مليون سهم ، فإن نسبة الفائدة القصيرة (SIR) هي خمسة. هذا ، في الأساس ، يعني أن الأمر سيستغرق خمسة أيام للبائعين على المكشوف لإعادة شراء جميع أسهم Medico التي تم بيعها على المكشوف.

افترض أنه بسبب الاهتمام الهائل القصير ، انخفض Medico من 15 دولارًا منذ بضعة أشهر إلى 5 دولارات قبل وقت قصير من نشر نتائج التجارب السريرية. الإعلان عن النتائج يشير إلى أن مرشح الدواء Medico يعمل بشكل أفضل من المتوقع. ستشهد أسهم ميديكو ثقلًا في الأخبار ، ربما إلى 8 دولارات أو أعلى ، حيث يشتري المضاربون الأسهم ويتبارى البائعون على المكشوف لتغطية صفقاتهم القصيرة ، مما يؤدي إلى مزيد من شراء أسهم ميديكو.